Cổ phiếu chăm sóc sức khỏe bứt phá trong năm 2025: Một năm của những đột phá trong công nghệ sinh học và thành tựu lâm sàng

Ngành công nghệ sinh học chứng kiến hiệu suất thị trường đặc biệt trong suốt năm 2025, với nhiều công ty dược phẩm giai đoạn lâm sàng mang lại lợi nhuận vượt xa các chỉ số thị trường chung. Bản tổng kết này xem xét mười hai công ty công nghệ y tế có chiến lược phát triển và tiến trình pháp lý thúc đẩy giá trị cổ đông đáng kể trong năm qua.

Dẫn đầu: Những tên tuổi công nghệ sinh học có hiệu suất cao nhất

Nutex Health Inc. (NUTX): Từ lỗ sang có lãi

Có lẽ sự chuyển đổi ngoạn mục nhất thuộc về Nutex Health, một doanh nghiệp dịch vụ chăm sóc sức khỏe do bác sĩ điều hành. Quỹ đạo tài chính của công ty kể một câu chuyện hấp dẫn: sau khi ghi nhận $424 triệu đô la lỗ ròng năm 2022, họ đã giảm lỗ xuống còn $45 triệu đô la vào năm 2023, rồi thực hiện một bước ngoặt hoàn toàn với $52 triệu đô la lợi nhuận ròng trong năm 2024. Đà tăng này còn được thúc đẩy mạnh mẽ hơn nữa, tạo ra $59 triệu đô la lợi nhuận ròng trong chín tháng đầu năm 2025. Doanh thu tăng trưởng phù hợp với đà lợi nhuận này, từ $219 triệu đô la (2022) lên $723.6 triệu (chín tháng của năm 2025). Cảnh báo ban đầu của chúng tôi vào ngày 25 tháng 11 năm 2024 ở mức $33.56 đã được theo sau bởi một khuyến nghị khác vào $70 ngày 1 tháng 4 năm 2025(. Cổ phiếu sau đó tăng vọt lên $193.07 trước khi ổn định quanh mức gần $182, thể hiện mức sinh lời nhiều lần đáng kể.

Inhibrx Biosciences Inc. )INBX(: Tiến bộ đều đặn đến đỉnh cao mọi thời đại

Inhibrx tiến triển có hệ thống trong năm 2025 với dòng sản phẩm sinh học điều trị của mình. Ứng cử viên hàng đầu của công ty, Ozekibart )INBRX-109(, đã thể hiện sự cải thiện có ý nghĩa thống kê trong thời gian sống không tiến triển đối với bệnh nhân chondrosarcoma trong một thử nghiệm đăng ký. Ứng cử viên thứ hai, INBRX-106, đang được đánh giá cùng với Keytruda như một liệu pháp hàng đầu tiềm năng cho ung thư biểu mô tế bào vảy đầu và cổ tiến triển. Giao dịch ở mức $18.35 khi chúng tôi nhấn mạnh INBX vào ngày 8 tháng 7 năm 2025, cổ phiếu đã tăng đều đặn suốt năm, đạt đỉnh mọi thời đại là $94.57 vào cuối tháng 12 trước khi giảm lại khoảng $77.

GRAIL Inc. )GRAL(: Thời điểm thị trường của Phát hiện Ung thư sớm

GRAIL thu hút sự hứng thú của nhà đầu tư với xét nghiệm Galleri của mình để phát hiện sớm đa ung thư )MCED(. Mặc dù chưa được FDA chấp thuận, công ty dự kiến nộp hồ sơ PMA với cơ quan trong quý 1 năm 2026, dựa trên dữ liệu từ các nghiên cứu NHS-Galleri và PATHFINDER 2. Khi chúng tôi phân tích GRAL vào ngày 26 tháng 9 năm 2025, ở mức $48.50, ít ai dự đoán được đợt tăng mạnh sau đó. Cổ phiếu đã vọt lên mức cao nhất mọi thời đại là $115.76 vào ngày 25 tháng 11 năm 2025, trước khi điều chỉnh về khoảng $88.

Các phát triển lâm sàng thúc đẩy hiệu suất thị trường

Palvella Therapeutics Inc. )PVLA$25 : Tập trung vào bệnh hiếm mang lại thành quả

Palvella, nhà phát triển liệu pháp giai đoạn lâm sàng cho các bệnh mạch máu hiếm, đã định vị QTORIN rapamycin như một “dòng sản phẩm trong pipeline” có tiềm năng trên nhiều chỉ định bao gồm các bất thường lymphatic nhỏ và các bất thường tĩnh mạch da. Cảnh báo của chúng tôi ngày 10 tháng 3 năm 2025, đã dẫn đến đợt tăng mạnh lên $114.69 vào ngày 22 tháng 12, trước khi cổ phiếu ổn định quanh mức $99.88—một mức nhân nhiều đáng kể so với lần đầu tiên vào thị trường.

Terns Pharmaceuticals Inc. (TERN): Pipeline ung thư và béo phì

Terns thể hiện tiến bộ khả quan với TERN-701 trong điều trị bệnh bạch cầu mãn tính dòng tủy resistant. Dữ liệu tháng 11 cho thấy 64% bệnh nhân đạt phản ứng phân tử chính trong vòng 24 tuần, với các số liệu cập nhật cho thấy tỷ lệ phản ứng 75% ở liều vượt quá 320 mg mỗi ngày—xác lập mối quan hệ rõ ràng liều lượng-đáp ứng. Ban đầu được đề cập ở mức $5.98 vào ngày 6 tháng 8 năm 2025, TERN đã đạt $48.26 vào ngày 10 tháng 12 trước khi giảm về $40, vẫn là một mức tăng đáng kể.

Celcuity Inc. (CELC): Mốc quan trọng NDA ung thư vú

Celcuity đã tiến xa với Gedatolisib, ứng cử viên điều trị chính xác ung thư, để nộp hồ sơ NDA với FDA cho ung thư vú tiến triển dương tính với hormone receptor, âm tính với HER2 vào tháng 11 năm 2025. Công ty cũng đang đánh giá phối hợp thuốc này với darolutamide cho ung thư tuyến tiền liệt kháng castration di căn. Giao dịch ở mức $12.60 khi chúng tôi đề xuất vào ngày 4 tháng 12 năm 2024, CELC sau đó chạm đỉnh mọi thời đại là $112.64 trước khi ổn định quanh mức $99.16.

NANOBIOTIX (NBTX): Liệu pháp ung thư dựa trên vật lý

Nanobiotix tiên phong trong các phương pháp điều trị dựa trên vật lý thông qua NBTXR3 (JNJ-1900), được cấp phép cho Janssen Pharmaceuticals. Nghiên cứu giai đoạn III NANORAY-312 ở bệnh nhân cao tuổi mắc ung thư biểu mô tế bào vảy đầu và cổ tại chỗ dự kiến sẽ có dữ liệu trung kỳ trong H1 2027. Các kết quả bổ sung, bao gồm dữ liệu từ thử nghiệm giai đoạn 1 cho bệnh nhân melanoma kháng anti-PD-1, dự kiến sẽ có trong năm 2026. Cảnh báo ngày 19 tháng 9 năm 2025 của chúng tôi ở mức $12.23 đã đi trước đỉnh điểm là $30.35 vào ngày 13 tháng 10, trước khi cổ phiếu ổn định quanh mức $21.

Các mốc pháp lý và tiến trình pipeline

Cogent Biosciences Inc. (COGT): Nhiều con đường NDA

Cogent’s Bezuclastinib cho các bệnh hệ thống hiếm đại diện cho cơ hội đa chỉ định. Công ty đã nộp đơn NDA đầu tiên cho bệnh sởi hệ thống không tiến triển và dự kiến nộp thêm các hồ sơ trong u mô đệm tiêu hóa và bệnh sởi hệ thống tiến triển trong H1 2026. Khuyến nghị của chúng tôi ngày 2 tháng 7 năm 2025 ở mức $7.25 đã chứng minh đúng, khi cổ phiếu tăng lên $43.73 vào ngày 8 tháng 12 và ổn định quanh mức $35.

Cidara Therapeutics Inc. (CDTX): Chứng minh M&A

Việc Cidara bị Merck mua lại với giá $221.50 mỗi cổ phần (tổng giá trị giao dịch khoảng $9.2 tỷ) đã xác nhận các nhà đầu tư sớm. Khi chúng tôi phân tích CDTX vào ngày 21 tháng 11 năm 2024, cổ phiếu giao dịch ở mức $18.98, mang lại tiềm năng tăng đáng kể trước khi có thông báo giao dịch. Dự kiến hoàn tất trong quý 1 năm 2026.

DBV Technologies S.A. (DBVT): Đổi mới trong điều trị dị ứng thực phẩm

Việc DBV’s VIASKIN Peanut đạt mục tiêu chính trong nghiên cứu pha 3 quan trọng dành cho trẻ em 4-7 tuổi mắc dị ứng đậu phộng. Công ty hướng tới nộp hồ sơ BLA trong H1 2026, với ước tính của các nhà phân tích thị trường về tiềm năng doanh số đỉnh điểm là 1,5 tỷ USD vào năm 2030. Chúng tôi đã đề cập đến DBVT ở mức $10.64 ngày 2 tháng 10 năm 2025. Cổ phiếu sau đó tăng lên $26.18 vào ngày 17 tháng 12 trước khi điều chỉnh về khoảng $19.

Sol-Gel Technologies Ltd. (SLGL): Mở rộng lĩnh vực da liễu sang các bệnh hiếm

Sol-Gel hoạt động trong lĩnh vực da liễu với các sản phẩm đã được FDA chấp thuận là TWYNEO (mụn) và EPSOLAY (rosacea), đồng thời phát triển các ứng cử viên thử nghiệm. Đáng chú ý, SGT-610 đang trong giai đoạn đánh giá pha 3 cho hội chứng Gorlin, với kết quả chính dự kiến trong quý 4 năm 2026. Thêm vào đó, công ty đang thử nghiệm SGT-210 trong thử nghiệm giai đoạn 1b cho bệnh Darier—một rối loạn di truyền hiếm ảnh hưởng đến da. Việc mở rộng này vào các bệnh lý di truyền về da giúp mở rộng thị trường tiềm năng của Sol-Gel. Chúng tôi đề cập đến ngày 7 tháng 5 năm 2025 ở mức $7.26, trước khi tăng lên $52.26 vào ngày 6 tháng 10, và hiện cổ phiếu đang giao dịch quanh mức $43.

Zenas BioPharma Inc. (ZBIO): Tập trung vào tự miễn

Zenas phát triển Obexelimab cho các rối loạn miễn dịch, với dữ liệu giai đoạn 3 đang chờ đợi trong bệnh IgG4-Related và kết quả giai đoạn 2 khả quan được công bố vào tháng 10 năm nay cho bệnh đa xơ cứng tái phát. Thử nghiệm MoonStone cho thấy giảm 95% các tổn thương tăng cường gadolinium so với giả dược sau 12 tuần. Chúng tôi phân tích ZBIO vào ngày 17 tháng 12 năm 2024, ở mức $8.79. Cổ phiếu đã đạt $44.60 vào ngày 24 tháng 12 trước khi giảm về khoảng $35.

Bài học cho nhà đầu tư dự báo

Thị trường công nghệ sinh học năm 2025 đã thưởng cho các nhà đầu tư nhận diện được các công ty có con đường pháp lý rõ ràng, dữ liệu lâm sàng thuyết phục và các phương pháp điều trị đột phá. Trong khi hiệu suất quá khứ không đảm bảo kết quả tương lai, cơ hội trong lĩnh vực đổi mới y tế đang nổi vẫn còn rất lớn đối với các nhà đầu tư kỷ luật sẵn sàng nghiên cứu các cơ hội pipeline mới nổi.