Bitcoin ở mức $89.81K: Tại sao biến động thị trường có thể xảy ra trước một đợt tăng trưởng lớn trong năm nay

Những gì đằng sau sự giảm giá gần đây của Crypto?

Thị trường tiền điện tử đã trải qua sự yếu kém đáng kể khi bước vào năm 2026, với Bitcoin (BTC) giao dịch ở mức $89.81K—một sự sụt giảm đáng kể so với đỉnh tháng 12 là $126.08K. Sự giảm 28% này phản ánh mối lo ngại ngày càng tăng của các nhà đầu tư về điều kiện vĩ mô, quỹ đạo lãi suất và sự chuyển dịch dòng vốn giữa các nhà nắm giữ Bitcoin lớn. Tuy nhiên, đằng sau sự biến động này là một cơ hội thú vị, theo nghiên cứu từ góc nhìn của các tổ chức.

Sự suy giảm của các tài sản kỹ thuật số phản ánh những lo ngại rộng lớn hơn của thị trường. Khác với định giá cổ phiếu truyền thống dựa trên lợi nhuận doanh nghiệp và dòng tiền, tiền điện tử hoạt động trong một môi trường mang tính đầu cơ cao hơn, nơi tâm lý, tín hiệu pháp lý và các diễn biến địa chính trị thúc đẩy hoạt động giao dịch. Hiểu rõ lý do tại sao vụ sụp đổ này xảy ra là điều cần thiết để xác định hướng đi của giá cả trong thời gian tới.

Lập luận tích cực của Standard Chartered: Tiềm năng tăng 55%

Dù đã giảm giá gần đây, một số tổ chức tài chính vẫn duy trì triển vọng tích cực. Các nhà phân tích nghiên cứu theo dõi các tài sản kỹ thuật số thấy có khả năng phục hồi đáng kể. Thuyết này dựa trên mục tiêu giá Bitcoin là $150.000 trong suốt năm 2026—tương đương khoảng 55% khả năng tăng từ mức hiện tại tính đến giữa tháng 1.

Dự báo này không dựa trên suy nghĩ viển vông. Thay vào đó, nó xem xét các chuyển đổi cấu trúc trong cách các tổ chức tiếp cận tài sản crypto, đặc biệt thông qua các quỹ ETF (ETFs) giao dịch trên thị trường chứng khoán. Chính sách thân thiện với quy định của chính quyền Trump đã loại bỏ nhiều rào cản từng gây khó khăn cho sự tham gia của các tổ chức. Các lệnh hành pháp và nỗ lực lập pháp đang dần định hình lại bối cảnh tuân thủ, giúp các nhà đầu tư chính thống dễ dàng hơn trong việc tham gia thị trường này.

Sự bùng nổ DAT Có khả năng đã đạt đỉnh—Tiếp theo là gì?

Một yếu tố quan trọng trong đợt tăng giá trước đó của Bitcoin là sự gia tăng mua vào của các công ty kho bạc tài sản kỹ thuật số (DAT). Khi MicroStrategy (Strategy) tiên phong trong việc sử dụng nợ thị trường vốn để mua Bitcoin vào năm 2020, điều này đã mở ra một nguồn cầu mới. Chiến lược này hoạt động rất tốt—cho đến khi các định giá trở nên không bền vững.

Các cổ phiếu DAT của Bitcoin đã giao dịch với mức chênh lệch lớn so với giá trị thực của các khoản nắm giữ Bitcoin, tạo ra một cái bẫy định giá. Nhiều nhà đầu tư đặt câu hỏi tại sao họ lại phải trả gấp 2 lần giá trị ròng rã để sở hữu một vị thế Bitcoin có đòn bẩy khi họ có thể mua BTC trực tiếp. Từ giữa năm 2025, các cổ phiếu kho bạc này đã giảm mạnh, cho thấy động lực tăng trưởng này đã đi đến hồi kết.

Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là nhu cầu Bitcoin sẽ biến mất. Sự chuyển đổi từ việc tích trữ dựa trên DAT sang dòng chảy của các tổ chức qua ETF đánh dấu một bước chuyển quan trọng. Các ETF cung cấp một lối vào đơn giản hơn cho các quỹ hưu trí, quỹ đầu tư và các tập đoàn muốn tiếp xúc với crypto mà không gặp phải phức tạp vận hành của sở hữu trực tiếp.

Tại sao biến động địa chính trị có thể hỗ trợ giá

Một yếu tố thường bị bỏ qua trong khả năng phục hồi của Bitcoin là mối tương quan ngày càng tăng của nó với các tài sản trú ẩn an toàn. Trong tháng qua, Bitcoin đã theo sát biến động giá vàng một cách chặt chẽ, trùng hợp với căng thẳng địa chính trị và các câu hỏi về sự ổn định tài chính của Mỹ. Các sự kiện gần đây—bao gồm chuyển đổi ở các thị trường mới nổi và sự gia tăng giám sát các tổ chức ngân hàng trung ương—đã nhắc nhở các nhà đầu tư về lý do tại sao các tài sản kỹ thuật số lại đóng vai trò đa dạng hóa.

Quỹ đạo nợ của Mỹ vẫn chưa bền vững trên con đường hiện tại, và các mối quan hệ quốc tế tiếp tục tạo ra sự không chắc chắn. Những điều kiện này không thể giải quyết nhanh chóng, cho thấy khả năng Bitcoin trở thành một công cụ phòng hộ có thể sẽ càng trở nên hấp dẫn hơn thay vì giảm sút.

Liệu Bitcoin có thể mang lại lợi nhuận trong năm 2026?

Trong khi môi trường vĩ mô đã dịu đi so với sự hưng phấn của năm ngoái, các yếu tố cơ bản cho một đợt tăng giá BTC ý nghĩa vẫn còn nguyên vẹn. Sự rõ ràng về quy định, hạ tầng tổ chức (via ETFs) và các biện pháp hỗ trợ vĩ mô tạo thành nền tảng hợp lý cho các khoản lợi nhuận.

Tất nhiên, crypto vẫn là một loại tài sản biến động cao, rủi ro lớn. Các dự đoán về giá có mức độ không chắc chắn đáng kể. Tuy nhiên, về dài hạn, việc chuẩn bị cho khả năng tăng giá của Bitcoin có thể mang lại lợi ích đa dạng hóa danh mục trong một môi trường địa chính trị và tài chính ngày càng phức tạp. Sự giảm giá hiện tại từ $126K đến $89.81K đã tạo ra một điểm vào hấp dẫn hơn so với vài tuần trước, mang lại cho các nhà đầu tư cơ hội xem xét lại mức độ chấp nhận rủi ro của họ đối với loại tài sản đặc biệt này.