MicroStrategy và kế hoạch chính của Saylor: khi Bitcoin trở thành vũ khí chiến lược chống lại khối đá của đồng đô la

Điểm chính:

• MicroStrategy đã tích trữ thanh khoản trị giá 2,19 tỷ đô la, tạo thành một nền tảng sẵn sàng cho các hoạt động quy mô lớn
• Danh mục Bitcoin của công ty đạt 671.268 BTC, tương đương lợi nhuận chưa thực hiện gần 10 tỷ đô la
• Chi phí trung bình để vào là 74.972 đô la mỗi đồng tiền cung cấp một biên an toàn cho phép bỏ qua các điều chỉnh thị trường
• Các tín hiệu crypto của Saylor trên mạng xã hội đang trở thành các chỉ báo đáng tin cậy về các đợt mua lớn sắp tới

Vị trí quỹ tiền mặt: khi vốn trở thành vũ khí

Vào cuối tháng 12, trong khi các hội đồng quản trị truyền thống siết chặt ngân sách, MicroStrategy lại đi theo hướng hoàn toàn khác. Thanh khoản đã tăng lên 2,19 tỷ đô la, kết quả của một chiến dịch bán cổ phiếu Loại A tích cực từ ngày 15 đến 21 tháng 12. Chỉ trong bảy ngày, 4,5 triệu cổ phiếu được phát hành ra thị trường đã tạo ra 748 triệu đô la vốn mới.

Đây không phải là dự trữ phòng thủ để đối phó với nợ nần. Trong mô hình hoạt động của Saylor, tiền mặt đơn giản chỉ là Bitcoin chưa được chuyển đổi. Giữ một lượng “đạn dược” như vậy mang lại lợi thế chiến thuật phi thường: công ty có thể hấp thụ bất kỳ biến động thị trường nào trong thời gian thực, không cần chờ phê duyệt ngân hàng hay các hạn mức tín dụng mới. Đó là sự linh hoạt được áp dụng trên quy mô hàng tỷ đô la.

Hiện tượng các tín hiệu crypto và tác động tâm lý trên thị trường

Vào ngày 20 tháng 12, Michael Saylor đã đăng trên X một điều mà những người chưa quen có vẻ ngẫu nhiên: một chuỗi các “điểm xanh”. Nhưng các nhà kỳ cựu biết rõ ý nghĩa của nó. Mã không chính thức này đã trở thành tiền đề gần như chắc chắn cho một hồ sơ 8-K của SEC thông báo về một vụ mua Bitcoin khổng lồ.

Phản ứng ngay lập tức và dự đoán trước đã xảy ra. Các nhà giao dịch bắt đầu đặt vị thế từ sớm, tạo ra cái mà một số nhà phân tích gọi là “phần thưởng Saylor” - một động thái giá hỗ trợ thị trường ngay cả khi bối cảnh crypto rộng lớn có vẻ mong manh. Khi hồ sơ chính thức đến, MicroStrategy đã hoàn tất các giao dịch, để lại cho người khác đuổi theo đà tăng. Đây là một chiến lược truyền thông tinh tế: mỗi thông điệp đều củng cố câu chuyện về một đề nghị đã hoàn tất trước một nhu cầu không bao giờ cạn kiệt.

Nhịp độ tích trữ sôi động trong năm 2025

Tốc độ mua vào thật ấn tượng. Vào giữa tháng 12, công ty đã xử lý 10.645 BTC chỉ trong bảy ngày, tiêu tốn gần một tỷ đô la với trung bình 92.098 đô la mỗi đồng tiền. Đầu tháng đó, một khối lượng khác gồm 10.624 BTC đã được mua mà không do dự về giá. Nhịp độ này không phải ngẫu nhiên: đó là kết quả của một chiến lược trung bình giá theo dollar-cost averaging quy mô khổng lồ.

Danh mục: khi công ty trở thành proxy của chính tài sản

Hiện tại, kho chứa đã có 671.268 BTC, tích lũy với tổng đầu tư trên 50 tỷ đô la. Nhưng dữ liệu quan trọng nhất là: với chi phí trung bình vào là 74.972 đô la mỗi đồng, MicroStrategy đang sở hữu gần 10 tỷ đô la lợi nhuận chưa thực hiện.

Kho lợi nhuận này mang tính chuyển đổi. Điều đó có nghĩa là các đợt giảm giá 20-30% có thể khiến các đối thủ không có vốn hóa bị tê liệt trở thành cơ hội tích trữ. Đối với MicroStrategy, sự biến động không phải là rủi ro phải chịu đựng, mà là cơ hội để tận dụng. Biên độ này cho phép duy trì sự tăng trưởng của chỉ số “Bitcoin-trên-mỗi- cổ phiếu”, hiện là chỉ số chính dành cho các cổ đông.

Bài học cho Phố Wall: khi khối đá băng gặp Bitcoin

Ảnh hưởng sâu sắc nhất là đối với Phố Wall. MicroStrategy đã cung cấp một lộ trình cho các CEO mệt mỏi khi thấy bảng cân đối của họ bị xói mòn bởi lạm phát, biến khối đá băng của đô la thành một vấn đề có thể phần nào giải quyết bằng việc giữ vị thế Bitcoin như một dự trữ chiến lược.

Miễn là cổ phiếu MicroStrategy vẫn còn được giao dịch với mức giá cao hơn giá trị tài sản cơ bản của nó, chu kỳ phát hành cổ phiếu để mua thêm Bitcoin sẽ tiếp tục. Và với 671 nghìn Bitcoin đã có trong danh mục và 2,19 tỷ đô la sẵn sàng, cuộc chơi vẫn còn dài.