Độ khó khai thác Bitcoin vừa chạm mức giới hạn. Trong hai tháng qua, hashrate giảm khoảng 15% so với đỉnh cao tháng 10, báo hiệu một sự đầu hàng kéo dài của các thợ mỏ. Áp lực là có thật—khi giá BTC không thể bù đắp chi phí vận hành, các thợ mỏ buộc phải tắt máy hoặc rút khỏi thị trường hoàn toàn.

Những gì xảy ra trên chuỗi kể câu chuyện: mạng lưới đang trải qua áp lực giảm dài hạn về sức mạnh băm, hiện kéo dài gần 60 ngày. Đây không phải là một sự cố ngắn hạn. Điều này cho thấy kinh tế khai thác đã trở nên khó khăn đối với nhiều nhà vận hành, đặc biệt là những người sử dụng phần cứng cũ hoặc đối mặt với chi phí điện cao.

Trong quá khứ, các giai đoạn đầu hàng kéo dài tạo ra các điểm biến đổi. Khi các thợ mỏ nhỏ hơn bỏ cuộc, độ an toàn của mạng lưới điều chỉnh, nhưng các thợ mỏ còn sống sót thường mạnh mẽ hơn. Đối với các nhà giao dịch theo dõi chuỗi, chỉ số này đáng để theo dõi—áp lực khai thác thường đi trước các biến động lớn của thị trường.