Bitcoin đối mặt với sự không chắc chắn của Fed: Biến động quanh mức 93.000 đô la chiếm ưu thế

Các thị trường Bitcoin hiện đang trong giai đoạn tăng cao sự lo lắng. Sau khi giá đạt đỉnh 94.625 đô la trên Coinbase vào tuần trước, hiện tại giá dao động trong khoảng từ 91.700 đến 93.020 đô la – một mô hình rõ ràng phản ánh tác động của các quyết định chính sách tiền tệ sắp tới. Trong khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ ngày càng tích cực mua vào, các nhà tham gia thị trường chuyên nghiệp đang giảm vị thế và chốt lời.

Tiến trình khó khăn của Fed: Giảm lãi suất mà không hy vọng giảm nhanh

Ngân hàng Trung ương Mỹ đã giảm lãi suất chính 25 điểm cơ bản, nhưng giọng điệu thận trọng của họ đã gây ra sự hoài nghi hơn là phấn khích trên các thị trường tiền điện tử. Các tín hiệu hỗn hợp về các biện pháp chính sách tiền tệ trong tương lai đã dẫn đến các sự thay đổi hướng đột ngột của Bitcoin và Ethereum. Điều này không phải ngẫu nhiên: Trong khi thị trường hy vọng các biện pháp nới lỏng hơn nữa, Fed đã gợi ý rằng các thách thức kinh tế mang tính cấu trúc có thể làm khó khăn hơn việc giảm lãi suất trong tương lai.

Tình hình hiện tại của thị trường cho thấy một hiện tượng điển hình: Lạc quan nhanh chóng chuyển sang thất vọng. Các nhà phân tích dự đoán dựa trên dữ liệu lịch sử khả năng 89,4% cho một lần giảm lãi suất 25 điểm cơ bản nữa, nhưng điều này chỉ mang lại hỗ trợ ngắn hạn. Giá Bitcoin, đã điều chỉnh giảm khoảng 30% so với đỉnh lịch sử 126.000 đô la, có thể tiếp tục chịu ảnh hưởng của sự biến động này.

Chiến lược Bitcoin của các tập đoàn dưới áp lực

MicroStrategy đã thể hiện rõ niềm tin vào tương lai của Bitcoin qua việc mua thêm 10.624 Bitcoin với giá trị 962,7 triệu USD. Tổng số Bitcoin của công ty hiện là 660.624. Tuy nhiên, cũng xuất hiện một hiện tượng nghịch lý: Cổ phiếu của công ty đang giao dịch với mức chiết khấu khoảng 12% so với giá trị nội tại của các khoản nắm giữ Bitcoin của họ. Mức chiết khấu này đặt ra câu hỏi về khả năng duy trì lâu dài của mô hình này.

Một điểm trung tâm của tranh luận là vai trò của các công ty như vậy trong hệ sinh thái tài chính kỹ thuật số. Các công ty như MicroStrategy không chỉ phát hành Bitcoin như một phương tiện lưu trữ giá trị, mà còn tạo ra các sản phẩm tài chính dựa trên tiền điện tử – một chức năng kép nhấn mạnh tầm quan trọng kinh tế của họ. Tuy nhiên, MSCI Inc. dự kiến có thể loại bỏ các công ty có lượng nắm giữ tiền điện tử lớn khỏi các chỉ số hàng đầu của họ.

Mâu thuẫn MSCI: Cấu trúc vs. Thực tế

Việc có khả năng loại bỏ các công ty có vị thế Bitcoin đáng kể khỏi chỉ số đã thúc đẩy cộng đồng tiền điện tử phản ứng. MicroStrategy đã gửi thư mở tới MSCI, lập luận rằng quyết định như vậy sẽ là phi lý về mặt kinh tế. Công ty nhấn mạnh rằng hoạt động kinh doanh của họ không chỉ giới hạn ở việc lưu trữ tiền điện tử, mà còn bao gồm các chức năng vận hành và phát hành các sản phẩm tài chính dựa trên Bitcoin.

Việc bị loại khỏi chỉ số có thể làm giảm niềm tin của các nhà đầu tư tổ chức vào các công ty sử dụng Bitcoin như một phần cốt lõi trong chiến lược của họ. Giai đoạn tham khảo ý kiến với MSCI là rất quan trọng – các ý kiến của ngành sẽ được lắng nghe, và liệu điều này có dẫn đến việc xem xét lại các biện pháp dự kiến hay không vẫn còn bỏ ngỏ.

Triển vọng thị trường: Biến động như trạng thái bình thường

Dữ liệu lịch sử cho thấy các đợt điều chỉnh 30% của Bitcoin không phải là hiếm – thường đi kèm với các đỉnh cao mới sau đó. Tình hình hiện tại ở mức 93.020 đô la dường như ít hơn là một điểm xoay chuyển lâu dài và nhiều hơn là một giai đoạn củng cố điển hình trước đợt tăng giá tiếp theo. Sự khác biệt giữa các nhà đầu tư nhỏ lẻ (giai đoạn vào lệnh) và các nhà đầu tư chuyên nghiệp (chốt lời) cho thấy thị trường đang trong giai đoạn củng cố thận trọng.

Đối với các nhà tham gia thị trường, kết luận rõ ràng là: Các quyết định của Fed sắp tới và cách họ truyền đạt sẽ quyết định xu hướng giá trong ngắn hạn. Bitcoin hiện đang dao động giữa hy vọng về sự nới lỏng tiền tệ và thực tế của các áp lực kinh tế mang tính cấu trúc – một cân bằng sẽ quyết định hướng đi của giá trong những tuần tới.