Liệu đồng đô la có giảm hay tăng vào năm 2025? Phân tích toàn diện cặp USD/MXN

Hành vi của tỷ giá USD/MXN vào năm 2025 sẽ phụ thuộc vào nhiều yếu tố kinh tế, chính trị và tiền tệ. Để hiểu liệu đồng đô la sẽ giảm hay tăng so với peso Mexico, việc phân tích cả tình hình vĩ mô lẫn các chỉ số kỹ thuật phản ánh động thái của cặp tỷ giá là điều thiết yếu.

Tổng quan Hiện tại của USD/MXN: Tình trạng Biến động

Cặp USD/MXN, đại diện cho mối quan hệ giữa đô la Mỹ và peso Mexico, đã ghi nhận mức độ biến động đáng kể trong những tháng gần đây. Hiện tại, tỷ giá gần 19.94 peso mỗi đô la, sau khi chạm đáy vào tháng 5 năm 2024 ở mức 16.31 và đỉnh điểm là 20.08. Sự tăng giá của đô la phản ánh sự bất ổn đang ảnh hưởng đến cả thị trường Mỹ và Mexico.

Biến động hàng năm của USD/MXN đạt +9.36%, cho thấy đô la đã tăng mạnh đáng kể. Phạm vi 52 tuần (16.2559-20.1520) thể hiện độ rộng của các biến động đặc trưng cho cặp tỷ giá này. Với spread điển hình là 5 pips và giờ giao dịch 24/7 từ thứ Hai đến thứ Sáu, cặp tỷ giá này mang lại nhiều cơ hội cho các nhà giao dịch muốn tối đa hóa các biến động của đồng tiền.

Các yếu tố quyết định cho 2025: Đồng đô la sẽ giảm hay tăng

Động thái Kinh tế Đối lập

Triển vọng tăng trưởng kinh tế khác biệt rõ rệt giữa hai quốc gia. Mexico đối mặt với viễn cảnh chậm hơn, với Quỹ Tiền tệ Quốc tế dự báo tăng trưởng GDP 1.3% cho năm 2025, trong khi BBVA Research ước tính 1.0%. Sự chậm lại này do nhu cầu nội địa yếu hơn và tăng trưởng việc làm thấp hơn.

Ngược lại, Mỹ có kỳ vọng tích cực hơn. Vanguard dự báo tăng trưởng GDP 2.1% trong năm 2024, dựa trên tiêu dùng vững chắc và thị trường lao động linh hoạt. Sự khác biệt về tăng trưởng này thường làm tăng giá đô la so với peso, khi các nhà đầu tư tìm nơi trú ẩn trong các nền kinh tế năng động hơn.

Chính sách Tiền tệ: Yếu tố then chốt

Hành vi của đồng đô la sẽ phụ thuộc lớn vào các quyết định chính sách tiền tệ. Ngân hàng Trung ương Mexico (Banxico) đã bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất, xuống còn 10.50% vào tháng 9 năm 2024. Dự kiến, các đợt cắt giảm này sẽ tiếp tục trong năm 2025, điều này thường làm giảm giá peso do giảm sức hấp dẫn của các tài sản denominated bằng peso đối với nhà đầu tư nước ngoài.

Trong khi đó, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cũng đã bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất, với mức cắt giảm 50 điểm cơ bản vào tháng 9 năm 2024. Các dự báo cho thấy sẽ còn nhiều đợt cắt giảm nữa trong những tháng cuối năm 2024, đưa lãi suất về khoảng 4.25%-4.50%. Mặc dù điều này giảm lãi suất, lợi suất của các tài sản bằng đô la vẫn duy trì tính cạnh tranh toàn cầu, giữ vững sức mạnh tương đối của đô la.

Chính trị không chắc chắn và Bầu cử

Cuộc bầu cử tổng thống Mỹ tháng 11 năm 2024 mang lại yếu tố biến động quan trọng. Sự dẫn đầu của Donald Trump trong các cuộc thăm dò đã gây lo ngại trên thị trường, đặc biệt do các đề xuất về thuế quan bảo hộ, bao gồm cả đe dọa áp thuế 200% đối với các phương tiện nhập khẩu từ Mexico. Chính sách tiềm năng này có thể làm suy yếu đáng kể nền kinh tế Mexico, làm giảm giá peso và làm tăng giá đô la.

Tại Mexico, cải cách tư pháp do Tổng thống Claudia Sheinbaum thúc đẩy đã tạo ra sự bất ổn về thể chế, ảnh hưởng đến nhận thức về sự ổn định chính trị của đất nước. Điều này làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản Mexico đối với nhà đầu tư quốc tế.

Lạm phát và kỳ vọng

Vanguard ước tính lạm phát cơ bản tại Mexico sẽ duy trì trong khoảng 3.7% đến 3.9% đến cuối năm 2024, chưa đạt mục tiêu 3% của ngân hàng trung ương. Lạm phát kéo dài này tiếp tục làm yếu peso, vì nó làm giảm sức mua của đồng tiền Mexico và sức hấp dẫn đối với nhà đầu tư.

Dự báo Tỷ giá cho 2025

Các dự báo từ nhiều tổ chức chuyên môn về việc đồng đô la sẽ giảm hay tăng trong năm 2025 thể hiện sự biến động đáng kể:

Những dự báo này phản ánh sự phức tạp trong việc dự đoán chính xác hành vi của cặp tỷ giá. Một số nhà phân tích dự đoán đồng đô la sẽ tiếp tục tăng giá (Longforecast và CoinCodex dự báo mức cao hơn đáng kể), trong khi những người khác cho rằng sẽ có sự củng cố hoặc điều chỉnh (Gov Capital, Wallet Investor và Tradersunion).

Phân tích Kỹ thuật: Các tín hiệu về xu hướng tương lai

Dải Bollinger và Động thái Giá

Các dải Bollinger, dựa trên trung bình động 20 kỳ, cho thấy mức độ biến động vừa phải hiện tại. Giá gần đây chạm vào dải trên, báo hiệu đà tăng giá. Tuy nhiên, sự giảm trở lại về trung bình động cho thấy khả năng thị trường đang trong giai đoạn củng cố ngắn hạn. Việc phá vỡ duy trì trên dải trên sẽ hỗ trợ xu hướng tăng của đô la, trong khi giảm xuống dưới trung bình động sẽ báo hiệu điều chỉnh giảm.

Chỉ số RSI: Vị trí Trung lập

Chỉ số RSI (Chỉ số Sức mạnh Tương đối) hiện ở mức 53.42, phản ánh trạng thái trung lập của thị trường. Đọc này cho thấy cặp tỷ giá có thể đi ngang trong ngắn hạn mà không rõ xu hướng rõ ràng. Nếu RSI vượt quá 70, sẽ xuất hiện điều kiện quá mua có thể dự báo điều chỉnh giảm. Nếu giảm xuống dưới 30, sẽ xuất hiện điều kiện quá bán, có thể tạo ra các phản hồi tăng giá.

Chỉ số Biến động Tương đối (RVI)

Chỉ số RVI, đo lường đà của xu hướng, hiện ở mức 34.60, phản ánh xu hướng hơi tiêu cực. Dữ liệu này gợi ý rằng đà ngắn hạn đang giảm, điều này củng cố khả năng điều chỉnh nếu cặp tỷ giá không duy trì trên các mức hỗ trợ chính.

Ảnh hưởng Kinh tế của USD/MXN: Ai sẽ hưởng lợi và ai sẽ thiệt

Đối với Mexico

Một đồng đô la tăng so với peso làm tăng chi phí nhập khẩu, gây áp lực lạm phát ảnh hưởng đến cả người tiêu dùng lẫn doanh nghiệp có nợ bằng đô la. Đồng thời, các doanh nghiệp xuất khẩu Mexico sẽ hưởng lợi từ tỷ giá thuận lợi. Tuy nhiên, việc tăng chi phí nhập khẩu thường chiếm ưu thế hơn trong tác động tiêu cực chung đến nền kinh tế.

Đối với Mỹ

Một đồng đô la mạnh giúp giảm giá nhập khẩu hàng hóa Mexico, tạo lợi thế cho các ngành như ô tô và giảm áp lực lạm phát nội địa. Điều này có lợi cho người tiêu dùng Mỹ khi giá hàng nhập khẩu giảm.

Bối cảnh Lịch sử: Các mô hình quá khứ

Mối quan hệ lịch sử USD/MXN đã thể hiện sự biến động lặp đi lặp lại. Khủng hoảng nợ Mexico những năm 1980 đã gây ra các đợt mất giá đáng kể. Hiệp định Thương mại Tự do Bắc Mỹ (TLCAN) trong những năm 1990 đã ổn định đồng tiền nhờ dòng vốn đầu tư nước ngoài tăng cao. Sự giảm giá dầu trong năm 2014-2015 và các quyết định của OPEC trong 2016-2018 đã ảnh hưởng đáng kể đến cặp tỷ giá này do Mexico phụ thuộc nhiều vào xuất khẩu dầu mỏ.

Khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008, các cuộc bầu cử Mỹ năm 2016 và 2020, cùng đại dịch COVID-19 đã tạo ra các biến động lớn, chứng tỏ các yếu tố vĩ mô và chính trị tạo ra các biến động đáng kể trong tỷ giá.

Các yếu tố then chốt tiếp tục ảnh hưởng

Lãi suất

Tại Mỹ, việc tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang sẽ làm tăng sức mạnh của đô la, thu hút dòng vốn vào các tài sản Mỹ. Ở Mexico, việc tăng lãi suất của Banxico tạm thời thu hút nhà đầu tư, làm tăng giá peso. Với xu hướng cắt giảm lãi suất hiện tại của cả hai, chênh lệch lãi suất này có lợi cho đô la.

Cán cân thương mại

Xuất khẩu của Mexico, chủ yếu hướng sang Mỹ, sẽ làm tăng giá peso khi hoạt động mạnh. Thâm hụt thương mại hoặc giảm cầu đối với hàng hóa Mexico sẽ làm yếu đồng tiền này. Mỹ, với vai trò là quốc gia phát hành dự trữ tiền tệ toàn cầu, ít bị ảnh hưởng hơn bởi thâm hụt thương mại.

Ổn định Chính trị và Thể chế

Sự ổn định chính trị củng cố vai trò của đô la như tài sản an toàn. Bất ổn tại Mexico tạo ra sự không chắc chắn cho nhà đầu tư, làm giảm giá peso.

Giá dầu và Nguyên liệu

Mexico, là nhà xuất khẩu dầu lớn, sẽ chịu áp lực khi giá dầu giảm. Trong khi đó, Mỹ, là nước nhập khẩu ròng, ít chịu tác động trực tiếp hơn.

Cơ hội Đầu tư: Làm thế nào để Giao dịch USD/MXN

Các hình thức Đầu tư

Giao dịch USD/MXN chủ yếu diễn ra qua các nền tảng Forex hoạt động 24 giờ từ thứ Hai đến thứ Sáu. Nhà đầu tư có thể tham gia mua bán trực tiếp cặp tỷ giá này trên thị trường ngoại hối. Ngoài ra, các quỹ đầu tư chuyên về tiền tệ cung cấp khả năng tiếp xúc gián tiếp. Các công cụ phái sinh như hợp đồng tương lai và quyền chọn cũng cho phép dự đoán biến động giá.

Thời điểm Thích hợp để Giao dịch

Thanh khoản và biến động thay đổi theo từng phiên giao dịch. Thời điểm hoạt động cao nhất thường là khi có các thông báo của Cục Dự trữ Liên bang, các báo cáo kinh tế Mỹ, các sự kiện chính trị tại cả hai quốc gia, và các thông báo của ngành năng lượng như OPEC. Những sự kiện này tạo cơ hội cho các nhà giao dịch muốn tận dụng các biến động lớn về giá.