昨夜一场突如其来的欧洲股灾，把全球市场搅得有点乱。斯托克50指数干脆跳水1.72%，德国、法国、意大利分别陪着跌了1.34%、1.78%、1.32%，丹麦更狠，直接跌到2.73%。美股因为假期没开盘，欧洲一个人扛，避险情绪瞬间蔓延开来。

亚太紧跟着节奏。日本股市低开后就没起来过，跌幅死死卡在1%；韩国靠着存储芯片这条线勉强探底回升；澳洲也跌了0.6%；A50期指已经连跌6天，虽然跌幅收窄到0.5%左右，但势头明显是弱的。

话说回来，A股和港股早盘也被吓了一跳。恒生指数一度跳水，跌幅逼近0.74%；上证指数最大也跌到0.82%。不过这两个市场硬是扛住了，到午间已经逐步收复失地，上证稳在4101点附近。为什么能撑得住？权重央企在那儿护盘呢——低估值的核心资产发挥了定海神针的作用。

但这儿有个有趣的反差：权重护盘的时候，前期涨得最凶的科技股成了泄洪口。AI应用、芯片这些板块里，不少股票被砸出了恐慌性出逃的单子。到午间收盘，深证成指和科创50都跌了1.22%，创业板指更惨，跌幅扩大到1.83%。两市上午成交额1.85万亿，比周一放量568亿，资金分化的迹象已经很明显了。

这轮调整的本质是什么？前期涨幅太大，叠加市场适度降温，欧美贸易摩擦只是打了个借口。国内基本面没有实质性利空，大盘中期上升的趋势还在。从技术层面看，这不是反转，就是洗盘。关键是，下午财政部将召开新闻发布会，政策面的积极信号有望再度给市场打一针鸡血。

从投资视角看，AI应用这条主线的产业逻辑还没走完，这次的回踩恰恰是低吸的窗口。无论从时间还是空间维度，春季这波行情远未结束，短期调整不过是重新整理持仓结构的机会。关键标的在支撑位附近值得关注。