Chỉ số Bull & Bear của Bank of America báo hiệu tín hiệu bán do quá mức hưng phấn

Nguồn: CritpoTendencia Tiêu đề gốc: Chỉ số Bull & Bear của Bank of America báo hiệu tín hiệu bán do quá mức phấn khích Liên kết gốc: Thị trường thường không cảnh báo khi rủi ro tích tụ, nhưng một số chỉ số lịch sử hoạt động như nhiệt kế quá mức. Chỉ số Bull & Bear của Bank of America là một trong số đó. Và hôm nay đang gửi đi một tín hiệu rõ ràng: BÁN.

⚠️ Chỉ số Bull & Bear của BofA đang phát ra một TÍN HIỆU BÁN.

Chỉ số Bull & Bear mới của BofA đã đạt 9,3 điểm, mức cao nhất kể từ tháng 2 năm 2018.

Đây cũng là một trong những mức cao nhất TRONG NĂM NAY.

Vào tháng 2 năm 2018, sau tín hiệu này, S&P 500 giảm mạnh -12% chỉ trong 9 phiên giao dịch.

Chỉ số đạt 9,3 điểm vào tháng 1 năm 2026, là một trong những mức cao nhất ghi nhận trong thế kỷ này. Không phải là vùng trung lập hay mơ hồ. Trong lịch sử, các giá trị trên 8 điểm đã trùng hợp với những thời điểm cực kỳ phấn khích, nơi thị trường đã tính đến các kịch bản gần như hoàn hảo.

Không phải là dự đoán chính xác, mà là cảnh báo về độ bất đối xứng của rủi ro. Khi tất cả các thành phần của thị trường đều đồng bộ theo chiều rất tăng, khả năng cho những bất ngờ tích cực trở nên cực kỳ hạn chế.

Một mức mà chưa từng thấy kể từ 2018

Lần cuối cùng chỉ số đạt mức tương đương là vào tháng 2 năm 2018. Lúc đó, sau tín hiệu bán, S&P 500 giảm gần 12% chỉ trong chín phiên giao dịch. Không phải là suy thoái, nhưng là một điều chỉnh mạnh mẽ khiến nhiều nhà đầu tư có vị thế tích cực bị bất ngờ.

Phân tích hiện tại còn mang tính cực đoan hơn ở một số thành phần. Các số liệu cho thấy tất cả các chỉ số nội bộ của chỉ số đều ở vùng tăng hoặc rất tăng, điều này trong quá khứ đã báo hiệu các giai đoạn điều chỉnh hoặc củng cố, không nhất thiết do suy thoái kinh tế, mà do quá tải kỳ vọng.

Loại tín hiệu này không nhằm dự đoán chính xác ngày đảo chiều, mà cảnh báo về một môi trường nơi rủi ro đã không còn được trả lương xứng đáng.

Tiền mặt biến mất khỏi radar

Một trong những dữ liệu gây chú ý nhất đến từ Khảo sát Quản lý Quỹ (FMS). Mức tiền mặt trong danh mục giảm xuống còn 3,3%, mức thấp kỷ lục ghi nhận được. Nói đơn giản: các nhà quản lý chuyên nghiệp gần như đã đặt tất cả trứng vào một giỏ.

Khi tiền mặt biến mất, thị trường mất đi lớp đệm phòng thủ chính. Không còn thanh khoản sẵn sàng để giảm thiểu các cú sốc bất ngờ, và bất kỳ sự kiện tiêu cực nào — dù nhỏ đến đâu — cũng có thể bị khuếch đại.

Hiện tượng này không có nghĩa là thị trường sẽ giảm ngay lập tức, nhưng nó gợi ý rằng sự tự mãn đang ở mức cao và cân bằng đang rất mong manh. Trong các bối cảnh này, các đợt điều chỉnh thường không báo trước bằng dữ liệu vĩ mô yếu, mà bằng những thay đổi đột ngột trong tâm lý.

Có sắp tới một đợt điều chỉnh không?

Câu hỏi không phải là thị trường có mạnh hay không. Dữ liệu cho thấy là có. Câu hỏi thực sự là liệu đã quá tin tưởng vào điều đó chưa.

Với Chỉ số Bull & Bear ở mức cực đoan, với tiền mặt ở mức thấp kỷ lục và có các tiền lệ rõ ràng trong quá khứ, kịch bản hiện tại càng nhấn mạnh sự thận trọng chiến lược hơn là phấn khích.

Các tín hiệu không nói rằng phải bỏ chạy ngay, nhưng chúng cảnh báo rằng độ sai lệch đã bị thu hẹp. Và khi đồng thuận là tuyệt đối, thị trường thường tìm kiếm sự mất cân bằng theo hướng ít mong đợi nhất.