Staking on-chain đang sôi động, các loại tiền tệ chính đối mặt với áp lực điều chỉnh

Hệ sinh thái ETH staking tiếp tục mở rộng, chiếc bóng độc quyền của Lido rõ ràng

Tổng lượng staking trên Beacon Chain Ethereum đã tăng lên 34.676.830 ETH, chiếm 27,93% trong tổng cung ứng của toàn bộ mạng. Kể từ khi nâng cấp Shanghai, đã có dòng vào ròng hơn 16,51 triệu ETH, phản ánh sự tin tưởng liên tục của người dùng đối với cơ chế Proof of Stake.

Tuy nhiên trong hệ sinh thái này, mức độ tập trung của track staking thanh khoản đáng chú ý. Lido độc bá, với phần đóng góp staking đạt 24,74%, gần như chiếm được chín mươi phần trăm toàn bộ thị trường staking. Cấu trúc tập trung cao này đã gây ra các cuộc thảo luận trong brandy về mức độ phi tập trung hóa của Ethereum.

Xu thế tiền chính chủ phân tách, BNB gần mức 900 đô la

Đồng xu Binance (BNB) gần đây thể hiện sức mạnh, giá gần đến ngưỡng 900 đô la, giá ghi nhận 890,40 đô la, tăng 24 giờ đạt 0,55%.

Trong cùng kỳ Bitcoin dao động xung quanh 90.490 đô la, tăng 24 giờ 0,43%. Giá Ethereum ở mức nước 3.100 đô la, mức tăng thấp hơn 0,5%. SOL thể hiện tương đối tuyệt vời, ghi nhận 138,30 đô la, tăng 24 giờ 2,89%. XRP gần 2,10 đô la, TRX rơi xuống 0,29 đô la, giảm hơn 1%. Về phía tiền xu mới nổi, WLFI ghi nhận 0,17 đô la giảm 3,52%, HYPE ở 25,43 đô la giảm 2,52%.

Biến động thị trường tăng tốc, quản lý rủi ro trở thành nhiệm vụ hàng đầu hiện tại.

Thúc đẩy chính sách và hoàn thiện cơ sở hạ tầng

SEC Hoa Kỳ vào thứ sáu phát hành hướng dẫn nhà đầu tư về ví tiền điện tử và bảo quản, chi tiết giải thích những ưu và nhược điểm của tự quản lý so với bảo quản bên thứ ba. Hướng dẫn này đặc biệt cảnh báo nhà đầu tư cần chú ý xem liệu bên bảo quản có tồn tại rủi ro “tái staking” cũng như vấn đề quản lý quỹ hỗn hợp.

Về triển vọng IPO, đối tác công ty luật White & Case chỉ ra rằng năm 2025 là “cửa sổ thử nghiệm” cho IPO tiền điện tử, trong khi bài kiểm tra thực sự sẽ diễn ra năm 2026. Lúc đó, cơ sở hạ tầng tài chính, sàn giao dịch được quản lý, dịch vụ bảo quản và nền tảng stablecoin sẽ trở thành lực lượng chủ lực tiên phong. Kỷ luật định giá và yếu tố rủi ro vĩ mô sẽ quyết định có bao nhiêu dự án thực sự có thể lên sàn thị trường vốn.

Stablecoin và nội dung RWA mở rộng ổn định

Sự hợp tác giữa Ripple và AMINA tiếp tục mở rộng bố trí stablecoin của nó tại thị trường Châu Âu.

Bảng mã hóa tài sản thực tế (RWA) có tổng giá trị bị khóa đạt 16,536 tỷ đô la, trong đó BlackRock BUIDL chiếm 2,499 tỷ đô la, Tether Gold là 2,255 tỷ đô la, Ondo Finance đạt 1,923 tỷ đô la. Lượng cung USDe hiện tại đã giảm xuống 6,526 tỷ, tuần trước giảm 2,99%, cho thấy nhu cầu của thị trường đối với stablecoin tổng hợp đang điều chỉnh.

Rủi ro bảo mật và nâng cấp thực thi quản lý

Phiên bản cũ của Ribbon DOV vault trên nền tảng Aevo đã bị tấn công vào ngày 12 tháng 12, gây mất khoảng 2,7 triệu đô la, chiếm 32% tổng tài sản vault. Nền tảng đã vô hiệu hóa tất cả Ribbon vault và sẽ phát hành phương án nâng cấp hợp đồng vào tuần tới. Cửa sổ yêu cầu bồi thường mở đến ngày 12 tháng 6 năm 2026, mức độ bồi thường tối đa có thể đạt 19% tài sản bị thiếu.

Đồng thời, Bộ Tư pháp Hoa Kỳ tiến hành truy tố “Bitcoin Rodney” (Rodney Burton), cáo buộc anh ta quảng bá chiếc bẫy HyperFund quy mô 1,8 tỷ đô la, liên quan đến gian lận viễn thông, rửa tiền và 11 tội danh liên bang khác, mức hình phạt tối cao có thể lên tới 20 năm. Vụ án này cảnh báo các bên tham gia thị trường cần cẩn trọng với dự án giả mạo và hoạt động huy động vốn bất hợp pháp.

Triển vọng Fed và dữ liệu kinh tế

Theo công cụ theo dõi Fed của CME, xác suất Fed duy trì lãi suất không đổi vào tháng 1 năm 2026 là 75,69%, xác suất cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản chỉ là 24,4%. Đến tháng 3 năm tới, xác suất cắt giảm lãi suất tích lũy 25 điểm cơ bản là 41,4%.

Thị trường lao động Hoa Kỳ yếu đang tạo áp lực lên tài sản tiền điện tử. Tỷ lệ thất nghiệp đã tăng lên khoảng 4%, tăng trưởng việc làm nonfarm đã chậm lại từ mức ngưỡng cao sau đại dịch xuống mức cân bằng. Trong bối cảnh này, sở thích rủi ro của nhà đầu tư giảm, dễ dàng bán tháo tài sản biến động như Bitcoin và altcoin, điều này cũng giải thích lý do mức tăng của các tiền chủ chốt gần đây tương đối khiêm tốn. Dữ liệu lực lượng lao động sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến đánh giá của thị trường về triển vọng tăng trưởng, xu hướng lãi suất và tính thanh khoản.