**Tâm lý thị trường phụ thuộc vào Dữ liệu Lạm phát Tuần này—Dưới đây là Những gì Nhà giao dịch đang theo dõi**

Thị trường tiền điện tử và thị trường tài chính rộng lớn đang trong trạng thái chờ đợi khi các số liệu kinh tế quan trọng sắp được công bố. Lịch phát hành Chỉ số Giá Nhà sản xuất (PPI tối nay dự kiến vào 21:30), tiếp theo là số liệu Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) của Mỹ vào thứ Tư, sẽ có khả năng quyết định hướng đi của thị trường trong các phiên tới. Hai chỉ số lạm phát này đã trở thành thước đo để hiểu liệu Cục Dự trữ Liên bang có tiếp tục giữ thái độ thận trọng hay chuyển hướng cắt giảm lãi suất vào năm 2025.

**Cuộc Đua Giữa Đô la và Vàng**

Theo Giám đốc Phân tích Thị trường của KCM Trade, Watters, các số liệu lạm phát yếu có thể làm thay đổi đáng kể động thái của đồng tiền. Nếu dữ liệu PPI tối nay gây thất vọng theo chiều hướng tiêu cực, đồng đô la có thể chịu áp lực giảm, tạo đà cho giá vàng tăng. Mối quan hệ nghịch đảo này rất quan trọng đối với các nhà giao dịch đang chuẩn bị trước báo cáo CPI, vì dữ liệu lạm phát mềm hơn thường khiến các chính sách nới lỏng tiền tệ trở nên hợp lý hơn—một kịch bản sẽ làm giảm sức mạnh của đồng đô la.

**Cân Bằng của Cục Dự trữ Liên bang**

Điều này khiến cho tình hình trở nên phức tạp: hầu hết các nhà tham gia thị trường không tin rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất mạnh mẽ vào năm 2025. Dù có những tín hiệu thận trọng, ngân hàng trung ương vẫn phải đối mặt với các áp lực cạnh tranh. Một mặt, thị trường lao động vẫn còn sức mạnh và nền kinh tế rộng lớn cho thấy sự ổn định. Mặt khác, tiến trình kiểm soát lạm phát đã bị đình trệ. Các nhà hoạch định chính sách cần thấy rõ sự giảm phát rõ ràng trước khi cam kết cắt giảm lãi suất thêm nữa, nhưng hiện tại vẫn chưa có bằng chứng rõ ràng.

**Điều này có ý nghĩa gì cho Danh mục của Bạn**

Sự không chắc chắn rõ ràng. Các nhà giao dịch đang bị mắc kẹt giữa hai kịch bản: lạm phát vẫn còn dai dẳng (hỗ trợ lãi suất cao hơn và đồng đô la mạnh hơn) so với việc giảm tốc lạm phát bất ngờ (hỗ trợ cắt giảm lãi suất và USD yếu hơn). Cho đến khi dữ liệu tuần này được công bố, thị trường có khả năng sẽ duy trì sự biến động và dao động trong phạm vi, với các vị thế phụ thuộc nhiều vào cách dữ liệu lạm phát so sánh với kỳ vọng.