Vay vốn lãi suất đột ngột tăng vọt lên 800%, stablecoin sắp mất peg, trong tình hình cực đoan này Lista DAO sẽ làm gì để lật ngược thế cờ?

Nói đơn giản là dùng flash loan để huy động nhanh tiền, sau đó thanh lý các tài sản thế chấp gặp vấn đề, kết hợp với bỏ phiếu quản trị khẩn cấp (LIP-022) để cập nhật dữ liệu oracle. Cuối cùng dù đã cứu vớt được 2,9 triệu USD tài sản, nhưng lần tự cứu này cũng đã bộc lộ nhiều vấn đề.

Điểm đau chung của các giao thức cho vay DeFi là độ trễ của oracle. Kẻ xấu có thể lợi dụng thời gian này để tấn công có chủ ý, cách ứng phó của Lista dù nhanh nhưng cũng gây ra những vấn đề mới: độ phi tập trung của oracle có đủ không? Mỗi lần phản ứng nhanh như vậy có khả thi không? Hiệu quả và tối ưu chi phí của engine thanh lý có thể chống đỡ được các biến động thị trường phức tạp hơn không?

So với các giao thức lâu đời như Aave, Lista còn thiếu các lần thử nghiệm áp lực trong điều kiện thị trường cực đoan. Còn một rủi ro pháp lý không thể tránh khỏi — quản trị khẩn cấp có thể xem là "quyết định phi tập trung" không? Cơ quan quản lý có thể đặt câu hỏi về quyền kiểm soát thực tế của nó.

Nhà đầu tư cần chú ý đến các số liệu sau: tỷ lệ thu hồi tài sản thế chấp, tần suất cập nhật oracle và số lượng node, thời gian trung bình từ đề xuất quản trị đến thực thi. Đừng chỉ nhìn vào tỷ lệ lợi nhuận do giao thức cung cấp, độ dư thừa rủi ro mới là thứ thực sự bảo vệ vốn.

Một câu hỏi thú vị: Giao thức DeFi nên dự trữ nhiều biện pháp can thiệp khẩn cấp hơn hay để mã tự động thực thi, không có can thiệp của con người? Mức cân bằng này mỗi dự án sẽ có câu trả lời khác nhau.

Lời cảnh báo rủi ro: Các giao thức cho vay DeFi cần cảnh giác với các rủi ro như tấn công oracle, tấn công quản trị, đã nhiều lần gây thiệt hại về vốn trong quá khứ.