Bitcoin Retrocede a Niveles Críticos: Phân tích Áp lực Hiện tại trên Tiền điện tử

Bối cảnh vĩ mô đằng sau đợt điều chỉnh

Tuần trước đã mang lại một làn sóng áp lực đáng kể trên thị trường tài sản kỹ thuật số, đặc biệt sau các bình luận của Chủ tịch Jerome Powell. Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang đã thực hiện giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, các tuyên bố sau đó gợi ý rằng năm 2025 có thể chứng kiến một giai đoạn tạm dừng trong các đợt giảm tiếp theo. Nhận thức này đã thay đổi đáng kể khẩu vị rủi ro trong cộng đồng nhà đầu tư, dẫn đến các định giá lại lớn trong các danh mục tiền điện tử.

Ảnh hưởng tổ chức đã rõ ràng: các ETF tiền điện tử đã ghi nhận rút ròng khoảng $800 triệu đô la trong bảy ngày qua, mức cao nhất kể từ tháng 3. Điều này phản ánh sự rút lui rõ rệt của nhu cầu tổ chức, lần đầu tiên trong bảy tháng đã giảm xuống dưới lượng Bitcoin khai thác hàng ngày.

Suy giảm tâm lý thị trường

Chỉ số Sợ Hãi và Tham lam đạt mức thấp nhất là 27, mức thấp nhất kể từ tháng 3 năm 2025, cho thấy sự thận trọng chung trong rủi ro. Bitcoin (BTC) hiện đang giao dịch quanh mức $91,36K, phản ánh áp lực kỹ thuật và thanh khoản đan xen trong chu kỳ điều chỉnh này.

Các khoản thanh lý làm tăng tính biến động

Thị trường phái sinh đã đóng vai trò trung tâm trong đợt giảm này. Trong chỉ 24 giờ, hơn $1 triệu đô la vị thế mua ký quỹ đã bị thanh lý, trong khi lãi suất mở trên các sàn giao dịch chính đã co lại 8,4%. Tỷ lệ tài trợ đã chuyển sang âm (–0,0036% đối với altcoin so với BTC), củng cố tâm lý giảm giá.

Khối lượng giao dịch phái sinh đã tăng vọt lên $1,95 nghìn tỷ, tăng 142% so với ngày, trong khi các nhà giao dịch vội vàng đóng các vị thế ký quỹ. Sự biến động này đã gây áp lực đặc biệt lên các tài sản có độ biến động cao như Ethereum, Solana, XRP và BNB, đều giảm từ 5% đến 9% trong cùng kỳ. Các cập nhật cho thấy XRP tăng +4,95%, Solana +2,45%, BNB +2,80% và Ethereum +0,95% trong 24 giờ qua, mặc dù các khoản lãi này chưa bù đắp được sự yếu kém trước đó.

Các chỉ số kỹ thuật cho thấy yếu đuối ngắn hạn

Bitcoin cố gắng duy trì trên vùng hỗ trợ $103,500–$100,000 sau khi phá vỡ trung bình động đơn giản 30 ngày. Các chỉ số cho thấy thị trường đã cạn kiệt:

• RSI (14): 35, gần vùng quá bán
• Momentum (10): –7,831, xác nhận sự yếu đi của người mua
• MACD: –1,677, duy trì xu hướng tiêu cực trong momentum

Các đường trung bình động theo cấp số nhân và đơn giản (10, 50 và 200 kỳ) đều nằm trên mức giá hiện tại, tạo ra một mức kháng cự đáng kể cho bất kỳ đợt bật lên nào. Cấu hình kỹ thuật này gợi ý một giai đoạn điều chỉnh kéo dài.

Sự chuyển dịch về Bitcoin ảnh hưởng đến altcoin

Thị phần của Bitcoin đã tăng lên 55,043% tổng vốn hóa thị trường, trong khi các nhà đầu tư chuyển vốn từ altcoin. Mô hình tập trung này, tương tự như cuối năm 2019, thường tiếp tục cho đến khi điều kiện thanh khoản cải thiện rõ rệt.

Các altcoin đối mặt với kịch bản thách thức: các sổ lệnh mỏng và độ biến động cao khiến chúng dễ bị ảnh hưởng bởi các chuyển động đột ngột. Việc phục hồi đáng kể cho Ethereum và Solana sẽ phụ thuộc vào việc thị phần của Bitcoin giảm xuống dưới 60,5%.

Các mức quan trọng cần theo dõi

Đối với các nhà phân tích thị trường, hai chuyển động sẽ là yếu tố quyết định:

Ngắn hạn: Một đợt bật lên trên $108,800 có thể báo hiệu sự phục hồi niềm tin tăng giá, cho phép momentum trở lại vùng tích cực.

Trung hạn: Ổn định trên $103,500 sẽ xác nhận rằng đáy cục bộ vẫn còn nguyên, mặc dù điều này chưa đảm bảo đảo chiều xu hướng.

Việc quay trở lại sự tham gia của các tổ chức sẽ phụ thuộc rất lớn vào các cải thiện trong dòng chảy ETF và các chỉ số thanh khoản chung của thị trường. Nếu không có các yếu tố thúc đẩy này, áp lực giảm giá có thể còn kéo dài trong những tuần tới.