Token hóa tài sản thực tế đang định hình lại DeFi: Dưới đây là các dự án blockchain dẫn đầu cuộc đua

Việc token hóa blockchain các tài sản thế giới thực (RWAs) đã âm thầm trở thành một trong những xu hướng biến đổi lớn nhất của crypto. Những gì bắt đầu như những đồng tiền màu trên Bitcoin đã phát triển thành một phong trào trị giá hàng tỷ đô la. Tính đến tháng 3 năm 2024, ngành RWA đã tăng vọt lên hơn 8,4 tỷ đô la về vốn hóa thị trường, và đây mới chỉ là bắt đầu—các nhà phân tích dự đoán thị trường có thể đạt $16 nghìn tỷ vào năm 2030.

Đà tăng trưởng đã tăng tốc khi BlackRock, nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới, ra mắt quỹ token hóa BUIDL của mình trên Ethereum. Đây không chỉ là một sản phẩm crypto khác; đó là tín hiệu của tài chính truyền thống rằng token hóa blockchain là có thật. Quỹ này tạo ra cổ tức hàng ngày trực tiếp đến ví của nhà đầu tư, kết hợp sự ổn định của trái phiếu Kho bạc và các thỏa thuận mua lại với hiệu quả của blockchain. Đây là một bước đột phá xác nhận những gì các nhà xây dựng crypto đã thúc đẩy trong nhiều năm.

Tại sao Token hóa Blockchain lại quan trọng: Bốn thành tựu lớn

Trước khi đi vào các dự án thực sự thực hiện tầm nhìn này, hãy hiểu tại sao việc token hóa lại quan trọng:

Giải phóng thanh khoản: Các tài sản truyền thống—bất động sản, trái phiếu, hàng hóa—luôn bị khóa chặt. Token hóa mở khóa chúng, cho phép sở hữu phân đoạn và thanh toán tức thì.

Đa dạng hóa danh mục đầu tư toàn cầu: Các nhà đầu tư không còn cần phải đủ điều kiện hoặc nằm ở các trung tâm tài chính. Bất kỳ ai có ví crypto đều có thể sở hữu một phần của các tài sản cao cấp.

DeFi trở nên thực sự có tài sản thế giới: Việc tích hợp RWAs vào tài chính phi tập trung mở ra các chiến lược sinh lời sáng tạo, các giao thức cho vay và các phái sinh mà trước đây không thể thực hiện được.

Minh bạch & Tin cậy: Sổ cái bất biến của blockchain tạo ra các hồ sơ không thể sửa đổi, giảm gian lận và nâng cao niềm tin của nhà đầu tư theo cách mà các hệ thống truyền thống không thể sánh bằng.

Các dự án thực sự xây dựng tương lai này

Ondo (ONDO): Tiên phong token hóa Kho bạc

Ondo Finance đã tự định vị là tiêu chuẩn cho token hóa các trái phiếu Kho bạc của Mỹ trên blockchain. Sản phẩm chủ lực của họ, OUSG, thực sự là sản phẩm Kho bạc token hóa đầu tiên trên thế giới, và đang chứng minh rằng khái niệm này hoạt động quy mô lớn.

Điều thú vị là: Tính đến tháng 3 năm 2024, Ondo đã chuyển $95 triệu đô la tài sản vào quỹ BUIDL của BlackRock để thanh toán tức thì. Đây không chỉ là một bước đi ngẫu nhiên—đây là protocol crypto đầu tiên tận dụng quỹ token hóa cấp tổ chức của BlackRock. Tín hiệu hợp tác này rất quan trọng.

Các nhà sở hữu OUSG nhận được sự ổn định của trái phiếu chính phủ cộng với tính linh hoạt của tài sản trên chuỗi. Việc Ondo mở rộng sang các mạng Sui và Aptos cho thấy họ không đặt tất cả trứng vào Ethereum; họ đang xây dựng hạ tầng token hóa blockchain ở khắp mọi nơi.

Mantra (OM): Dân chủ hóa RWAs cho thị trường mới nổi

Giá hiện tại: 0,08 đô la | Thay đổi 24h: +1,45% | Vốn hóa thị trường: 90,66 triệu đô la

Mantra đã chọn một hướng đi khác. Trong khi những người khác tập trung vào các nhà đầu tư tổ chức phương Tây, Mantra xây dựng đặc biệt cho Trung Đông và Châu Á—các khu vực đang đói về các giải pháp token hóa blockchain nhưng chưa được phục vụ tốt bởi tài chính truyền thống.

Vòng gọi vốn $11 triệu đô la từ Shorooq Partners không phải là ngẫu nhiên; đó là chiến lược. Chuỗi khối Layer 1 của Mantra được thiết kế từ đầu để xử lý hạ tầng tuân thủ RWA ở các khu vực có môi trường pháp lý còn sơ khai nhưng nhu cầu tài chính bao gồm lại bùng nổ. Token OM thúc đẩy quản trị và staking, cho phép các chủ sở hữu ảnh hưởng trực tiếp đến các quyết định của giao thức.

Polymesh (POLYX): Xây dựng lớp token chứng khoán tổ chức

Giá hiện tại: 0,06 đô la | Thay đổi 24h: -0,86% | Vốn hóa thị trường: 72,38 triệu đô la

Nếu Ondo là chuyên gia về Kho bạc, thì Polymesh là chuyên gia về chứng khoán. Đây là một blockchain Layer 1 có quyền hạn, được thiết kế đặc biệt để phát hành token chứng khoán, giải quyết các vấn đề phức tạp về quản trị, danh tính, tuân thủ và thanh toán.

Hãy nghĩ về nó như là cầu nối giữa sự nghiêm ngặt của tài chính tư nhân và sự minh bạch của blockchain công cộng. Các chủ sở hữu POLYX trả phí giao dịch và quản trị mạng, nhưng token hoạt động theo mô hình cung cấp không đối xứng—các token mới được phát hành theo thuật toán, cân bằng các khuyến khích mà không gây lạm phát quá mức. Đây là kiểu tư duy cấu trúc mà các tổ chức yêu cầu.

OriginTrail (TRAC): Tri thức đồ thị gặp token hóa blockchain

Giá hiện tại: 0,43 đô la | Thay đổi 24h: -1,77% | Vốn hóa thị trường: 192,64 triệu đô la

OriginTrail tiếp cận token hóa blockchain theo một cách khác. Thay vì chỉ token hóa các tài sản tài chính, họ xây dựng một Đồ thị Tri thức Phi tập trung giúp bất kỳ tài sản nào—hàng hóa vật lý, hồ sơ chuỗi cung ứng, dữ liệu y tế—trở nên sẵn sàng AI và có thể xác minh.

TRAC ra mắt năm 2018 với nguồn cung cố định 500 triệu token. Nó thúc đẩy toàn bộ hệ sinh thái DKG, và cách tiếp cận đa chuỗi của nó có nghĩa là nó hoạt động trên hàng chục blockchain, không chỉ Ethereum. Đổi mới thực sự là gì? Bạn có thể token hóa chính niềm tin.

Pendle (PENDLE): Token hóa lợi nhuận, không chỉ gốc

Giá hiện tại: 2,21 đô la | Thay đổi 24h: -0,98% | Vốn hóa thị trường: 372,66 triệu đô la

Pendle đã giải quyết một vấn đề mà ít ai nói đến cho đến gần đây: làm thế nào để tách lợi nhuận khỏi gốc trong các tài sản token hóa. Nó phân chia các tài sản sinh lợi thành Token Gốc (PT) và Token Lợi Nhuận (YT), cho phép các nhà đầu tư đặt cược vào đường cong lợi nhuận.

Việc tích hợp gần đây của Flux Finance với fUSDC và các trái phiếu token hóa của MakerDAO là một bước tiến lớn—đây là bằng chứng cho thấy token hóa blockchain đang trở thành tiêu chuẩn của DeFi, chứ không còn là một thử nghiệm nhỏ.

TokenFi (TOKEN): Dân chủ hóa quá trình tạo ra

Giá hiện tại: 0,01 đô la | Thay đổi 24h: -4,20% | Vốn hóa thị trường: 20,45 triệu đô la

Đây là thực tế: hầu hết các dự án RWA đều yêu cầu các tổ chức hoặc nhà phát triển tham gia. TokenFi đã đảo ngược điều đó. Đây là nền tảng không cần mã cho token hóa, đi kèm AI tạo sinh cho NFT, phát hành ERC20, và kết nối trực tiếp với các tổ chức.

Token TOKEN này cung cấp năng lượng cho các tính năng này, và thời điểm không thể phù hợp hơn. Khi thị trường RWA hướng tới $16 nghìn tỷ, nút thắt cổ chai sẽ là tốc độ phát hành và sự dễ dàng. TokenFi đang xây dựng dây chuyền lắp ráp đó.

MakerDAO (MKR): Lão làng DeFi trở thành xu hướng chính thống

MakerDAO, giao thức DeFi gốc của Ethereum, hiện lấy gần 30% bảng cân đối của mình từ RWAs. Điều này không phải là ngẫu nhiên; đó là chiến lược. Giao thức này hiện đang nắm giữ hơn 2,06 tỷ đô la tài sản thế giới thực token hóa trong tổng giá trị bị khóa (TVL) 6,6 tỷ đô la của nó.

Các nhà vay tổ chức đang token hóa trái phiếu Kho bạc qua Maker, thanh toán bằng stablecoin DAI. Nó nhàm chán, không hấp dẫn, nhưng chính là hạ tầng giúp token hóa blockchain hoạt động thực sự quy mô lớn.

Securitize, Untangled Finance & Swarm Markets: Lớp hạ tầng tuân thủ

Ba công ty này đại diện cho xương sống tuân thủ:

• Securitize (được BlackRock hậu thuẫn) xử lý chứng khoán kỹ thuật số với công cụ cấp tổ chức
• Untangled Finance ra mắt trên Celo với 13,5 triệu đô la vốn, tập trung vào token hóa tín dụng tư nhân
• Swarm Markets (SMT) giữ 5,4 triệu đô la TVL và chuyên về token hóa RWAs có quy định, hợp tác với Mattereum để chứng khoán hóa trên chuỗi

Cơ hội thực sự: Mới chỉ bắt đầu

Phong trào token hóa blockchain không phải là phóng đại. Đó là hạ tầng đang được xây dựng bởi các dự án nghiêm túc có sự hậu thuẫn của tổ chức. Khi BlackRock tham gia một lĩnh vực và bắt đầu tích hợp với các giao thức crypto, khi các nhà quản lý tài sản truyền thống bắt đầu chuyển hàng tỷ đô la vào các phương tiện token hóa, khi các khung pháp lý bắt đầu trưởng thành—đó là lúc bạn biết nó là thật.

Các dự án được giới thiệu ở đây không đặt cược vào đầu cơ; họ đang xây dựng hệ thống để một lớp tài sản trị giá hàng nghìn tỷ đô la có thể di chuyển trên chuỗi. Dù bạn quan tâm đến chiến lược sinh lời, sự chấp nhận của tổ chức hay mở rộng địa lý, token hóa blockchain các tài sản thế giới thực chính là lớp hạ tầng sẽ định hình kỷ nguyên tiếp theo của crypto.