LUNC có thể trở lại $119 không? Trước tiên hãy làm rõ trò chơi cung lượng này

Thực tế lịch sử đã bị lãng quên

Nhà đầu tư thường trích dẫn một dữ liệu: LUNC từng chạm mức $119. Nhưng có một chi tiết lịch sử quan trọng — mức $119 đó là giá của Luna phiên bản cũ.

Thời điểm đó, tình hình là như sau: Tổng cung LUNA trong hệ sinh thái Terra khoảng 3,5 tỷ token, hệ thống hoạt động ổn định. Chức năng chính của LUNA là duy trì cơ chế neo của stablecoin UST. Tuy nhiên, sau khi UST mất peg vào năm 2022, hệ thống bắt đầu vô hạn đúc token LUNA mới để cố gắng cứu thị trường, cuối cùng dẫn đến lượng cung tăng vọt lên 6 nghìn tỷ token.

Trong quá trình tái cấu trúc sau đó, LUNA cũ được đổi tên thành Terra Classic (LUNC), đồng thời ra mắt Terra 2.0 (LUNA) hoàn toàn mới. Vì vậy, những LUNC bạn thấy trên sàn giao dịch hiện tại không phải là đồng coin từng đạt đỉnh $119. Giá cao nhất lịch sử của LUNC hiện tại chỉ khoảng $0.00059.

Lượng cung quyết định giới hạn tối đa

Bây giờ vấn đề trở nên rõ ràng: Để LUNC vượt qua mức $119, thậm chí chỉ là $1, về mặt toán học có khả thi không?

Câu trả lời là không. LUNC đã có lượng cung lưu hành lên tới khoảng 5.46 nghìn tỷ token. Để đạt mức giá $1, vốn hóa thị trường cần vượt quá 5-6 nghìn tỷ USD. Nhìn từ góc độ toàn cầu, con số này vượt quá quy mô của toàn bộ nền kinh tế Mỹ, khả năng gần như bằng không.

Ngay cả trong trường hợp cực đoan — cộng đồng thực hiện đốt hơn 99% token — cũng chỉ có thể cải thiện giá, chứ không thể đưa nó trở lại mức $119 hoàn toàn phi thực tế.

Đốt token có thể cứu vãn tình hình không?

Cộng đồng LUNC liên tục thực hiện kế hoạch đốt token, điều này phần nào giúp giảm bớt tình trạng cung vượt quá. Nhưng để tạo ra ảnh hưởng thực chất, quy mô đốt cần cực kỳ lớn — điều này phụ thuộc vào sự đồng thuận của cộng đồng và giá trị thực của các ứng dụng trong hệ sinh thái.

Thực tế hiện tại là: Không có cơ chế nào có thể giảm lượng cung từ 5.46 nghìn tỷ xuống gần mức 3.5 triệu của LUNA cũ.

Làm thế nào để nhìn nhận tương lai của LUNC?

LUNC vẫn còn khả năng cải thiện, nhưng điều kiện tiên quyết là từ bỏ ảo tưởng về việc trở lại mức $119, thay vào đó tập trung vào:

• Liệu cộng đồng có thể duy trì cường độ đốt token hay không
• Các ứng dụng trong hệ sinh thái có thể thúc đẩy nhu cầu thực sự hay không
• Lượng cung có thể kiểm soát trong phạm vi hợp lý hay không

Lượng cung thấp từng đẩy Luna lên đỉnh cao, nhưng việc in tiền vô hạn đã đẩy LUNC xuống vực sâu. Bài học này xứng đáng để mọi nhà đầu tư ghi nhớ: Trước khi chọn đồng coin, cấu trúc cung luôn quan trọng hơn giá lịch sử.

Chốt lại: Nghiên cứu kỹ lưỡng, đừng nghe theo câu chuyện. LUNC có thể có cơ hội tăng giá, nhưng ước mơ về $119 cần phải tỉnh giấc trước thực tế.