ETF là gì? Hướng dẫn toàn diện cho nhà đầu tư mới bắt đầu

Một lịch sử ngắn gọn: cách các ETF ra đời

Trước khi hiểu ETF ngày nay là gì, đáng để tìm hiểu nguồn gốc của nó. Mọi chuyện bắt đầu vào năm 1973 khi Wells Fargo tạo ra các quỹ chỉ số đầu tiên dành cho khách hàng tổ chức. Nhưng cuộc cách mạng thực sự đến vào năm 1990 với TIPs 35 tại Toronto, đặt nền móng cho những gì sẽ đến sau này.

Sự thay đổi quyết định xảy ra vào năm 1993 với việc ra mắt S&P 500 Trust ETF, phổ biến gọi là SPY. Sản phẩm đột phá này kết hợp những điểm tốt nhất của hai thế giới: sự đa dạng hóa của các quỹ truyền thống với tính linh hoạt trong giao dịch của cổ phiếu.

Kể từ đó, ngành công nghiệp đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kinh ngạc. Chúng ta đã từ dưới 10 ETF vào những năm 90 đến hơn 8.754 sản phẩm vào năm 2022. Về vốn hóa, Tài sản Dưới Quản lý (AUM) đã tăng từ 204.000 triệu đô la năm 2003 lên 9,6 nghìn tỷ vào năm 2022, trong đó khoảng 4,5 nghìn tỷ đến từ Bắc Mỹ.

Chính xác ETF là gì?

Một ETF (Exchange Traded Fund) là một quỹ đầu tư niêm yết trên sàn giao dịch như một cổ phiếu thông thường. Điểm khác biệt chính là ETF không đại diện cho một công ty duy nhất, mà là một rổ các tài sản đa dạng.

Điểm đặc biệt của ETF là nó kết hợp ba đặc điểm:

• Thanh khoản như cổ phiếu: bạn có thể mua hoặc bán trong giờ giao dịch với giá biến động theo thời gian thực
• Đa dạng hóa như quỹ: tiếp cận nhiều tài sản chỉ với một lần mua
• Chi phí thấp: thường cung cấp phí hoa hồng thấp hơn các quỹ đầu tư truyền thống

ETF phản ánh hiệu suất của một chỉ số, ngành, khu vực địa lý hoặc loại tài sản cụ thể. Ví dụ, nếu bạn mua SPY, bạn đang đầu tư vào 500 công ty lớn của S&P 500 mà không cần phải mua từng cổ phiếu riêng lẻ.

Các loại ETF khác nhau có sẵn

Thị trường ETF rất rộng lớn và đa dạng. Dưới đây là các danh mục chính:

ETF theo chỉ số: theo dõi các chỉ số chứng khoán rộng (SPY, VTI). Cho phép tiếp xúc toàn diện với các phân khúc của thị trường.

ETF ngành: tập trung vào các ngành cụ thể như công nghệ, năng lượng hoặc tài chính. Hữu ích khi bạn muốn đặt cược vào một ngành đặc thù.

ETF hàng hóa: cung cấp tiếp xúc với vàng, dầu mỏ, bạc và các hàng hóa khác mà không cần mua vật lý.

ETF tiền tệ: truy cập vào các thị trường ngoại hối.

ETF địa lý: đầu tư vào các tài sản của các khu vực cụ thể, giúp đa dạng hóa quốc tế.

ETF ngược hoặc giảm: sinh lợi khi thị trường giảm. Công cụ để bảo vệ hoặc đầu cơ ngắn hạn.

ETF đòn bẩy: khuếch đại lợi nhuận và thua lỗ thông qua các phái sinh. Dành cho nhà giao dịch có kinh nghiệm, không phù hợp với nhà đầu tư dài hạn.

ETF thụ động vs chủ động: các ETF thụ động chỉ phản ánh một chỉ số (chi phí rất thấp), các ETF chủ động có quản lý cố gắng vượt thị trường (chi phí cao hơn).

Cách ETF hoạt động trong thực tế

Khi bạn quyết định đầu tư vào ETF, quy trình rất đơn giản:

1. Mở tài khoản môi giới (như cách bạn mua cổ phiếu)
2. Tìm ETF bạn muốn (theo mã giao dịch)
3. Đặt lệnh mua theo giá thị trường
4. Nhận các đơn vị ETF theo thời gian thực

Phía sau, có một cơ chế phức tạp hơn. Các nhà tham gia được phép (các tổ chức tài chính lớn) hoạt động như trung gian. Họ tạo ra các đơn vị mới của ETF khi có nhu cầu và rút ra khi có dư thừa. Cơ chế này điều chỉnh liên tục giá ETF để phù hợp với giá trị thực của các tài sản chứa đựng, gọi là NAV - Giá trị ròng của tài sản(.

Nếu giá thị trường lệch khỏi NAV, sẽ xuất hiện cơ hội arbitrage. Các nhà đầu tư có thể mua rẻ và bán đắt để điều chỉnh chênh lệch. Quá trình này giữ cho giá cả công bằng và hiệu quả.

Ưu điểm: tại sao hàng triệu người chọn ETF

Chi phí cực kỳ thấp

Tỷ lệ chi phí thường dao động từ 0,03% đến 0,2% mỗi năm. So sánh với các quỹ đầu tư tính phí 1% hoặc hơn. Một nghiên cứu khoa học cho thấy sự khác biệt này có thể làm giảm tài sản của bạn từ 25-30% trong 30 năm.

Hiệu quả về thuế

ETF sử dụng cơ chế gọi là hoàn trả “bằng loại” (reembolso en especie). Thay vì bán tài sản và phát sinh thuế trên lợi nhuận, họ chỉ chuyển giao các giá trị vật lý. Điều này giúp giảm hóa đơn thuế của bạn theo thời gian.

Thanh khoản thực sự trong ngày

Khác với các quỹ mở )đóng cửa lúc 4 giờ chiều(, bạn có thể mua hoặc bán ETF bất cứ lúc nào trong giờ giao dịch. Giá biến động theo cung cầu theo thời gian thực.

Minh bạch hoàn toàn

Hầu hết các ETF công bố thành phần chính xác của danh mục hàng ngày. Bạn biết chính xác các tài sản bạn sở hữu tại mỗi thời điểm, giúp đưa ra quyết định sáng suốt hơn.

Đa dạng hóa tức thì

Chỉ với một lần mua, bạn có thể tiếp cận hàng chục, hàng trăm hoặc thậm chí hàng nghìn tài sản. Việc tự tạo ra sự đa dạng này sẽ phức tạp và tốn kém.

Nhược điểm: những điều bạn cần biết

Sai lệch theo dõi (Tracking error)

Thỉnh thoảng, hiệu suất của ETF không hoàn toàn khớp với chỉ số tham chiếu. Sai lệch theo dõi thấp là mong muốn, nhưng không có ETF nào hoàn hảo.

Chi phí ẩn trong ETF chuyên biệt

Dù nhiều ETF có giá rẻ, các ETF niche hoặc nhỏ có thể có tỷ lệ chi phí cao hơn ảnh hưởng đến lợi nhuận của bạn.

Rủi ro cực đoan trong ETF đòn bẩy

Các sản phẩm đòn bẩy khuếch đại cả lợi nhuận lẫn thua lỗ. Một giảm 20% của chỉ số có thể gây ra tổn thất lớn hơn nhiều. Chỉ phù hợp cho nhà giao dịch có kinh nghiệm trong ngắn hạn.

Vấn đề thanh khoản ở ETF nhỏ

Các ETF có khối lượng giao dịch thấp có thể có chênh lệch mua bán lớn, làm tăng chi phí giao dịch của bạn.

Thuế đối với cổ tức

Dù ETF hiệu quả về thuế, chúng vẫn phân phối cổ tức có thể phải chịu thuế theo quy định của pháp luật của bạn.

Cách chọn ETF phù hợp cho bạn

Phân tích tỷ lệ chi phí

Tìm hiểu tổng chi phí duy trì ETF. Tỷ lệ thấp hơn thường mang lại hiệu suất ròng tốt hơn về lâu dài.

Kiểm tra thanh khoản

Xem khối lượng giao dịch hàng ngày và chênh lệch bid-ask )khoảng cách giữa giá mua và bán(. Khối lượng cao và chênh lệch nhỏ là dấu hiệu thanh khoản tốt.

Xem xét sai lệch theo dõi lịch sử

So sánh hiệu suất của ETF với chỉ số tham chiếu trong nhiều năm. Sai lệch thấp liên tục là tín hiệu tốt.

Hiểu rõ mục tiêu của bạn

Bạn muốn tiếp xúc toàn cầu? Đầu tư vào ngành cụ thể? Bảo vệ khỏi giảm giá? Chọn ETF phù hợp với chiến lược của bạn.

Chiến lược nâng cao với ETF

Danh mục đa yếu tố

Kết hợp các ETF nhấn mạnh các yếu tố khác nhau )giá trị, quy mô, tăng trưởng( để tạo ra danh mục mạnh mẽ hơn, đặc biệt trong thị trường biến động.

Chiến lược phòng hộ

Sử dụng ETF giảm hoặc ngược để bảo vệ lợi nhuận khi dự đoán biến động. Ví dụ, ETF trái phiếu Kho bạc có thể cân bằng danh mục nặng cổ phiếu.

Arbitrage chênh lệch giá

Khi giá ETF tạm thời lệch khỏi NAV, các nhà giao dịch tinh vi khai thác các chênh lệch này cho đến khi trở lại cân bằng.

Giao dịch Bull và Bear

Đầu cơ về hướng đi của thị trường với ETF tăng )Bull( khi dự đoán tăng hoặc giảm )Bear( khi dự đoán giảm.

Kết luận: ETF có phù hợp với bạn không?

ETF là một trong những bước tiến lớn trong việc dân chủ hóa thị trường tài chính. Chúng cho phép bất kỳ ai tiếp cận đa dạng hóa, minh bạch và chi phí thấp, trước đây chỉ dành cho các nhà đầu tư tổ chức.

Tuy nhiên, chúng không phải là “bùa hộ mệnh”. Đa dạng hóa giảm rủi ro nhưng không loại bỏ hoàn toàn. Sai lệch theo dõi và chi phí ẩn có thể làm giảm lợi nhuận của bạn. Các sản phẩm đòn bẩy mang rủi ro cực cao.

Điều quan trọng là chọn các ETF phù hợp với hồ sơ rủi ro, khung thời gian và mục tiêu tài chính của bạn. Một chiến lược có chủ đích và được nghiên cứu kỹ sẽ tối đa hóa lợi ích của các công cụ này trong khi giảm thiểu hạn chế của chúng.

Dù là làm trung tâm danh mục của bạn hay bổ sung chiến lược, hiểu rõ ETF là gì và cách sử dụng nó sẽ giúp bạn định vị tốt hơn trên thị trường tài chính.