Toàn diện phân tích "chiêu trò" thuế quan của Trump: Hướng dẫn thực chiến

null

Tác giả: The Kobeissi Letter

Biên dịch: Jesse

Đây là bài phân tích chuyên sâu từ The Kobeissi Letter về vụ thuế quan Greenland và “chiến lược thuế quan” của Trump.

Chiến tranh thương mại có trở lại do thuế quan mới của Greenland không?

Vừa mới đây, Tổng thống Trump tuyên bố áp dụng thuế mới đối với Liên minh châu Âu và xác nhận mục tiêu chiến lược hàng đầu của ông: mua lại Greenland. Điều này bao gồm việc áp dụng thuế mới 10% từ ngày 1 tháng 2 đối với Đan Mạch, Na Uy, Thụy Điển, Pháp, Đức, Anh, Hà Lan và Phần Lan.

Ngoài ra, các mức thuế này sẽ tăng lên 25% vào ngày 1 tháng 6, và sẽ không được hủy bỏ cho đến khi đạt được thỏa thuận về Greenland. Theo lời Trump, thương vụ này phải là “mua bán toàn diện và đầy đủ” Greenland.

Trước khi phân tích chiến lược chính xác của chúng tôi, cần nhấn mạnh: chiến tranh thương mại đã trở thành một “chu kỳ ngược dòng theo chu kỳ”. Thuế quan luôn trở lại vào những thời điểm thị trường ít ngờ tới nhất, rồi từ từ biến mất. Đây là sản phẩm của “chiến lược thuế quan” của Tổng thống Trump, được thiết kế cẩn thận.

Một ví dụ gần đây xảy ra vào ngày 10 tháng 10, khi Tổng thống Trump đe dọa sẽ áp thuế 100% đối với Trung Quốc bắt đầu từ ngày 1 tháng 11 (chỉ 21 ngày sau khi tuyên bố). Thời điểm này có vẻ quen thuộc vì nó là phần không thể thiếu trong cuốn sổ tay chiến lược của ông. Sau thông báo, hợp đồng tương lai S&P 500 giảm mạnh hơn -3.5% trước khi thị trường đóng cửa cuối tuần đó.

Ngày 10 tháng 10 - Trump đe dọa áp thuế 100% đối với Trung Quốc

Tổng thống Trump luôn bắt đầu bằng các thông điệp mang tính trừng phạt và đe dọa, là một phần trong chiến thuật đàm phán của ông. Và chiến thuật này rất hiệu quả đối với ông. Trong cuộc đối đầu với Trung Quốc vào tháng 10, cuối cùng đã ký kết một thỏa thuận thương mại mới và Trung Quốc đã hủy bỏ hạn chế xuất khẩu đất hiếm, Trump từng tuyên bố các hạn chế này đang gây tổn hại cho Mỹ.

Lần này, tuyên bố được đưa ra vào thứ Bảy, trong khi các hợp đồng tương lai sẽ mở cửa vào tối thứ Hai (vì thứ Hai là ngày lễ liên bang). Phản ứng của thị trường có thể sẽ đi theo xu hướng “bán tháo cảm xúc” tương tự, nhưng do có thời gian để tiêu hóa tin tức, mức ảnh hưởng có thể nhẹ hơn.

Tất cả những điều này đều là một phần trong “chiến lược thuế quan” của Tổng thống Trump, chúng tôi sẽ liệt kê chi tiết dưới đây:

Sổ tay chiến lược thuế quan

Năm 2025, chiến lược đầu tư của chúng tôi gần như gấp đôi chỉ số S&P 500, phần lớn là nhờ chúng tôi tận dụng sớm các biến động giá tài sản trong chiến tranh thương mại. Dưới đây là các chiến lược cụ thể mà chúng tôi đã áp dụng liên tục:

Hướng dẫn toàn diện từng bước đối phó chiến tranh thương mại của Trump:

Thứ Sáu: Tổng thống Trump phát đi một thông điệp mơ hồ, ám chỉ sẽ áp thuế đối với các quốc gia hoặc ngành cụ thể. Khi sự không chắc chắn gia tăng, thị trường giảm điểm. Sự kiện bắt đầu vào thứ Sáu khi Trump đe dọa áp thuế đối với Đan Mạch.

Sau đó hoặc muộn hơn (lúc này là thứ Bảy): Tổng thống Trump tuyên bố một mức thuế mới lớn, thường trên 25%.

Thứ Bảy và Chủ Nhật: Tổng thống Trump liên tục tăng cường đe dọa thuế trong thời gian thị trường đóng cửa để gây áp lực, tối đa hóa tác động tâm lý.

Cuối tuần: Các quốc gia bị nhắm tới thường công khai phản hồi hoặc gửi tín hiệu sẵn sàng đàm phán.

Chủ Nhật 6 giờ tối theo giờ Đông Mỹ (lúc này là tối thứ Hai): Hợp đồng tương lai mở cửa, thị trường phản ứng cảm xúc ban đầu với các tiêu đề về thuế, giá hợp đồng giảm.

Thứ Hai và Thứ Ba: Tổng thống Trump tiếp tục gây áp lực công khai, nhưng các nhà đầu tư bắt đầu nhận ra rằng thuế chưa có hiệu lực, còn vài tuần nữa mới đến ngày thực thi (như 1 tháng 2).

Trong cùng tuần thứ Tư: Các nhà đầu tư bắt đáy tham gia và gây ra một đợt phục hồi nhẹ, nhưng xu hướng này thường sẽ biến mất và dẫn đến một đợt giảm khác. Đây thường là thời điểm “tiền thông minh” bắt đầu mua vào.

Cuối tuần tiếp theo (khoảng một tuần sau): Tổng thống Trump đăng bài viết cho biết đàm phán đang diễn ra, ông đang cùng các lãnh đạo quốc gia mục tiêu tìm kiếm giải pháp.

Cuối tuần đó, 6 giờ tối: Với tâm lý lạc quan trở lại, hợp đồng tương lai tăng mạnh, nhưng sau khi thị trường giao dịch thực tế mở cửa vào thứ Hai, mức tăng sẽ giảm lại.

Mở cửa thứ Hai: Bộ trưởng Tài chính Bessent (Bessent) và các quan chức cấp cao khác xuất hiện trên truyền hình, trấn an nhà đầu tư và nhấn mạnh tiến trình đạt thỏa thuận.

Trong vòng 2-4 tuần tiếp theo: Các quan chức của chính quyền Trump liên tục tiết lộ tiến trình của thỏa thuận thương mại.

Cuối cùng: Thỏa thuận thương mại chính thức được công bố, thị trường lập đỉnh lịch sử.

Vòng lặp: Bắt đầu lại từ bước 1.

Tất nhiên, đây không phải là một lộ trình đảm bảo 100%, nhưng theo kinh nghiệm của chúng tôi, kể từ tháng 1 năm 2025, hầu hết các đợt bùng phát chiến tranh thương mại đều theo cùng một mô hình tương tự.

Lưu ý: Lần này, kế hoạch mua lại Greenland của Tổng thống Trump rõ ràng cao hơn yêu cầu Trung Quốc giảm hạn chế xuất khẩu. Do đó, quá trình thực thi chiến lược này có thể sẽ kéo dài hơn, nhưng sẽ theo chuỗi các sự kiện tương tự.

Thời điểm là chìa khóa

Toàn bộ chiến lược đàm phán của Tổng thống Trump xoay quanh thời điểm và áp lực. Ông cung cấp khoảng thời gian 2-3 tuần trước khi thuế có hiệu lực để đạt thỏa thuận. Mục tiêu của Trump là để các mức thuế này không bao giờ thực sự có hiệu lực, ông muốn có một thỏa thuận. Điều này cũng giải thích tại sao các thông báo này ngày càng xuất hiện nhiều hơn vào cuối tuần khi thị trường đóng cửa. Ông sẽ đẩy các mối đe dọa đến giới hạn. Đó chính là lý do chúng có hiệu quả: nếu chúng thực sự có hiệu lực và kéo dài, chúng sẽ gây chấn động thị trường và thay đổi thế giới.

Trong đợt chiến tranh thương mại trước với Trung Quốc, Trump đã tuyên bố thỏa thuận thương mại mới vào ngày 1 tháng 11 — đúng ngày thuế 100% dự kiến có hiệu lực.

Cuối cùng, những người giữ vững lý trí và tuân thủ quy trình trong suốt biến động của chiến tranh thương mại đang có được môi trường giao dịch tốt nhất từ trước đến nay.

Như đã đề cập, phương pháp khách quan, hệ thống này giúp chúng tôi vượt trội hơn so với các chỉ số thị trường. Như hình dưới đây, kể từ năm 2020, lợi nhuận chiến lược đầu tư của chúng tôi gần gấp 5 lần chỉ số S&P 500.

Kết luận

Lần này, kế hoạch mua Greenland của Tổng thống Trump rõ ràng cao hơn yêu cầu của Trung Quốc về hạn chế xuất khẩu. Sự biến động của thị trường có thể kéo dài hơn, nhưng chúng tôi muốn nhấn mạnh lại quan điểm cũ: những nhà giao dịch xuất sắc nhất đang kiếm lời từ các biến động giá tài sản do các tiêu đề chiến tranh thương mại gây ra.

Biến động chính là cơ hội.