Nhiều nhà đầu tư tiền điện tử chỉ chú ý đến biểu đồ K, nhưng lại bỏ qua một thực tế tàn khốc — những dự án thực sự thu hút dòng vốn lớn phải vượt qua được rào cản về tính hợp pháp. Tại sao các tổ chức tài chính truyền thống và các công ty chứng khoán lại chần chừ trong việc tiếp cận chuỗi công cộng? Nói đơn giản, là vì họ lo ngại rằng hoạt động của các hệ thống "hộp đen" có thể gây ra rủi ro về mặt quản lý.

Điều thú vị là, một số dự án đã nghĩ ra cách phá vỡ thế bế tắc. Lấy Dusk làm ví dụ, ý tưởng của họ khá rõ ràng: sử dụng công nghệ bảo mật dựa trên chứng minh không kiến thức (zero-knowledge proof) để bảo vệ bí mật thương mại và quyền riêng tư giao dịch, đồng thời dành sẵn kênh kiểm toán cho các cơ quan quản lý. Như vậy, các tổ chức khi lên mạng chuỗi sẽ không còn lo lắng — vừa có thể giữ kín dữ liệu nhạy cảm, vừa có thể tự động thực hiện kiểm tra KYC/AML vào thời điểm cần thiết.

Kiến trúc nền tảng "sinh ra để phù hợp với quy định" này chính xác là hình mẫu mà hạ tầng tài chính cấp tổ chức cần có. Dù là đưa tài sản RWA lên chuỗi, phát hành token STO, hay xây dựng hệ sinh thái DeFi tuân thủ quy định, tất cả đều cần một hạ tầng vừa bảo vệ quyền riêng tư, vừa có thể chấp nhận giám sát. Thay vì chạy theo các xu hướng nóng hổi, hãy tìm những dự án giải quyết tận gốc các điểm đau của tổ chức lâu dài. Đó mới là cách mở rộng đúng đắn cho chiến lược trung và dài hạn.