TGE là bắt đầu của chu kỳ mới trong dự án tiền mã hóa: phân tích tất cả các chi tiết nhỏ

Khi một dự án crypto chuẩn bị ra mắt token riêng của mình, điều đó có nghĩa là một bước quan trọng đang đến — tạo ra token (TGE). Sự kiện này thường bị nhầm lẫn với việc phát hành ban đầu của tiền điện tử (ICO), mặc dù giữa chúng có sự khác biệt căn bản. Hãy cùng tìm hiểu tại sao TGE lại là một quá trình quan trọng như vậy, nó hoạt động như thế nào trong thực tế và những điều cần chú ý trước khi tham gia.

Thực tế cách thức tạo ra token

TGE không chỉ đơn thuần là phát hành tài sản số, mà còn là việc tạo ra các token dịch vụ, được cấp cho người dùng đủ tiêu chuẩn và các thành viên sớm của hệ sinh thái. Khác với coin, token dịch vụ nhằm mục đích quản lý, tương tác trong hệ thống và thúc đẩy hoạt động. Chúng hoạt động qua các hợp đồng thông minh, cho phép lập trình chức năng của chúng phù hợp với các nhiệm vụ cụ thể của dự án.

Khi dự án tiến hành tạo ra token, họ mở rộng quyền truy cập vào hệ sinh thái của mình và cung cấp công cụ cho người dùng để tham gia. Điều này có thể diễn ra theo nhiều cách: qua airdrop cho người dùng tích cực, phân phối cho các nhà đầu tư sớm hoặc qua cơ chế staking. Mỗi phương pháp đều nhằm mục đích khuyến khích hoạt động, mở rộng cộng đồng hoặc nâng cao tính thanh khoản.

Sự khác biệt chính: TGE không phải ICO

Dù cả hai quá trình đều liên quan đến việc phát hành tài sản số, mục đích của chúng hoàn toàn khác nhau. ICO là cơ chế huy động vốn, khi dự án bán token cho nhà đầu tư để thu thập quỹ. TGE thường là phân phối token dịch vụ đã sẵn sàng cho người dùng mà không bắt buộc phải bán.

Ngoài ra, ICO thường thu hút sự chú ý của các cơ quan quản lý, vì coin có thể bị xem như chứng khoán. TGE trong phần lớn các trường hợp là cách để tránh phân loại như vậy, thể hiện rằng token là công cụ dịch vụ, chứ không phải tài sản đầu tư. Nhiều dự án cố ý chọn tạo token qua TGE thay vì ICO vì lý do này.

Tại sao các dự án lại tổ chức TGE

Thu hút và kích thích người dùng

Tạo ra token là một công cụ mạnh mẽ để thu hút sự chú ý. Dự án có thể đã có một nhóm người dùng chủ chốt, nhưng việc tổ chức TGE sẽ thúc đẩy người mới tham gia. Phân phối token cung cấp cho người dùng nguồn lực thực tế để tham gia quản trị và nhận lợi ích. Nếu hợp đồng thông minh có cơ chế staking, người nắm giữ có thể kiếm thưởng, nhân đôi tài sản của mình.

Xây dựng cộng đồng và phát triển

TGE là giai đoạn thu hút cả người dùng mới lẫn các nhà phát triển. Một cộng đồng mạnh là nền tảng thành công của bất kỳ dự án nào. Thành viên mới có thể góp phần đổi mới, chỉ ra điểm yếu và hỗ trợ phát triển hệ sinh thái. Sự quan tâm đến sự kiện tạo ra token thường tạo ra làn sóng chú ý trong cộng đồng crypto, ảnh hưởng tích cực đến sự tăng trưởng hữu cơ của dự án.

Cải thiện tính thanh khoản và khả năng tiếp cận

Khi các token nhận được qua TGE bắt đầu được giao dịch trên các sàn giao dịch tiền điện tử, điều này làm tăng đáng kể tính thanh khoản của chúng. Thanh khoản cao nghĩa là giá trở nên ổn định hơn, vì có nhiều người mua và bán sẵn sàng thực hiện giao dịch. TGE là giải pháp cho vấn đề khi token mới quá mỏng trên thị trường.

Huy động vốn cho phát triển

Dù TGE không hoàn toàn là ICO, một số dự án sử dụng chiến lược này để huy động vốn đầu tư. Thông qua cơ chế phân phối và giao dịch sau đó, dự án có thể thu thập quỹ để phát triển. Việc sử dụng blockchain làm cho quá trình này nhanh chóng và minh bạch.

Các ví dụ thực tế: Uniswap, Blast và Ethena

Uniswap và token UNI (giá: $5.39)

Uniswap là sàn giao dịch phi tập trung hoạt động không có quản lý token từ năm 2018 đến 2020. Tháng 9 năm 2020, dự án tổ chức TGE, phát hành một tỷ token UNI. Các token này dự kiến phân phối trong vòng bốn năm đến tháng 9 năm 2024. Việc tạo ra token này diễn ra đồng thời với việc ra mắt chương trình khai thác thanh khoản, nơi các thành viên nhận thưởng UNI khi sử dụng tài sản của họ trong bốn cặp giao dịch. Đây là ví dụ điển hình về việc TGE được sử dụng để kích thích người dùng và tạo ra tính thanh khoản ban đầu.

Blast: giải pháp lớp thứ hai của Ethereum (giá: $0.00)

Blast là giải pháp lớp thứ hai của Ethereum, đã tổ chức TGE vào ngày 26 tháng 6 năm 2024. Thật thú vị, token BLAST đã được tạo sẵn và triển khai trên mainnet trước sự kiện bốn ngày. Phân phối diễn ra qua airdrop cho các người dùng chuyển Ether hoặc USDB vào mạng, cũng như những người tương tác với các ứng dụng phi tập trung. Người tham gia tạo token nhận 17% tổng cung. Trường hợp này cho thấy cách TGE có thể dùng để thưởng cho các thành viên đã hoạt động trong mạng.

Ethena và token ENA (giá: $0.23)

Ethena là dự án đã cách mạng hóa lĩnh vực tài chính phi tập trung bằng việc giới thiệu stablecoin tổng hợp USDe. Việc tạo ra token ENA diễn ra vào ngày 2 tháng 4 năm 2024. Điều thú vị là airdrop chỉ dành cho các holder của shard — NFT đặc biệt mà người dùng nhận được khi hoạt động trong hệ sinh thái. Trong đợt phân phối có 750 triệu token quản trị ENA. Ví dụ này cho thấy cách TGE có thể liên quan đến các cơ chế thưởng trước đó cho người dùng.

Cách đánh giá TGE trước khi tham gia

Bắt đầu từ tài liệu dự án

Mọi nghiên cứu đều bắt đầu từ việc đọc tài liệu kỹ thuật và whitepaper. Ở đó mô tả các nhiệm vụ, chức năng mục tiêu, công nghệ chính, lộ trình, đội ngũ và tokenomics. Điều này giúp bạn hình dung dự án đang ở đâu trong không gian Web3 và dự án đóng góp gì cho hệ sinh thái.

Nghiên cứu đội ngũ và nhà sáng lập

Kinh nghiệm và năng lực chuyên môn của các nhà sáng lập ảnh hưởng trực tiếp đến thành công của dự án. Tìm hiểu về các dự án trước đây của họ, thành tựu và danh tiếng trong cộng đồng crypto. Họ đã thu hút những chuyên gia nào để thực hiện ý tưởng? Các câu trả lời này giúp đánh giá tính khả thi của kế hoạch.

Kiểm tra hoạt động trong cộng đồng

(Twitter) và các kênh Telegram của dự án cung cấp cái nhìn khách quan về ý kiến của người dùng và nhà phát triển. Thảo luận tích cực và hợp lý trong các cộng đồng này cho thấy hệ sinh thái lành mạnh. Chú ý đến chất lượng câu hỏi và câu trả lời của đội — điều này có thể tiết lộ nhiều về năng lực của dự án.

Nghiên cứu đối thủ cạnh tranh và rủi ro

Tìm hiểu về pháp lý tại các quốc gia dự án hoạt động và các yêu cầu tuân thủ. Nghiên cứu các đối thủ cạnh tranh và xác định lợi thế độc đáo của dự án. Phân tích các rủi ro chính, bao gồm rủi ro rug pull, khi tổ chức có thể đột ngột đóng cửa vị trí và biến mất cùng vốn.

Các kết luận chính về tạo ra token

TGE không chỉ là sự kiện kỹ thuật, mà còn là bước ngoặt trong sự phát triển của dự án crypto. Tạo ra token nhằm thúc đẩy sự tham gia, mở rộng cộng đồng, nâng cao tính thanh khoản và đôi khi huy động vốn. Khác với ICO, TGE phần lớn là phân phối token dịch vụ đã sẵn sàng, chứ không phải bán tài sản đầu tư.

Các ví dụ về Uniswap, Blast và Ethena cho thấy sự đa dạng trong cách tổ chức TGE và hiệu quả của chúng trong việc đạt mục tiêu dự án. Tuy nhiên, trước khi tham gia, cần tiến hành nghiên cứu kỹ lưỡng, xem xét tài liệu, đội ngũ, cộng đồng và các rủi ro.

Nếu bạn tin vào tiềm năng dài hạn của dự án, TGE là cơ hội thực sự để trở thành một phần của dự án từ sớm và hỗ trợ sự phát triển của nó. Nhưng hãy nhớ — trong thị trường crypto, không có gì đảm bảo, mọi quyết định đều phải dựa trên phân tích cá nhân.