Những xôn xao gần đây về việc liệu một doanh nhân nào đó có thể mua lại Ryanair hay không đáng để xem xét qua lăng kính của lịch sử thị trường. Nhớ năm 2022 không? Đó là thời điểm các cuộc đàm phán mua lại nghiêm trọng lần đầu xuất hiện, theo sau là nhiều tháng đàm phán thương vụ và cuối cùng là hoàn tất. Trong suốt khoảng thời gian đó, dòng thời gian trùng khớp với một số biến động dữ dội trong các cổ phiếu liên quan—một ví dụ điển hình về cách mà sự chú ý của nhà sáng lập bị chia sẻ giữa các dự án.

Nhưng đây là bối cảnh thường bị bỏ qua: toàn bộ câu chuyện đó diễn ra đúng vào thời điểm thị trường rộng lớn hơn đang trong tình trạng suy thoái nghiêm trọng. Một thị trường gấu mà không quá quan tâm đến câu chuyện của từng cổ phiếu riêng lẻ. Vì vậy, khi chúng ta thấy những tin đồn mua lại tương tự đang lan truyền hiện nay, thật đáng để hỏi—điều gì khác biệt về môi trường vĩ mô hiện tại? Thị trường cảm xúc thực sự ảnh hưởng như thế nào đến hành vi của thị trường độc lập với các thông báo do nhà sáng lập dẫn dắt?

Mối tương quan giữa sự phân tâm của các giám đốc điều hành và hiệu suất cổ phiếu không phải lúc nào cũng như vẻ bề ngoài.