Ripple: Tại sao định giá $40 tỷ đô la không đảm bảo một đợt phát hành cổ phiếu ra công chúng ngay lập tức

Câu hỏi về IPO là gì và tại sao các tập đoàn công nghệ lớn lại theo đuổi nó trở nên vô cùng quan trọng để hiểu chiến lược của Ripple. Một đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) đại diện cho việc bán cổ phần của một công ty tư nhân ra công chúng, tạo ra vốn và cho phép các nhà đầu tư mới tiếp cận quyền sở hữu doanh nghiệp. Tuy nhiên, không phải tổ chức nào có nguồn lực tài chính tốt cũng xem xét bước này là ưu tiên hàng đầu ngay lập tức.

Trong một cuộc phỏng vấn gần đây với Bloomberg tại San Francisco vào đầu tháng 1, Monica Long, Chủ tịch Ripple, xác nhận rằng công ty công nghệ blockchain cho thanh toán này chưa có kế hoạch cụ thể để niêm yết trên sàn chứng khoán. Quan điểm này đã gây ngạc nhiên cho nhiều nhà quan sát thị trường, khi Ripple có giá trị ước tính $40 tỷ đô la sau vòng gọi vốn tư nhân thành công.

Vị thế tài chính định hình lại động lực truyền thống

Bối cảnh đằng sau quyết định này nằm ở sự vững mạnh của bảng cân đối kế toán của Ripple. Trong quý 4, công ty đã hoàn tất một vòng huy động vốn trị giá $500 triệu đô la do các nhà đầu tư tổ chức hàng đầu dẫn dắt: Fortress Investment Group và Citadel Securities. Số vốn mới này loại bỏ áp lực tài chính thường thúc đẩy các công ty hướng tới thị trường công khai.

Thông thường, các tổ chức tư nhân tìm kiếm IPO để tiếp cận nguồn vốn lớn và cải thiện tính thanh khoản của cổ phiếu. Ripple đã giải quyết cả hai vấn đề này thông qua chiến lược huy động vốn tư nhân của mình. Tình hình này mang lại cho họ sự linh hoạt trong vận hành mà không phụ thuộc ngay vào nguồn vốn công khai.

Long bày tỏ hài lòng với kết quả huy động trong những tháng gần đây, cho biết công ty có thể tự tài trợ cho các sáng kiến mở rộng của mình. Đây là một đặc quyền mà ít công ty blockchain có được, đặc biệt trong một ngành mà việc tiếp cận vốn thường xuyên là một thách thức lớn.

Mô hình kinh doanh của Ripple khác biệt trong hành trình phát triển

Khác với các nền tảng giao dịch như Coinbase, đã chọn niêm yết trực tiếp, hoặc các công ty khai thác như Marathon Digital theo mô hình IPO truyền thống, Ripple hoạt động theo một mô hình khác biệt. Hướng tiếp cận của họ tập trung vào các giải pháp blockchain cho thanh toán doanh nghiệp, không phải dịch vụ dành cho người tiêu dùng hoặc khai thác tiền điện tử.

Hệ sinh thái của Ripple bao gồm đồng tiền kỹ thuật số XRP và mạng lưới thanh toán RippleNet, cả hai đều đã được củng cố trong các ứng dụng thương mại toàn cầu. Các tổ chức tài chính quan trọng sử dụng hạ tầng này để thực hiện các giao dịch xuyên biên giới hiệu quả. Nhu cầu thực tế của thị trường này trái ngược với các dự án chủ yếu hướng tới giao dịch đầu cơ.

Sự tham gia của các tập đoàn tài chính truyền thống lớn trong vòng gọi vốn cho thấy niềm tin vững chắc của các nhà đầu tư tổ chức, bất chấp các tranh luận về quy định liên tục xoay quanh các tài sản kỹ thuật số. Sự xác nhận này từ các nhà đầu tư đã có uy tín giúp củng cố vị thế của Ripple mà không cần phải đưa công ty ra thị trường chứng khoán ngay lập tức.

Các yếu tố quy định như một yếu tố quyết định

Bối cảnh pháp lý đóng vai trò quan trọng trong việc xác định thời điểm thích hợp để niêm yết cổ phiếu. Ripple duy trì các cuộc đối thoại tích cực với các cơ quan quản lý tài chính ở nhiều khu vực pháp lý, xử lý cả các vấn đề liên quan đến XRP lẫn công nghệ thanh toán của họ.

Sự rõ ràng về quy định có thể thúc đẩy các quyết định trong tương lai về việc ra thị trường, bằng cách giảm thiểu sự không chắc chắn cho các nhà đầu tư tổ chức. Tuy nhiên, hiện tại, việc thiếu rõ ràng hoàn toàn về quy định cũng là một lý do để duy trì sự linh hoạt trong vận hành như một công ty tư nhân.

Các chu kỳ định giá của thị trường tiền điện tử càng làm phức tạp thêm vấn đề. Giá của các công ty blockchain thường có mối tương quan với xu hướng chung của ngành. Ban lãnh đạo của Ripple có khả năng theo dõi các biến động này để xác định thời điểm phù hợp để niêm yết, thay vì vội vàng trước áp lực tạm thời.

So sánh chiến lược trong hệ sinh thái blockchain

Quyết định của Ripple rõ ràng khác biệt so với các hướng đi khác của ngành:

Coinbase: Chọn niêm yết trực tiếp trên thị trường công khai, khiến công ty chịu ảnh hưởng của các xu hướng định giá thị trường mở.

Marathon Digital: Chọn mô hình IPO truyền thống tập trung vào hoạt động khai thác, nhằm huy động vốn từ các nhà đầu tư bán lẻ.

Ripple: Vẫn giữ trạng thái tư nhân, được tài trợ qua các vòng gọi vốn của các nhà đầu tư tổ chức, xác nhận mô hình mà không cần phải ra thị trường chứng khoán ngay lập tức.

Con đường thứ ba này thể hiện sự tin tưởng vào khả năng tự tài trợ và chiến lược kiên nhẫn chờ đợi điều kiện thị trường thuận lợi hơn.

Hướng tới IPO phù hợp với mục tiêu dài hạn

Việc xác nhận không có kế hoạch cụ thể cho IPO không phản ánh sự không chắc chắn trong hoạt động, mà là quản lý tài chính có tính toán. Với giá trị ước tính $40 tỷ đô la và khả năng huy động vốn từ các tổ chức tài chính, Ripple hoàn toàn có thể chờ đợi các kịch bản thị trường tối ưu.

Việc phát triển liên tục các mối quan hệ hợp tác doanh nghiệp và hoàn thiện các giải pháp như On-Demand Liquidity sẽ củng cố câu chuyện của công ty khi họ quyết định tham gia thị trường công khai. Monica Long đã làm rõ ưu tiên của họ: tăng trưởng bền vững hơn là ra mắt nhanh chóng.

Chiến lược kiên nhẫn này giúp Ripple định vị độc đáo trong hệ sinh thái blockchain đang chuyển đổi nhanh chóng, cho phép công ty giữ quyền kiểm soát số phận của mình trên thị trường chứng khoán dựa trên các yếu tố nội tại và ngoại lai thuận lợi.