Hiểu về các chỉ số SOPR: các chỉ số STH và LTH để đọc các chu kỳ thị trường

Trong thị trường tiền điện tử, nơi mà giá có thể biến động hàng chục phần trăm trong vòng vài giờ, các nhà đầu tư cần các công cụ đáng tin cậy để xác định trạng thái hiện tại của thị trường. Trong số các chỉ số hiệu quả nhất giúp phân tích hành vi của các thành viên thị trường, nổi bật là các chỉ số SOPR — đặc biệt là STH SOPR và LTH SOPR.

Các chỉ số SOPR hoạt động như thế nào?

SOPR (Tỷ lệ lợi nhuận của Output đã chi tiêu) — là một chỉ số so sánh giá bán với giá mua cho các nhóm người nắm giữ tiền điện tử khác nhau. Sự khác biệt cơ bản giữa STH SOPR (chỉ số lợi nhuận của người nắm giữ ngắn hạn) và LTH SOPR (chỉ số lợi nhuận của người nắm giữ dài hạn) nằm ở khung thời gian sở hữu tài sản.

STH SOPR phản ánh liệu các thành viên, những người sở hữu coin trong thời gian ngắn, có bán tài sản của họ với lợi nhuận hay lỗ. Trong khi đó, LTH SOPR cho thấy lợi nhuận trung bình của các nhà đầu tư giữ tiền điện tử trong nhiều tháng hoặc nhiều năm. Khi cả hai chỉ số đều vượt qua mức 1, điều này báo hiệu rằng cả hai nhóm người nắm giữ đều đang thực hiện lợi nhuận tổng thể.

SOPR như một chỉ báo các giai đoạn thị trường

Động thái của STH SOPR và LTH SOPR cung cấp bức tranh rõ ràng về giai đoạn hiện tại của thị trường. Trong xu hướng tăng, cả hai chỉ số đều duy trì trên mức 1, cho thấy các nhà đầu tư mới và nhà đầu tư có kinh nghiệm đều đang kiếm lời. Đây là giai đoạn lạc quan cao, khi cầu vượt quá cung đáng kể, và phần lớn các giao dịch đều kết thúc có lợi nhuận.

Ngược lại, trong thị trường giảm, cả hai chỉ số SOPR đều giảm xuống dưới 1. Trong giai đoạn này, cả người nắm giữ ngắn hạn và dài hạn đều buộc phải bán với lỗ, cho thấy tâm lý bi quan rõ rệt của các nhà đầu tư và cung vượt quá cầu trên thị trường.

Điểm quan trọng nhất là khi các chỉ số SOPR tiến gần đến mức trung tính 1 hoặc vượt qua nó. Điều này thường trùng với các điểm đảo chiều của thị trường — các thời điểm tâm lý của các thành viên thay đổi một cách đột ngột. Sự chênh lệch giữa STH SOPR và LTH SOPR cũng mang ý nghĩa quan trọng: nếu chỉ số của người nắm giữ ngắn hạn giảm nhanh hơn so với dài hạn, điều này có thể cho thấy sự hoảng loạn của các nhà giao dịch tích cực hơn trong khi niềm tin của các nhà đầu tư dài hạn vẫn còn.

Ứng dụng thực tế trong giao dịch

Các nhà giao dịch có kinh nghiệm sử dụng các chỉ số SOPR như một phần của phân tích toàn diện, kết hợp chúng với hành động giá và khối lượng giao dịch. Khi STH SOPR và LTH SOPR cùng lúc đạt các giá trị cực đoan, điều này thường trùng với các điểm mua hoặc bán quan trọng. Tuy nhiên, chỉ dựa vào các chỉ số này sẽ là một sai lầm — chúng hoạt động hiệu quả nhất khi là các tín hiệu xác nhận cho chiến lược giao dịch chính của bạn.