Tính đến trưa ngày 20 tháng 1, Bitcoin đang chậm rãi leo quanh mức 92.763 USD, chỉ tăng nhẹ 0.25% trong ngày, nhưng đã điều chỉnh giảm 4.3% trong tuần qua. Nhìn vào thị trường hiện tại, đây là giai đoạn nghỉ ngơi sau một đợt dao động ở mức cao — cả phe mua lẫn phe bán đều chưa rõ hướng đi tiếp theo.

**Một số điểm kỹ thuật quan trọng**

Nhìn xuống, vùng 92.000-93.000 USD là hỗ trợ quan trọng, EMA30, MA20 ngày, và trung tâm của Bollinger Bands đều tụ họp ở đây, trông khá vững chắc. Nếu thật sự phá vỡ, điểm tiếp theo để chú ý là 89.700 USD (mức thoái lui 0.618), đó mới là nơi thử thách thực sự. Phía trên, 94.200 USD là kháng cự nhỏ (tỷ lệ Fibonacci 0.168, đỉnh xu hướng 4 giờ), nhưng áp lực thực sự nằm ở khoảng 97.000-97.200 USD, tức là đỉnh gần đây và đỉnh của Bollinger Bands trên. Cao hơn nữa là mức tròn 100.000 USD mà ai cũng biết, áp lực tâm lý khá lớn.

Trên biểu đồ 4 giờ, KDJ có tín hiệu vàng cắt nhưng lực chưa đủ mạnh, cộng thêm MACD ngày cũng bắt đầu co lại, RSI đi xuống, nhìn ngắn hạn vẫn nghiêng về dao động trong phạm vi, thị trường đang chờ một hướng rõ ràng.

**Nhìn nhận về vĩ mô và dòng tiền**

Tuần tới (27-28 tháng 1), Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ họp về lãi suất, kỳ vọng giảm lãi suất đã bị đẩy lùi, điều này đồng nghĩa với chi phí cơ hội của các tài sản không sinh lợi đang tăng lên, chắc chắn gây áp lực lên Bitcoin, một tài sản rủi ro. Thêm vào đó, tình hình địa chính trị gần đây lại có nhiều biến động, khiến biến động của thị trường tiền mã hóa bị phóng đại, trong 24 giờ đã có tới 8.75 tỷ USD bị thanh lý, tâm lý phòng thủ rõ ràng đã làm giảm mong muốn mạo hiểm của nhà đầu tư.

Tuy nhiên, vẫn có điểm sáng — các tổ chức như MicroStrategy vẫn liên tục mua vào, đây là một điểm tựa vững chắc. Nhà đầu tư nhỏ lẻ nhìn chung đang chờ đợi, điều này làm giảm rủi ro đỉnh ngắn hạn, nhưng cũng hạn chế đà phục hồi. Về dài hạn, dòng vốn ETF và kỳ vọng giảm một nửa vào năm 2028 vẫn tiếp tục hỗ trợ, nhưng trong ngắn hạn, các lực lượng này rõ ràng còn yếu thế.