Các quan chức ECB đang báo hiệu một cách tiếp cận linh hoạt hơn đối với mục tiêu lạm phát. Gần đây, Villeroy đã chỉ ra rằng Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẵn sàng chấp nhận những sai lệch kéo dài khỏi mục tiêu lạm phát 2%, thay vì theo đuổi các đợt tăng lãi suất mạnh mẽ để đạt được mục tiêu ngay lập tức.

Sự chuyển đổi này phản ánh thái độ thực dụng về chính sách tiền tệ. ECB dường như sẵn sàng cân bằng nhiều mục tiêu—duy trì ổn định giá cả trong khi hỗ trợ tăng trưởng kinh tế và khả năng chống chịu của hệ thống tài chính. Sự linh hoạt như vậy cho thấy các nhà hoạch định chính sách đang cân nhắc các chi phí kinh tế rộng lớn hơn của các biện pháp quá hạn chế.

Đối với các nhà tham gia thị trường, sự phát triển này mang lại những hàm ý. Một lập trường của ECB linh hoạt hơn có thể ảnh hưởng đến dòng chảy vốn, tác động đến định giá EUR, và hình thành đường cong lợi suất trên các thị trường châu Âu. Các nhà giao dịch theo dõi quỹ đạo của ngân hàng trung ương nên theo dõi cách mà vị trí chính sách này phát triển trong những tháng tới, đặc biệt khi dữ liệu kinh tế tiếp tục thay đổi.