Mỹ cộng đồng ngân hàng đang có một động thái lớn gần đây — cùng nhau lên tiếng yêu cầu siết chặt hơn nữa trong luật pháp về tiền mã hóa. Yêu cầu cốt lõi của họ rất rõ ràng: Trong luật về cấu trúc thị trường đang được thúc đẩy, cần rõ ràng cấm các sàn giao dịch liên kết với nhà phát hành stablecoin cung cấp bất kỳ hình thức lợi nhuận hoặc lãi suất nào cho người dùng.

Logic đằng sau là gì? Nói thẳng ra là để ngăn chặn stablecoin trả lãi cho người dùng thông qua cách "đường vòng cứu quốc". Hãy tưởng tượng, nếu stablecoin bản thân không thể trả lãi, nhưng sàn liên kết có thể cung cấp lợi ích cho người dùng, thì mục đích của cơ quan quản lý sẽ bị phá vỡ. Hành động này tương đương với việc gián tiếp vượt qua giới hạn quản lý của stablecoin.

Điều này phản ánh sự quan tâm liên tục của hệ thống tài chính truyền thống Mỹ đối với hệ sinh thái tiền mã hóa — họ không phải đang đàn áp, mà đang làm rõ các quy tắc. Stablecoin ngày càng trở nên quan trọng, toàn bộ tính thanh khoản của thị trường mã hóa phụ thuộc vào nó, vì vậy thiết kế hệ thống phải cẩn trọng. Chính sách lần này có thể ảnh hưởng đến thiết kế sản phẩm và mô hình lợi nhuận của các sàn giao dịch trong tương lai. Các nhà giao dịch cần theo dõi sát sao xu hướng chính sách.