Biến động liên tục của Pi Network trong năm đầu tiên của mainnet: giữa những lời hứa kỹ thuật và những thất vọng của thị trường

Khi Pi Network kích hoạt Mạng lưới Mở của mình vào ngày 19 tháng 2 năm 2025, cộng đồng tiền điện tử đã kỳ vọng sẽ chứng kiến thành quả của nhiều năm chờ đợi. Sau vô số lần hoãn lại, các vấn đề liên quan đến xác minh KYC và nghi ngờ về độ tin cậy của dự án, việc ra mắt cuối cùng đã diễn ra trên các nền tảng giao dịch chính. Tuy nhiên, thực tế thị trường lại khác xa so với những hy vọng tích lũy trong suốt quá trình phát triển dài hơi.

Hiệu suất giá: sụp đổ sau cơn sốt ban đầu

Token PI bắt đầu hành trình giao dịch của mình với sự hứng khởi lớn. Vào cuối tháng 2 năm 2025, giá đã chạm mức cao lịch sử là $2,99, tạo ra sự phấn khích trong cộng đồng và hy vọng về các đợt tăng giá liên tiếp. Tuy nhiên, đỉnh điểm này đã nhanh chóng trở nên phù du. Từ đó, token đã trải qua một quá trình giảm dài và đều đặn kéo dài phần còn lại của năm.

Trong những tháng tiếp theo, PI liên tục giảm giá mà không có sự phục hồi thực sự nào về cấu trúc. Sự giảm giá chỉ bị gián đoạn bởi những đợt tăng nhẹ trong các thời điểm công bố của nhóm phát triển: vào tháng 5, có tin đồn chưa xác thực về khả năng niêm yết trên một trong các nền tảng lớn, khiến giá tạm thời vượt qua mức $1,70, nhưng sau đó, cú sốc tiếp theo đã đẩy nhanh quá trình giảm giá hơn nữa. Đến đầu tháng 10, PI ghi nhận mức thấp lịch sử mới là $0,172, tương đương với mức giảm 95% so với đỉnh cao chỉ tám tháng trước đó.

Hiện tại, với mức giá quanh $0,18, token đang giao dịch thấp hơn khoảng 92-93% so với đỉnh. Đây là một trong những hiệu suất kém nhất trong số các dự án đã ra mắt mainnet vào năm 2025, tạo ra một khoảng cách lớn giữa kỳ vọng xây dựng trong nhiều năm và thực tế hoạt động.

Các phát triển hệ sinh thái chưa đủ để duy trì giá

Dù giá vẫn còn nhiều khó khăn, nhóm phát triển của Pi Network vẫn không ngừng tiến hành các cải tiến kỹ thuật và tổ chức. Ngay sau khi ra mắt mainnet, thời gian để hoàn tất thủ tục KYC đã được gia hạn, một yếu tố then chốt để đảm bảo tuân thủ pháp lý. Đồng thời, dự án đã tổ chức Pi Day 2025 vào tháng 3 với các hoạt động toàn cầu, duy trì mối liên hệ cảm xúc với cộng đồng.

Hệ sinh thái đã được mở rộng với nhiều sáng kiến khác nhau. Đã giới thiệu Pi Ad Network, cho phép tất cả các ứng dụng đăng ký truy cập vào mạng quảng cáo. Trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, đã ra mắt Pi App Studio, thể hiện tham vọng của dự án trong việc định vị trong ngành AI mới nổi. Trong mùa hè, đã diễn ra hackathon đầu tiên của mainnet, đi kèm các sự kiện Pi2Day.

Về mặt tài chính, nhóm đã công bố Quỹ Đầu tư Pi Network Ventures, với số vốn 100 triệu đô la dành để tài trợ các dự án khởi nghiệp xây dựng trên hệ sinh thái Pi. Động thái này phản ánh ý định tạo ra các trường hợp sử dụng thực tế và mang lại giá trị thực cho token.

Mâu thuẫn giữa động thái kỹ thuật và giá cả

Tình hình hiện tại đặt ra một nghịch lý đáng kể: trong khi về mặt phát triển kỹ thuật và mở rộng hệ sinh thái, dự án cho thấy tiến bộ rõ rệt, thì hiệu suất giá lại khá thất vọng. Việc giữ mức hỗ trợ quanh $0,20 đã được một số nhà phân tích xem như là tín hiệu tích cực cho sự ổn định, gợi ý rằng những điều tồi tệ nhất có thể đã qua.

Tuy nhiên, so sánh với các dự án cạnh tranh mang lại những triển vọng thú vị. Sei Network, cũng ra mắt vào năm 2025, đã trải qua đợt giảm ban đầu tương tự nhưng sau đó đã hưởng lợi từ các khoản đầu tư có mục tiêu vào hệ sinh thái, giúp phục hồi phần nào diện tích đã mất. Kịch bản này có thể là một hướng đi khả thi cho Pi Network, nếu nhóm có thể biến các công bố thành kết quả thực tế và tạo ra nhu cầu thực sự về tiện ích.

Triển vọng tương lai và các yếu tố then chốt

Số phận của Pi Network sẽ phụ thuộc vào các bước đi cụ thể tiếp theo của dự án. Ba yếu tố then chốt gồm: việc thực hiện các ứng dụng xây dựng trên hệ sinh thái, kết quả thực tế từ các khoản đầu tư của Quỹ Pi Network Ventures, và truyền thông minh bạch với cộng đồng về lộ trình và thời gian dự kiến.

Áp lực mất niềm tin của các nhà đầu tư, do các lần hoãn kéo dài trong quá khứ, là một trở ngại tâm lý đáng kể. Việc chuyển đổi cảm xúc từ tiêu cực sang tích cực sẽ không chỉ dựa vào các công bố, mà còn cần các bằng chứng rõ ràng về tính năng và sự chấp nhận thực tế. Trong tương lai gần, chất lượng thực thi sẽ quyết định liệu Pi Network có thể lấy lại niềm tin của thị trường hay không.