3 triệu mở ra 200 triệu, cá mập lớn trong trò chơi short cực hạn của HyperLiquid

Một cá mập lớn đã sử dụng 300万美元 vốn ban đầu để mở các vị thế bán khống BTC và ETH với đòn bẩy cao trên nền tảng phái sinh HyperLiquid, hiện lợi nhuận chưa thực hiện đã gần 200万美元. Đằng sau đó là logic giao dịch như thế nào và ẩn chứa bao nhiêu rủi ro?

Chiến lược bán khống đòn bẩy của cá mập lớn

Dựa trên dữ liệu on-chain, các hoạt động cụ thể của tài khoản cá mập này trên HyperLiquid như sau:

Quy mô đòn bẩy tài chính

Cá mập lớn này dùng 300万美元 vốn ban đầu để đòn bẩy gần 2 tỷ USD giá trị danh nghĩa. Cụ thể:

• Giá trị danh nghĩa của vị thế bán khống BTC chiếm 332 lần vốn ban đầu
• Giá trị danh nghĩa của vị thế bán khống ETH chiếm 331 lần vốn ban đầu
• Tổng giá trị danh nghĩa khoảng 66 lần vốn ban đầu

Cấu hình đòn bẩy cực đoan này có nghĩa là, cá mập lớn tham gia thị trường với số vốn rất nhỏ nhưng kiểm soát quy mô giao dịch cực lớn.

Lợi nhuận chưa thực hiện và rủi ro kép

Tình hình lợi nhuận hiện tại

Tính đến ngày 20 tháng 1, lợi nhuận chưa thực hiện của tài khoản đạt 196万美元, điều này có nghĩa là:

• So với vốn ban đầu 300万, tỷ lệ lợi nhuận chưa thực hiện khoảng 65%
• Nếu dựa trên lợi nhuận 22,1 nghìn USD từ đóng vị thế XMR, tổng lợi nhuận đã vượt quá 2,18 triệu USD
• Tình hình lợi nhuận tổng thể của tài khoản khá khả quan

Rủi ro cực hạn ẩn chứa

Giao dịch đòn bẩy cao cực độ cũng đi kèm rủi ro cực lớn:

• Đòn bẩy 40 lần: Giá BTC chỉ cần giảm 2,5% là sẽ kích hoạt thanh lý
• Đòn bẩy 25 lần: Giá ETH chỉ cần giảm 4% là sẽ kích hoạt thanh lý
• Rủi ro cạn kiệt vốn: Nếu BTC giảm hơn 2,5% hoặc ETH giảm hơn 4%, tài khoản đối mặt nguy cơ cháy tài khoản

Điều này giải thích tại sao các hoạt động cực đoan như vậy dù lợi nhuận hấp dẫn nhưng lại là trò chơi của các trader rủi ro cao.

Điều gì phản ánh qua điều này

Tín hiệu tâm lý thị trường

Việc cá mập lớn mở vị thế bán khống quy mô lớn như vậy vào thời điểm này cho thấy:

• Triển vọng thị trường tiêu cực khá mạnh mẽ
• Sẵn sàng dùng đòn bẩy cực cao để nhân rộng lợi nhuận kỳ vọng này
• Có thể đang đặt cược vào đợt điều chỉnh hoặc giảm giá gần đây

Bài học từ chiến lược giao dịch

Chuyển từ vốn ban đầu 300万 thành lợi nhuận chưa thực hiện 196万 thể hiện một hiện tượng trong thị trường phái sinh:

• Các nhà giao dịch chuyên nghiệp (hoặc các quỹ lớn) có xu hướng dùng đòn bẩy cao để nhân lợi nhuận
• Trong trường hợp xác định đúng hướng, các hoạt động cực đoan có thể tạo ra lợi nhuận nhanh chóng
• Tuy nhiên, điều này cũng đồng nghĩa với rủi ro cực lớn nếu dự đoán sai

Những điểm cần theo dõi tiếp theo

Dựa trên tình hình hiện tại, thị trường cần chú ý đến:

• Xu hướng giá BTC: Nếu tiếp tục tăng, lợi nhuận chưa thực hiện của cá mập sẽ nhanh chóng mở rộng
• Thời điểm đóng vị thế: Cá mập sẽ chọn thời điểm chốt lời khi nào, có thể ảnh hưởng đến thanh khoản thị trường
• Quản lý rủi ro: Tài khoản có thể sẽ yêu cầu ký quỹ bổ sung hoặc chủ động đóng vị thế khi thua lỗ chưa thực hiện tăng cao

Tóm lại

Cá mập lớn này dùng 300万美元 vốn ban đầu để thực hiện các vị thế bán khống đòn bẩy cao trên HyperLiquid, đã tạo ra lợi nhuận chưa thực hiện 196万美元, thể hiện tiềm năng lợi nhuận của các hoạt động cực đoan. Tuy nhiên, đòn bẩy 40 lần và 25 lần cũng đồng nghĩa với việc, chỉ cần BTC hoặc ETH có phản ứng tăng nhẹ là đủ để kích hoạt thanh lý. Đây không chỉ là trò chơi rủi ro của cá nhân mà còn phản ánh tâm lý tiêu cực của các nhà giao dịch chuyên nghiệp về thị trường trong thời điểm hiện tại. Đối với nhà đầu tư phổ thông, đây là một cửa sổ để quan sát tâm lý thị trường hơn là để bắt chước.