Bán tháo đậu nành cuối năm: Giao hàng tăng trong bối cảnh thị trường yếu ớt

Khi hoạt động giao dịch giảm tốc trước kỳ nghỉ Tết Nguyên Đán, hợp đồng tương lai đậu nành đã chịu áp lực đáng kể, với các hợp đồng tháng 1 giảm từ 13 đến 16 cent vào cuối phiên. Thị trường cho thấy hoạt động đáng chú ý trong lĩnh vực giao hàng, với 1.062 thông báo giao hàng được phát hành cho đậu nành tháng 1, báo hiệu sự quan tâm tích cực đến việc thanh toán vật chất. Trong khi đó, chỉ số tiền mặt quốc gia cmdtyView đã giảm xuống còn $9.64 3/4 mỗi bushel, giảm 15 1/4 cent, phản ánh sự yếu kém rộng rãi trong toàn bộ phức hợp.

Suy yếu mở rộng trên toàn bộ phức hợp đậu nành

Sự giảm giá không chỉ giới hạn ở đậu nành. Hợp đồng tương lai bột đậu nành giảm từ $1.50 đến $2.90 mỗi tấn, trong khi hợp đồng dầu đậu nành giảm từ 77 đến 88 điểm. Thật thú vị, hợp đồng bột đậu nành tháng 1 không có giao hàng, trong khi dầu đậu nành ghi nhận 7 thông báo. Sự phân kỳ này cho thấy các động thái thị trường khác nhau trong từng phân khúc của ngành nghiền đậu nành.

Hiệu suất hợp đồng và dòng tiền

Hợp đồng tháng 1 giao dịch ở mức $10.30 1/2, phản ánh mức giảm 15 3/4 cent như đã đề cập trước đó. Các hợp đồng tháng 3 đóng cửa ở mức $10.47 1/2, giảm 14 3/4 cent, trong khi đậu nành tháng 5 kết thúc ở mức $10.61, giảm 13 1/2 cent. Thị trường tiền mặt yếu hơn ở mức $9.64 3/4 đã tạo nền tảng cho các mức giảm này.

Dữ liệu Cam kết của các Nhà giao dịch, bị trì hoãn do tồn đọng cuối năm, cho thấy các quỹ quản lý nắm giữ vị thế dài ròng 110.403 hợp đồng — giảm 37.375 hợp đồng so với tuần trước. Hoạt động giảm rủi ro này đã góp phần vào áp lực bán trong các phiên giao dịch cuối cùng của năm.

Dữ liệu bán hàng của USDA gây thất vọng, nhưng tốc độ xuất khẩu của Trung Quốc tăng tốc

Báo cáo xuất khẩu hàng tuần của USDA cho tuần kết thúc ngày 18 tháng 12 cho thấy đã bán được 1,056 triệu tấn đậu nành, thấp hơn kỳ vọng của thị trường từ 1,4 đến 2,4 triệu tấn. Mặc dù giảm 55.94% so với tuần trước, nhưng tăng 7.9% so với cùng kỳ năm ngoái. Quan trọng hơn, tổng số đậu nành xuất khẩu sang Trung Quốc tính đến giữa tháng 12 đạt 6.5 triệu tấn — một sự khác biệt đáng kể so với giai đoạn xung đột thương mại trước đó (năm tiếp thị 2018/19), khi chỉ bán được 3.5 triệu tấn tại cùng thời điểm trong mùa vụ. Điều này cho thấy một quỹ đạo xuất khẩu khác trong môi trường hiện tại.

Doanh số bột đậu nành đạt 299.131 MT, nằm ở mức thấp của phạm vi 200.000 đến 500.000 MT, trong khi doanh số dầu đậu nành 49.197 MT vượt kỳ vọng từ 0 đến 24.000 MT cho năm 2025/26, kèm theo giảm ròng 23.500 MT cho vụ mùa 2026/27.

Nhìn về phía trước

Với thị trường Mỹ đóng cửa vào Ngày Tết Dương lịch, hoạt động giao dịch sẽ bắt đầu lại vào sáng thứ Sáu lúc 8:30 sáng CST, mở ra những diễn biến mới trong bối cảnh đã chứng kiến một giai đoạn biến động mạnh của hợp đồng tương lai đậu nành.