Chuyển đổi công nghiệp do AI dẫn dắt: khi ý nghĩa quan trọng của các khoản đầu tư vượt xa mọi dự đoán

Quarta cách mạng đã đến rồi: không phải là vấn đề nếu, mà là khi nào

Trí tuệ nhân tạo đã ngừng là một xu hướng công nghệ đơn thuần để trở thành trung tâm của một cuộc tái cấu trúc kinh tế toàn cầu quy mô lớn. Theo nhà phân tích Dan Ives, người đã dành hơn 25 năm để quan sát trực tiếp sự phát triển của ngành công nghệ – đi hơn 3 triệu dặm để thăm các trung tâm dữ liệu và gặp gỡ các lãnh đạo ngành – sự biến đổi này đại diện cho nhiều hơn một chu kỳ đổi mới sáng tạo: đó là một cuộc cách mạng cấu trúc thực sự.

“Không thể đánh giá quy mô của nhu cầu chỉ qua các bảng tính,” Ives nhấn mạnh trong một phân tích gần đây. Quan sát trực tiếp của ông cho thấy sự tăng tốc chưa từng có trong các khoản đầu tư. Trong hai năm tới, các nguồn lực dành cho AI sẽ vượt qua toàn bộ vốn đầu tư của thập kỷ trước, một triển vọng cũng được xác nhận bởi các nguồn tin uy tín khác trong ngành. Cathie Wood của ARK Invest gần đây đã tuyên bố: “Chúng ta mới bắt đầu câu chuyện này. Hiện tại mới là phần đầu của trận đấu.”

Đầu tư thực, không phải bong bóng đầu cơ

Ý nghĩa then chốt của làn sóng đầu tư này nằm ở tính thực tế của các nguồn lực được sử dụng. Khác với bong bóng dot-com, vốn ngày nay chảy vào các hạ tầng hữu hình: di chuyển sang đám mây, tăng cường năng lực sản xuất bán dẫn, các sáng kiến của chính phủ dành cho AI và đổi mới các hệ thống phần mềm doanh nghiệp.

Gartner ước tính rằng chi tiêu toàn cầu cho trí tuệ nhân tạo – tính cả hạ tầng, phần mềm, phần cứng và dịch vụ – sẽ đạt 2 nghìn tỷ đô la vào năm 2026. Dự báo này không phải là đầu cơ mà phản ánh một nhu cầu nền tảng vững chắc. Theo The Kobeissi Letter, 63% tăng trưởng kinh tế gần đây của Mỹ đến trực tiếp từ các khoản đầu tư liên quan đến AI. Như chính ấn phẩm này nhấn mạnh: “Nếu không có khoản chi này, nền kinh tế sẽ trở nên yếu hơn đáng kể.”

Ives hoàn toàn bác bỏ các lý thuyết so sánh chu kỳ hiện tại với các bong bóng đầu cơ trước đó. “Chúng ta gần hơn năm 1996 hơn là năm 1999,” ông nhận định, gợi ý rằng dù tâm lý thị trường có thể dao động, đà tăng cấu trúc nền tảng vẫn còn mạnh mẽ. Một số nhà đầu tư vẫn giữ vị thế trái chiều: Michael Burry, nổi tiếng với “The Big Short”, được cho là đã đặt cược mạnh vào các nhà lãnh đạo ngành như Nvidia và Palantir với tổng giá trị khoảng 10 triệu đô la.

Cuộc đua địa chính trị thúc đẩy cuộc đua bán dẫn

Cả Mỹ và Trung Quốc đều đang đầu tư mạnh mẽ vào sức mạnh tính toán, các mạch tiên tiến và công nghệ dẫn dắt bởi AI. Cuộc cạnh tranh chiến lược này nhấn mạnh tầm quan trọng của các công ty như Nvidia và các nền tảng phần mềm cao cấp như Palantir, ngày càng trung tâm trong các hoạt động của chính phủ và quốc phòng.

Một quyết định gần đây thể hiện ý nghĩa kép – kinh tế và chiến lược – của hạ tầng AI. Ngày 8 tháng 12, Tổng thống Trump đã cho phép Nvidia cung cấp các chip AI H200 của họ, loại chip cao cấp thứ hai trong dòng, cho khách hàng chọn lọc tại Trung Quốc, với một phần tư doanh số dành cho chính phủ Mỹ để bảo vệ lợi ích quốc gia. Động thái này cho thấy phần cứng AI đã trở thành một yếu tố then chốt của an ninh quốc gia, không chỉ cạnh tranh thương mại.

Chuỗi cung ứng bán dẫn vẫn là điểm yếu của sự mở rộng này. Các nhà sản xuất như TSMC, ASML và Intel đóng vai trò quan trọng không kém các công ty phần mềm phụ thuộc vào họ, vì nhu cầu tính toán AI liên tục gây áp lực lên năng lực sản xuất toàn cầu.

Vượt ra ngoài các ông lớn: cơ hội tiềm ẩn của hệ sinh thái AI

Dù Nvidia, Microsoft, Amazon và Google nhận được phần lớn sự chú ý của truyền thông, Ives nhận diện các cơ hội đáng kể trong các lĩnh vực thường bị bỏ qua:

An ninh mạng như một tuyến phòng thủ
Với tài sản số toàn cầu ước tính trị giá 150 tỷ đô la đang đối mặt với các mối đe dọa mới liên quan đến AI, các tổ chức ngày càng tìm kiếm các trung tâm vận hành an ninh tinh vi. CrowdStrike, được xem là dẫn đầu trong lĩnh vực an ninh mạng tăng cường bởi AI, đứng trung tâm trong hệ phòng thủ này. Wedbush đã xác nhận xếp hạng Outperform vào ngày 1 tháng 12 với mục tiêu giá 600 đô la, so với giá hiện tại 509,16 đô la. Sản phẩm AgentWorks của CrowdStrike, được hỗ trợ bởi nền tảng Charlotte AI, càng củng cố vị thế của họ trên thị trường. Các sáng kiến chiến lược như mua lại Onum và Pangea, mở rộng Falcon Flex và đạt được chứng nhận FedRAMP High cho Charlotte AI đang chuẩn bị cho công ty bước sâu hơn vào các thị trường công cộng và quốc tế.

Hạ tầng vô hình nhưng thiết yếu
Các nhà cung cấp như Vertiv và Akamai, chịu trách nhiệm cung cấp năng lượng và duy trì nhiệt độ trong các trung tâm dữ liệu, đóng vai trò then chốt mặc dù thường không được công chúng nhận biết.

Công nghiệp phần mềm doanh nghiệp hiện đại hóa
Các cập nhật hệ thống phần mềm, dù ít rõ ràng hơn các đổi mới phần cứng, nhưng cực kỳ cần thiết để xây dựng một nền kinh tế thực sự dựa trên AI.

Palantir: từ công ty bị bỏ quên đến biểu tượng của hệ sinh thái

Hành trình của Palantir thể hiện khả năng của Ives trong việc phát hiện các chiến thắng mang tính thế hệ trước khi thị trường nhận ra. Khi công ty lần đầu tiên ra mắt trên thị trường với giá khoảng 10 đô la một cổ phiếu, nhiều nhà phân tích đã cho rằng phụ thuộc vào các hợp đồng chính phủ. Tuy nhiên, Ives nhận thấy một sự tiến bộ âm thầm khi công ty mở rộng trong lĩnh vực doanh nghiệp và thực hiện một cuộc chuyển đổi chiến lược mà Phố Wall chưa đánh giá đúng.

Vào ngày 28 tháng 7 năm 2023, Ives bắt đầu theo dõi Palantir tại Wedbush với xếp hạng Outperform và mục tiêu giá 25 đô la, cao hơn hơn 50% so với mức đóng cửa trước đó là 16,15 đô la. Với sự tiến bộ của khả năng AI của Palantir, Ives đã liên tục nâng cao mục tiêu của mình, gọi công ty là “Messi của AI” để so sánh với khả năng huyền thoại của Lionel Messi trong bóng đá. Hiện tại, cổ phiếu giao dịch gần 180 đô la, là một minh chứng rõ ràng cho luận điểm của Ives và một mô hình nhận diện các nhà vô địch chuyển đổi trước khi đa số nhận thức được.

“Palantir đã bị bỏ quên trong nhiều năm,” Ives nhận xét. “Nhưng quan sát những gì Alex Karp và đội ngũ của ông đang xây dựng, và chứng kiến cổ phiếu tăng từ 10 đô la lên mức hiện tại, thật sự rất đáng tự hào.”

Kết luận: thời điểm quyết định

Ý nghĩa then chốt của giai đoạn đầu tư vào AI hiện tại nằm ở tính không thể đảo ngược và mang tính cấu trúc của nó. Đây không phải là một hiện tượng chu kỳ hay nhất thời, mà là việc xây dựng có chủ đích và quy mô lớn hạ tầng cho kỷ nguyên tiếp theo của nền kinh tế toàn cầu. Các công ty “thứ cấp, thứ ba và thứ tư” – đặc biệt trong lĩnh vực an ninh mạng – đang nổi lên như những người hưởng lợi quan trọng không kém các ông lớn công nghệ, khi việc áp dụng AI tăng tốc và mở ra những chân trời mới của cơ hội. Lịch sử cho thấy những ai nhận diện được các xu hướng chuyển đổi này ngày hôm nay có khả năng sẽ đứng về phía đúng của lịch sử kinh tế trong những thập kỷ tới.