Khám phá các sản phẩm phái sinh tài chính: vượt ra ngoài đầu tư truyền thống

Khi các nhà đầu tư đã sử dụng hết các chiến lược mua bán cơ bản của hoạt động tài sản, nhiều người tìm kiếm các phương pháp mới để tăng cường lợi nhuận của mình. Tại đây xuất hiện các phía sinh tài chính như các công cụ chuyên biệt biến đổi cách chúng ta hoạt động trên thị trường. Khác với việc mua tài sản trực tiếp, các công cụ này lấy giá trị từ một tài sản cơ sở, cho phép tiếp cận các cơ hội đầu tư vượt ra ngoài giao dịch truyền thống.

Phương thức hoạt động của các phía sinh tài chính?

Các phía sinh tài chính là các hợp đồng có giá trị liên kết với hiệu suất của một tài sản, nhưng không cần phải sở hữu nó một cách vật lý. Một nhà môi giới đóng vai trò trung gian, đảm bảo hoạt động bằng vốn của họ, giúp các nhà giao dịch có thể dự đoán biến động giá nhanh hơn so với mua bán truyền thống.

Bản chất đầu cơ của các công cụ này làm chúng khác biệt rõ rệt so với các hoạt động thông thường. Các nhà giao dịch thích các phía sinh vì chúng mang lại nhiều lợi ích: phí hoa hồng thấp hơn trong một số trường hợp, khả năng tăng lợi nhuận, và khả năng bảo vệ các vị thế hiện có khỏi các biến động bất ngờ của thị trường.

Các tài sản có thể tiếp cận qua các phía sinh

Các phía sinh tài chính cho phép dự đoán gần như mọi loại tài sản có sẵn trên các nền tảng giao dịch hiện đại:

Phía sinh về cổ phiếu: Đặc biệt hấp dẫn khi dự đoán các thay đổi lớn của doanh nghiệp—ra mắt sản phẩm, kỳ trả cổ tức hoặc điều chỉnh nhu cầu ngành. Phân tích cơ bản là chìa khóa ở đây.

Phía sinh về ngoại hối: Yêu cầu hiểu biết sâu về bối cảnh kinh tế vĩ mô toàn cầu. Các nhà đầu tư thường đặt vị thế dựa trên dự báo địa chính trị và động thái tỷ giá.

Phía sinh về hàng hóa: Các hợp đồng tương lai dầu mỏ và khí tự nhiên nổi bật với biến động lớn, tạo ra cơ hội nhưng cũng rủi ro đáng kể nếu không quản lý đúng cách.

Phía sinh về tiền điện tử: Phân khúc trẻ nhất, cho phép dự đoán các biến động tăng giá dự kiến hoặc bảo vệ khỏi sự biến động bất ngờ trong các vị thế tiền mã hóa.

Các công cụ phía sinh chính

CFDs: Linh hoạt trong hoạt động

Các CFDs hoạt động tương tự như các giao dịch truyền thống, nhưng dưới dạng hợp đồng thay vì mua bán thực tế, giảm phí hoa hồng và tăng tốc độ thực thi. Trong hầu hết các nền tảng, các hoạt động mua bán được thực hiện qua CFDs.

Ví dụ thực tế: Bạn mở vị thế mua Bitcoin ở mức 30.000 đô la. Giữ đến khi đạt 35.000 đô la rồi đóng vị thế. Lợi nhuận của bạn: 5.000 đô la cho mỗi Bitcoin.

Hợp đồng tương lai: Cam kết với giá cố định

Trong hợp đồng tương lai, cả hai bên cam kết thực hiện giao dịch vào một ngày cụ thể với mức giá đã định trước. Cấu trúc này tạo ra các cơ hội lớn nếu thị trường di chuyển theo hướng có lợi cho bạn, nhưng cũng mang rủi ro tăng cao nếu giá đi ngược lại.

Ví dụ thực tế: Bạn đồng ý mua cổ phiếu Microsoft ở mức 300 đô la trong vòng ba tháng. Nếu giá là 320 đô la vào thời điểm đó, bạn lời 20 đô la mỗi cổ phiếu. Nếu giảm xuống còn 250 đô la, bạn mất 50 đô la mỗi cổ phiếu.

Quyền chọn: Linh hoạt với bảo vệ hạn chế

Quyền chọn cung cấp sự linh hoạt cao hơn hợp đồng tương lai. Thay vì nghĩa vụ, bạn có quyền mua hoặc bán, được bảo vệ bởi một khoản phí (prima) bạn đặt làm đảm bảo và chỉ mất nếu bạn không thực hiện quyền.

Quyền mua (Calls): Cho phép bạn mua với giá cố định vào ngày cụ thể. Lợi nhuận sinh ra khi giá thị trường vượt mức giá thực hiện (strike price).

Ví dụ: Bạn đồng ý mua cổ phiếu Apple ở mức 180 đô la trong 3 tháng. Nếu giá lên 200 đô la, bạn thực hiện quyền và lời 20 đô la mỗi cổ phiếu. Nếu giảm xuống còn 150 đô la, bạn bỏ quyền và chỉ mất phí.

Quyền bán (Puts): Cho phép bán với giá cố định, có lợi khi thị trường giao dịch dưới mức giá thực hiện.

Ví dụ: Bạn đồng ý bán cổ phiếu của Santander ở mức 3 euro trong 3 tháng. Nếu giá giảm xuống còn 2,5 euro, bạn thực hiện và lời 0,5 euro mỗi cổ phiếu.

Swaps: Công cụ dành cho tổ chức

Các swaps trao đổi dòng tiền giữa hai bên để cân bằng rủi ro cụ thể. Dù ít phổ biến hơn đối với nhà đầu tư cá nhân, nhưng rất quan trọng trong các hoạt động tổ chức nhằm giảm thiểu rủi ro lãi suất biến đổi.

Ưu điểm và nhược điểm khi giao dịch với các phía sinh

Ưu điểm chính:

• Tiềm năng lợi nhuận cao hơn nhiều so với giao dịch truyền thống
• Bảo vệ các vị thế hiện có với khoản đầu tư nhỏ hơn (quyền chọn)
• Phí hoa hồng thấp hơn trong một số công cụ
• Linh hoạt trong việc mở các vị thế tăng hoặc giảm giá

Nhược điểm quan trọng:

• Rủi ro biến động cao, đặc biệt trong hợp đồng tương lai
• Phức tạp hơn so với đầu tư trực tiếp
• Khả năng thua lỗ vượt quá khoản đầu tư ban đầu
• Yêu cầu kiến thức kỹ thuật sâu về thị trường

Các chiến lược đầu tư thực tế

Các phía sinh tài chính hoạt động tối ưu như một phần bổ sung cho các hoạt động truyền thống. Một chiến lược phổ biến là tạo các vị thế hợp đồng tương lai hoặc quyền chọn theo hướng ngược lại với các vị thế hiện có, tạo ra hiệu ứng như “bảo hiểm” chống lại các biến động bất lợi.

Nếu bạn mua cổ phiếu kỳ vọng tăng giá, bạn có thể đồng thời bán hợp đồng tương lai ở mức giá xác định. Như vậy: nếu giá tăng, bạn lời trong vị thế ban đầu; nếu giảm, hợp đồng tương lai đảm bảo mức giá bán tối thiểu. Các quyền chọn cũng hoạt động tương tự, giới hạn thua lỗ bằng khoản phí đã trả.

Khuyến nghị dành cho các nhà giao dịch phía sinh

Vì các phía sinh mang tính biến động lớn và phức tạp về kỹ thuật, chỉ nên giao dịch khi có kiến thức đầy đủ về đặc điểm và rủi ro:

Sử dụng phía sinh như một cơ chế bảo hiểm: Hỗ trợ các hoạt động hiện có bằng các vị thế đối nghịch, giảm thiểu khả năng thua lỗ bất ngờ.

Ưu tiên các phía sinh rủi ro thấp tương đối: Quyền chọn giới hạn thua lỗ ở mức phí; hợp đồng tương lai có giá cạnh tranh hơn nhưng rủi ro cao hơn.

Phân tích xu hướng dài hạn: Đối với các hoạt động có ngày thanh toán xa, phân tích cơ bản đặc biệt quan trọng. Hiểu rõ hướng thị trường có khả năng trước khi cam kết với hợp đồng tương lai hoặc quyền chọn dài hạn.

Kết luận

Các phía sinh tài chính đại diện cho bước nhảy chất lượng trong hoạt động phức tạp. Hợp đồng tương lai mang lại tính mạo hiểm và giá cả cạnh tranh, nhưng đòi hỏi quản lý rủi ro chặt chẽ. Quyền chọn cung cấp sự cân bằng bảo thủ hơn, giới hạn thua lỗ tiềm năng. Cả hai đều tỏa sáng khi được tích hợp chiến lược cùng các hoạt động mua bán truyền thống, giúp các nhà đầu tư có kinh nghiệm mở rộng đáng kể lợi nhuận trong khi bảo vệ vốn chính của danh mục đầu tư.