**Ủy ban Ngân hàng Thượng viện Hoa Kỳ Hoãn Phiên Điều Trần Về Quy Định Tiền Điện Tử Trong Bối Cảnh Tranh Chấp Lợi Suất Stablecoin**

Giám đốc nghiên cứu Galaxy Alex Thorn tiết lộ qua X rằng Chủ tịch Ủy ban Ngân hàng Thượng viện Hoa Kỳ Tim Scott đã hoãn phiên điều trần dự kiến về dự luật cấu trúc thị trường tiền điện tử. Việc hoãn này nhấn mạnh những căng thẳng ngày càng gia tăng trong các cuộc đàm phán lập pháp về cách thức điều chỉnh các tài sản kỹ thuật số.

**Cơ Chế Lợi Suất Stablecoin Là Trung Tâm Của Tranh Cãi**

Chướng ngại chính cản trở tiến trình là việc liệu stablecoin có nên được phép tạo ra lợi nhuận hay không. Các nhà vận động trong lĩnh vực ngân hàng đã tăng cường nỗ lực nhằm cấm các tính năng sinh lãi trên stablecoin, lo ngại rằng các cơ chế này có thể làm dịch chuyển dòng vốn khỏi các khoản gửi ngân hàng truyền thống và có khả năng làm mất ổn định hệ thống tài chính thông thường. Quan điểm này trực tiếp mâu thuẫn với lợi ích của ngành stablecoin—các bên liên quan trong ngành xem khả năng tạo lợi nhuận là yếu tố cốt lõi cho khả năng vận hành và vị thế cạnh tranh của họ.

Dù đã cố gắng xây dựng một đề xuất trung lập có thể làm hài lòng các quan điểm lập pháp, ngành stablecoin cuối cùng đã từ chối khung thỏa thuận này vì cho rằng chưa đủ. Nhiều thành viên trong ngành đã mô tả vấn đề này như một vấn đề sinh tử.

**Những Thách Thức Điều Chỉnh Chưa Được Giải Quyết**

Ngoài các cấu trúc bồi thường của stablecoin, các nhà lập pháp vẫn còn chia rẽ về một số vấn đề khác. Bao gồm các đề xuất hạn chế các giao thức (DeFi) phi tập trung, các biện pháp tăng cường chống hoạt động bất hợp pháp trong không gian blockchain, và các giới hạn về token hóa các chứng khoán truyền thống. Mỗi vấn đề đều là một chiến trường riêng trong các cuộc đàm phán rộng hơn.

**Lịch Trình Sửa Đổi Gợi Ý Họp Lại Vào Cuối Tháng 1**

Mặc dù Chủ tịch Scott chưa chính thức công bố ngày họp thay thế, các hạn chế về hoạt động cung cấp một số rõ ràng. Với việc Thượng viện bắt đầu nghỉ vào tuần tiếp theo, cơ hội sớm nhất để Ủy ban Ngân hàng họp lại với phiên điều trần sửa đổi có thể rơi vào khoảng từ ngày 26-30 tháng 1. Riêng Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện—chịu trách nhiệm về các vấn đề của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC)—đã lên lịch cho phiên điều trần sửa đổi tương ứng vào ngày 27 tháng 1.

Những trì hoãn này phản ánh sự phức tạp trong việc cân bằng đổi mới, ổn định tài chính, bảo vệ người tiêu dùng và các mối quan tâm cạnh tranh trong khung pháp lý điều chỉnh thị trường tiền điện tử.