Tại sao các nhà đầu tư nhỏ lẻ thường mất sạch vốn khi các chủ đề nóng nổi bật? Một hiện tượng điển hình đáng để quan sát.

Cổ phiếu trong lĩnh vực y dược đột nhiên tăng mạnh kể từ ngày 22 tháng 12, với khối lượng giao dịch hàng ngày đạt khoảng 1.5 tỷ. Việc khối lượng giao dịch tăng mạnh cho thấy dòng tiền mới đổ vào rất lớn, các nhà đầu tư nhỏ lẻ bắt đầu có thể tham gia. Nhưng chính đây lại là vấn đề — trước đó, cổ phiếu này đã tăng liên tiếp 3 ngày, nhưng lúc đó giao dịch rất thưa thớt, hầu như không ai dám hành động.

Điểm mấu chốt xảy ra vào ngày 22 tháng 12: các nhà đầu tư nhỏ lẻ đổ xô vào mua, nhưng lại phát hiện ra phần ngon nhất đã bị người khác ăn mất rồi. Mặc dù sau đó còn có sự phục hồi, nhưng chưa đầy một tháng sau, giá cổ phiếu đã trở lại mức ngày 22. Vòng quay đã hoàn tất, trở về điểm xuất phát, đối với các nhà đầu tư tham gia thì đó là một trò chơi âm.

Nhìn vào xu hướng đó là rõ ràng: sau ngày 22, dù mức tăng không lớn nhưng khối lượng giao dịch rất lớn, cho thấy nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ đã hoàn tất "bắt đáy" ở mức giá cao. Trong khi đó, các khoản vốn đã âm thầm rút lui dần trên đường tăng giá. Sau khi giá tăng cao, xuất hiện các phiên giảm sàn liên tiếp, lúc này hoàn toàn không ai dám mua nữa, khối lượng giao dịch giảm mạnh và giá giảm thẳng đứng. Các khoản vốn vào ngày 22 tháng 12 gần như đều bị mắc kẹt, cuối cùng khi có thể thoát ra thì đã lỗ hơn 30%.

Đây không phải là trường hợp cá biệt. Hầu hết các chủ đề nóng đều theo quy trình này: khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ đã nhìn thấy, mức tăng đã rất lớn rồi. Lúc này mà vào tiếp, về bản chất chính là cược xem người tiếp theo có thể bắt đáy tốt hơn hay không.