Chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhật Bản vào năm 2026 có thay đổi cảnh quan thị trường Bitcoin không?

Bối cảnh: Chuyển hướng chính sách của BOJ sau nhiều năm nới lỏng

Ngân hàng Nhật Bản đã đứng trước một điểm ngoặt quan trọng. Sau nhiều năm duy trì lãi suất thấp nhất thế giới, BOJ bắt đầu chuyển hướng hướng tới việc bình thường hóa chính sách tiền tệ. Vào giữa tháng 12 năm 2025, ngân hàng trung ương đã nâng lãi suất chính lên 0,75% — mức cao nhất trong ba thập kỷ. Các tín hiệu cho thấy khả năng giảm thêm vào tháng 1 năm 2026, mặc dù thị trường chỉ đánh giá khả năng này ở mức 2% theo dữ liệu của Polymarket.

Sự thay đổi này dường như trái ngược với trực giác. Truyền thống, việc tăng lãi suất thường giúp củng cố đồng tiền quốc gia, tuy nhiên đồng yên Nhật vẫn tiếp tục yếu đi. Hiện tại, tỷ giá quanh mức 156 yên đổi 1 đô la, trong khi Mỹ duy trì lãi suất khoảng 3,75%. Khoảng cách gần 3 điểm phần trăm giữa chính sách tiền tệ của hai quốc gia thúc đẩy dòng chảy vốn ra khỏi Nhật Bản hướng tới các khoản đầu tư sinh lợi hơn ở nước ngoài.

Chênh lệch lãi suất và áp lực lạm phát

Việc BOJ không theo xu hướng tăng lãi suất toàn cầu tạo ra một sự căng thẳng đặc biệt trên thị trường. Trong khi các ngân hàng trung ương khác chống lại lạm phát bằng cách thắt chặt tiền tệ, Nhật Bản vẫn duy trì chế độ tiền tệ nới lỏng. Sự khác biệt này giữa lãi suất của Mỹ và Nhật Bản có hậu quả trực tiếp: đồng yên yếu hơn làm tăng chi phí nhập khẩu và làm trầm trọng thêm các áp lực lạm phát nội địa.

Đại diện của BOJ thẳng thắn thừa nhận rằng các mức lãi suất thấp hiện tại đã góp phần vào việc mất giá của yên và các thách thức lạm phát. Các dự báo cho thấy lãi suất có thể từ từ tăng lên trong khoảng 1,25%–1,50% trong vòng một năm tới. Tuy nhiên, con đường này vẫn còn nhiều bất định, và thị trường đánh giá các kịch bản này với mức độ hoài nghi cao.

Phản ứng của nhà đầu tư Bitcoin trước chính sách của BOJ

Lịch sử cho thấy Nhật Bản là chất xúc tác cho sự biến động trên các thị trường tài sản rủi ro. Khi BOJ thay đổi chính sách trong tháng vừa qua, Bitcoin đã giảm mạnh gần 5%, tiến gần mức 88.000 đô la. Các động thái chính sách tiền tệ trước đó của BOJ cũng từng gây ra các điều chỉnh mạnh hơn — từng ghi nhận các đợt giảm từ 20–25%.

Hiện tại, Bitcoin đang giao dịch ở mức 93.03K đô la với mức giảm trong 24 giờ là -2.23%, cho thấy thị trường vẫn nhạy cảm với các tín hiệu từ Tokyo. Tuy nhiên, phản ứng có thể sẽ nhẹ nhàng hơn so với quá khứ. Các nhà đầu tư đã tính đến các kịch bản thay đổi lãi suất với xác suất 98%, điều này hạn chế khả năng sốc thị trường từ các thông báo sắp tới của BOJ.

Vai trò của tiền điện tử như một công cụ phòng vệ chống tiền tệ

Một cách nghịch lý, chính sách tiền tệ nới lỏng (ngay cả trước khi có thể thắt chặt) luôn thúc đẩy các nhà đầu tư hướng tới các tài sản như Bitcoin. Khi các khoản tiết kiệm truyền thống và trái phiếu mang lại lợi nhuận tối thiểu, và đồng tiền quốc gia yếu đi, tiền điện tử trở thành một nơi trú ẩn tiềm năng cho vốn.

Cơ chế này càng mạnh mẽ hơn khi chênh lệch giữa lãi suất của Mỹ và các quốc gia khác trở nên rõ ràng. Các nhà đầu tư quốc tế điều chỉnh danh mục đầu tư của họ theo các điều kiện sinh lợi hơn, thúc đẩy dòng chảy vốn toàn cầu và sự biến động trên thị trường tiền điện tử.

Triển vọng toàn cầu: Hiệu ứng lan tỏa chính sách của BOJ

Nếu Nhật Bản duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng trong khi Mỹ vẫn giữ lãi suất cao, thị trường vốn toàn cầu sẽ chịu áp lực ngày càng tăng từ các thay đổi. Dòng chảy vốn có thể gia tăng, và kỳ vọng về lãi suất có thể dịch chuyển, đặc biệt khi các ngân hàng trung ương khác bắt đầu hành động.

Các quyết định của BOJ vào năm 2026 không chỉ là vấn đề nội bộ — chúng là tín hiệu cho toàn bộ hệ sinh thái đầu tư, trong đó có thị trường tiền điện tử, vốn vẫn nhạy cảm với các biến đổi của điều kiện tài chính toàn cầu và dòng chảy vốn quốc tế.