Khi đợt giảm giá lớn xảy ra, những dòng vốn rút khỏi thị trường mà bạn thấy chỉ là hiện tượng bề nổi.

**Các nhà lớn "thay đổi phòng thủ", không phải bỏ chạy**

Trong những ngày thị trường giảm, lại xuất hiện hiện tượng thú vị — khối lượng giao dịch stablecoin tăng vọt ngược xu hướng. Điều này có vẻ kỳ quặc, nhưng thực ra tiết lộ hoạt động thực sự của các tổ chức.

Lấy ví dụ từ đợt bùng nổ vào đầu tháng 8, chỉ riêng USDT đã có khoảng 13 tỷ USD chảy vào các sàn giao dịch, trong vòng một tuần lượng vào sàn tăng 181%. Đây không phải là dòng tiền bỏ chạy khỏi thị trường tiền mã hóa, mà là các khoản lớn đang điều chỉnh vị thế nhanh chóng.

Tại sao chọn stablecoin chứ không rút tiền trực tiếp? Lý do rất đơn giản. Muốn đổi sang USD, phải qua hệ thống ngân hàng, mất từ 1 đến 3 ngày và có thể gặp trục trặc kiểm duyệt; nhưng stablecoin thì khác, gần như chuyển khoản trong giây lát, phí giao dịch gần như bỏ qua. Ví dụ, giống như trong chiến tranh, trước tiên rút quân về vị trí an toàn, chờ tình hình ổn định rồi mới tấn công trở lại. Những người hoảng loạn thực sự là các nhà đầu tư nhỏ lẻ, còn các tổ chức chỉ đang cúi xuống buộc dây giày.

**Stablecoin đã trở thành trụ cột của thị trường**

Trước đây, khi thị trường giảm mạnh, dòng tiền thường cố gắng đổi sang USD hoặc rời khỏi thị trường hoàn toàn. Giờ đây, logic đã thay đổi, stablecoin trở thành tài sản trú ẩn trong thế giới tiền mã hóa. Đặc biệt là các loại hợp pháp, như USDC, được các nhà lớn ưa chuộng — dự trữ gồm tiền mặt và trái phiếu ngắn hạn, hàng tháng còn phải qua kiểm toán của bên thứ ba, minh bạch rõ ràng.

Nhìn quy mô là rõ. Tổng giá trị thị trường của stablecoin đã vượt qua 3100 tỷ USD, trung bình mỗi ngày thanh toán gần gấp 3 lần Visa. Vai trò của chúng đã vượt xa việc chỉ là phương tiện giao dịch, còn hỗ trợ các hệ sinh thái như DeFi vay mượn, RWA (token hóa tài sản thực). Nói cách khác, stablecoin chính là đô la kỹ thuật số của thế giới tiền mã hóa, càng giảm mạnh, vai trò nền tảng của nó càng rõ ràng.

**Hơn 3000 tỷ USD stablecoin đang chờ đợi điều gì**

Số lượng stablecoin hơn 3000 tỷ USD hiện tại về bản chất là các khoản lớn đang "đợi chờ". Chúng không để lâu trong tài khoản sàn, mà là tín hiệu mua vào liên tục từ phía sau. Mỗi lần thị trường giảm, những dự trữ này sẽ được kích hoạt, biến thành cơ hội đầu tư. Đó là lý do tại sao khi các tài sản khác giảm mạnh, stablecoin lại càng tỏa sáng.