Gần đây có nhiều người tham gia các sản phẩm đầu tư ổn định USD1, lợi nhuận hàng năm có thể đạt tới 20%, nghe có vẻ rất hấp dẫn. Nhưng bên trong đó có nhiều rủi ro, tôi đã tổng hợp lại những quan sát của mình.

Trước tiên nói về chính sản phẩm. Hoạt động đầu tư USD1 này sắp kết thúc, hạn cuối là sáng thứ Bảy này. Theo xu hướng giá, phía chính thức liên tục mua lại stablecoin để giữ giá ổn định, còn việc có thể có hoạt động gia hạn hay không thì ai cũng không chắc. Nhưng nhìn toàn bộ hành động, rõ ràng phía chính thức đang nghiêm túc thúc đẩy hệ sinh thái stablecoin này.

Một bối cảnh đáng chú ý là tháng trước, dự án WLFI đã đề xuất một đề xuất, muốn dùng 5% token trong kho dự trữ để thúc đẩy hợp tác hệ sinh thái USD1 — nói cách khác là dùng USD1 để khai thác WLFI. Dù nội bộ còn nhiều bất đồng chưa thông qua, nhưng chỉ riêng hạn mức 5% đã trị giá 1 tỷ USD. Một khi đề xuất được thông qua, USD1 ngay lập tức có thể trở lại vị thế mạnh mẽ, phối hợp với cơ chế thưởng theo từng đợt, hoạt động đầu tư này vẫn có thể tham gia lâu dài.

Vấn đề then chốt là cuộc chơi tỷ giá hối đoái. Nhiều người chưa hiểu rõ khoản này:

Lợi nhuận hàng ngày tương đương với việc tỷ giá giảm khoảng 0.00055. Nếu bạn gửi tiền trong 30 ngày, tổng chênh lệch tỷ giá mất đi khoảng 0.0163. Nói cách khác, giả sử bạn mua USD1 ở mức giá 1.0020, thì mức hòa vốn của bạn khoảng 0.9855 — thấp hơn mức này bạn bắt đầu lỗ.

Trong thời gian đầu tư, có năm yếu tố ảnh hưởng đến việc mọi người có rút tiền sớm hay không:

Thứ nhất, khi thị trường tốt lên, thị trường sẽ kéo giá lên, dòng tiền sẽ rút ra để mua vào; thứ hai, nếu xuất hiện các hoạt động đầu tư có lợi nhuận cao hơn; thứ ba, có các hoạt động pre-TGE cần nhiều vốn để phát hành token mới; thứ tư, nếu USD1 xuất hiện tin tức tiêu cực; thứ năm, có người rút tiền sớm trong vài ngày cuối để tranh thủ mua đáy tỷ giá.

Một yếu tố khác có thể đẩy tỷ giá lên là sự hỗ trợ từ phía chính thức hoặc dự án sau này. Nhưng thực tế là, từ khi hoạt động bắt đầu, trong vài ngày đầu đã có thêm khá nhiều nguồn cung USD1, những nguồn này về sau sẽ tạo áp lực bán ra. Việc mất peg nhỏ là không thể tránh khỏi, phần tổn thất tỷ giá này thực ra cũng không nhỏ. Một số người đã bắt đầu tính toán đường biến động giá dự kiến dựa trên lợi nhuận, dự đoán trong 3 ngày cuối sẽ có nhiều người rút lui.

Bản thân tôi cũng đã tích trữ khá nhiều USD1, nhưng sau bài học từ những lần "giao dịch mạnh như hổ" trước đây, lần này chiến lược của tôi là quan sát chờ đợi. Dự định sẽ hoàn tất hoạt động rồi đợi thêm một hai ngày để giá về mức peg rồi mới ra tay. Dù sao, trong đó có quá nhiều biến số, mỗi người chơi mỗi kiểu chắc chắn sẽ khác nhau.