Các tín hiệu thị trường lao động hỗn hợp khi số việc làm phi nông nghiệp dự kiến giảm nhẹ vào tháng 9

Sự đồng thuận trong giới tham gia thị trường cho thấy số việc làm phi nông nghiệp sẽ tăng thêm 50.000 vị trí trong tháng 9, đánh dấu sự chậm lại đáng kể so với mức 22.000 việc làm bổ sung trong tháng 8. Điều này trái ngược rõ rệt với xu hướng đầu năm, khi nền kinh tế Mỹ liên tục bổ sung khoảng 100.000 việc làm mỗi tháng. Trong khi đó, tỷ lệ thất nghiệp dự kiến sẽ giữ ở mức 4.3%.

Thách thức dữ liệu của Fed trong điều hướng chính sách

Đối với các nhà hoạch định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang hiện đang đối mặt với quyết định lãi suất, báo cáo việc làm tối nay mang ý nghĩa quan trọng. Như Bill Adams, nhà kinh tế trưởng tại Ngân hàng Comerica, chỉ ra, “Thống kê lao động của chính phủ là tiêu chuẩn đáng tin cậy để đánh giá điều kiện kinh tế. Trong khi thị trường tài chính có thể đã bớt nhạy cảm với báo cáo này—vì dữ liệu từ khu vực tư nhân đã cung cấp nhiều thông tin về xu hướng tuyển dụng—bất kỳ sự biến động bất ngờ nào cũng có thể mang lại thông tin quan trọng mới cho các nhà hoạch định chính sách.”

Việc Powell mô tả việc xây dựng chính sách tiền tệ mà không có dữ liệu chính phủ đáng tin cậy là “lái xe trong sương mù” nhấn mạnh tầm quan trọng của việc công bố số việc làm phi nông nghiệp tối nay. Với việc chính phủ bị đóng cửa đã làm gián đoạn dòng chảy của các số liệu chính thức, báo cáo này là một trong những dữ liệu chính thức đầu tiên mà Fed sẽ xem xét trước khi xác định hướng đi cắt giảm lãi suất.

Sự không khớp giữa dự đoán về sự chậm lại trong tăng trưởng việc làm và tỷ lệ thất nghiệp ổn định đặt ra câu hỏi về tỷ lệ tham gia lực lượng lao động và chất lượng việc làm, những yếu tố có thể thu hút sự chú ý của cả thị trường và các quan chức ngân hàng trung ương trong những giờ sau khi công bố.