2026-01-20 02:29:42

Plasma的XPL在去年9月25日上线首日就冲向约1.68美元的高点，FDV轻松破十亿大关，一度被奉为稳定币支付基础设施的"杀手锏"。结果呢？短短数月后价格断崖式崩盘。

截至1月20日，XPL稳定在0.13美元附近（最新约0.132美元），这意味着从最高点跌幅超过92%。24小时微涨掩盖不住周线超13%的跌幅，市值已缩水至2.4-2.7亿美元，可讽刺的是FDV仍高企在13亿左右。

为什么会这样？核心原因其实很简单：超高启动估值配上持续的解锁压力。1月25日即将有8890万枚XPL解锁，价值约千万美元级别，这个量级足够砸盘。早期的高收益farming（比如通过Aave协议）曾短暂推动TVL冲到数十亿，但XPL本身的暴跌直接让奖励价值缩水，用户大规模撤离，形成了经典的恶性循环。

说起来Plasma的技术底子确实不错——零费USDT转账、1秒出块、高TPS、比特币级安全，这些优势都摆在那儿。链上稳定币市值约19-20亿美元，TVL维持在33-37亿美元，韧性还是有的。问题在于，从yield farming的金融激励向真实支付和跨境场景的有机转化始终没有爆发，缺少那个能真正留住非激励用户的杀手级应用。

最近的走势也挺典型的。12月底触及0.115美元的年度低点后小反弹，1月中旬一度回到0.16区间，但解锁预期加市场情绪再次把价格压回0.13的窄幅震荡。交易量在7000万到1亿美元之间徘徊，流动性表面上还可以，但买盘明显乏力。

这就是个标准的高估值L1项目加上激励退潮加供给冲击的案例。短期要大幅修复基本没戏，中期如果支付场景能真正落地还有翻身的可能，否则就是继续在底部磨底的节奏。

XPL5,54%

AAVE5,02%

BTC2,33%

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.

16 thích

Phần thưởng
16
8
Đăng lại
Retweed

Bình luận

0/400

DeadTrades_Walking

· 18giờ trước

又是一个高开低走的典型案例，farming退潮真的就是死穴 --- 92%的跌幅，这得多能梦游啊才能接这个盘 --- 技术再牛逼没实际应用也是白搭，Plasma这点我早看透了 --- 8890万枚解锁砸盘，这节奏谁顶得住啊，还要继续底部磨？ --- 感觉支付场景这玩意儿对Plasma来说就是个遥远的梦 --- 从1.68砸到0.13，FDV还挂那13亿，这反差真的绝 --- yield farming一退潮整个生态就露馅了，说明啥呢 --- 流动性表面可以个屁，买盘乏力就是没人信了 --- 杀手锏变砍手锏，讽刺的很啊 --- TVL还能撑住33-37亿，但这能救得了XPL吗不一定

Trả lời0

ClassicDumpster

· 01-20 02:59

Kỹ năng đặc biệt biến thành dao chém, giảm 92% khiến tôi cười chết, đó chính là thao tác thường lệ của Web3 Làn sóng mở khóa đã đến, vẫn phải tiếp tục đổ tiền, chờ xem ai sẽ tiếp nhận Dù công nghệ có giỏi đến đâu cũng vô nghĩa nếu không có ứng dụng thực tế, chiêu thức Plasma này đã cũ rồi

Xem bản gốcTrả lời0

BankruptWorker

· 01-20 02:58

又一个"杀手锏"被砍成了二十两，从1.68到0.13，笑死了。解锁8890万枚还要砸，这怎么玩。技术再牛逼没人用也白搭，yield farming一撤就现原形。底部磨底再磨吧，反正我早就撤了。还要等支付场景落地？这话听腻了。 FDV 13 亿 market cap 2.7 亿，数字游戏得有多绝。农民伯伯的故事再来一遍是吗？

Xem bản gốcTrả lời0

just_another_wallet

· 01-20 02:55

Lại là cái lối cũ đó, định giá khởi động cao + khuyến khích farming, cuối cùng là bán tháo + bỏ chạy Mức giảm 92% thực sự không thể chịu nổi, dù công nghệ có khoe khoang đến đâu cũng không cứu vãn được sự sụp đổ của kinh tế token Chờ xem mức giá có thể bị giảm bao nhiêu sau khi mở khóa vào ngày 25 tháng 1 Các trường hợp thanh toán thực tế vẫn chưa thực sự bắt đầu, đây mới là tổn thất chí mạng

Xem bản gốcTrả lời0

EntryPositionAnalyst

· 01-20 02:43

Lại là cái cũ rồi, IPO với định giá cao sau đó bị kích thích và giải phóng khoá sống chết, chúng ta đã xem quá nhiều vở kịch của XPL rồi Ban đầu được ca ngợi là ngựa đen trong lĩnh vực thanh toán, kết quả chỉ là một con ma cà rồng yield farming, ứng dụng thực sự ở đâu? Công nghệ còn siêu đỉnh mà không ai dùng cũng vô nghĩa, đó mới là vấn đề Giảm 92%, từ thần thánh rơi xuống trần gian, FDV vẫn cố gắng giữ vững 13 tỷ thật là châm biếm, thị trường đã sớm đưa ra câu trả lời rồi Những ngày đáy còn dài, trừ khi họ thực sự có thể tung ra một chiêu lớn trong lĩnh vực thanh toán, còn không thì tiếp tục bị giải phóng và bị bán khống tấn công đồng thời

Xem bản gốcTrả lời0

AirdropHarvester

· 01-20 02:40

又是一个被吹上天然后砸盘的项目，farming的那点收益根本挡不住解锁潮 --- 技术再牛逼没真实场景用也白搭，XPL就这么活生生演示了 --- 92%的跌幅，笑死了，这就是"杀手锏"啊？ --- 等着1月25号的8890万枚XPL砸下来，又得破新低吧 --- 说难听点就是缺用户，空有TVL数字好看有啥用 --- 这波从1.68到0.13，得亏我没接盘 --- yield farming的钱早就跑了，现在就剩下信仰在支撑 --- 还想翻身？除非真的有支付应用落地，不然继续磨底呗 --- 高估值启动加持续解锁，这组合拳没人顶得住 --- 讽刺的是FDV还挂在13亿，价格却跌到地板上

Trả lời0

NestedFox

· 01-20 02:36

Lại là một vở kịch kinh điển về "định giá ảo + làn sóng khuyến khích giảm nhiệt", đợt giảm từ 1.68 xuống còn 0.13 của XPL thật sự khiến tôi không thể giữ nổi bình tĩnh, mức giảm 92% thật sự là phi lý. Công nghệ không tệ, nhưng chẳng ai dùng cả, sau cơn sốt farming thì bản chất đã lộ rõ. Làn sóng mở khóa vẫn còn phía sau, tiếp tục theo dõi nhé.

Xem bản gốcTrả lời0

SorryRugPulled

· 01-20 02:32

Lại là cái trò đó nữa, định giá cao + áp lực giải phóng + nông dân bỏ chạy, ba yếu tố cũ cùng xuất hiện, mức giảm 92% thật là phi lý. Chờ đã, công nghệ thực sự tốt nhưng không có ứng dụng đột phá? Nghe có vẻ là một kẻ thất bại rất thông minh đấy. Số 8890万枚 XPL ngày 25 tháng 1 đó, sao vẫn chưa bị bán tháo vậy?

Xem bản gốcTrả lời0