Nền tảng đã nhận được nhiều câu hỏi, tất cả đều hỏi liệu có nên mua đợt giảm giá trong thời kỳ đi ngang của Bitcoin hay không. Đây là một câu hỏi dành cho bạn đầu tiên: Bạn có nhận thấy quy mô của doanh thu 800.000 không? Bạn có chắc đây là một cơ hội hay một cái bẫy? Đừng để bị lừa bởi những lời hùng biện rằng "động lực đi ngang chắc chắn sẽ tăng lên".

Thị trường ngày đầu năm mới có vẻ trầm lắng, nhưng thực tế lại có một dòng chảy ngầm. 800.000 Bitcoin đã đổi chủ trong phạm vi 1.000 đô la, đây không phải là một hiện tượng đơn giản của việc "thay thế cũ và mới", mà giống như "sự thúc đẩy cuối cùng" vào đêm trước của sự thay đổi.

Sử dụng dữ liệu on-chain để chia nhỏ logic này. Nhiều người đã so sánh thị trường hiện tại với mùa xuân năm ngoái và đề cập rằng một giao dịch đi ngang khổng lồ trong phạm vi hơn 80.000 nhân dân tệ được theo sau bởi một sự bứt phá và tăng giá. Nhưng có một vấn đề với điểm chuẩn này. Có hai điều kiện chính cho sự đi ngang của 80.005 vào năm ngoái, hiện hoàn toàn không có. Đầu tiên, thị trường kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào thời điểm đó, và mặc dù quá trình này liên tục kéo co, nhưng ít nhất cũng có hy vọng; Và giờ đây, kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất đã được thổi phồng là "con sói đang đến", và thẩm mỹ thị trường từ lâu đã mệt mỏi. Thứ hai, vào cuối phiên giao dịch đi ngang năm ngoái, đã có một chất xúc tác mạnh mẽ như "nới lỏng đàm phán thuế quan", còn bây giờ thì sao? Tình hình địa chính trị đầy tin tức nhưng không có tiến bộ thực chất, không có hành động mới về mặt chính sách, và các thể chế vẫn đang chờ xem, đó chỉ đơn giản là tình trạng "không có câu chuyện để kể".

Nhìn vào thành phần của quỹ người nhận, đây là chi tiết bị bỏ qua nhiều nhất. Dữ liệu on-chain cho thấy đợt tiếp quản này bị chi phối bởi các quỹ đầu cơ ngắn hạn và địa chỉ vị thế dài hạn thực sự đã tăng lượng nắm giữ rất ít. Nói cách khác, các quỹ nhận lệnh này không phải để "tích trữ tiền xu", mà là để "phục hồi trong ngắn hạn". Thuộc tính vốn này quyết định sự ổn định hạn chế và sẵn sàng nắm giữ các vị trí của họ. Một khi sự phục hồi không đạt được kỳ vọng hoặc có một đợt thoái lui, những con chip nổi này rất dễ bị ném và có thể xúc tác cho sự sụt giảm.

Kết hợp với môi trường thanh khoản, thị trường hiện tại thiếu nguồn vốn gia tăng mới để tham gia. Các nhà đầu tư tổ chức đang chờ đợi các tín hiệu cơ bản rõ ràng hơn và các nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng đang do dự. Trong bối cảnh này, khó có thể hình thành đà bứt phá tăng hiệu quả chỉ dựa vào sự thay đổi ngược của các quỹ hiện có. Mặc dù doanh thu lần này có vẻ không hề nhỏ nhưng hiệu quả thực tế có thể bị đánh giá quá cao.