Biến động: Ý nghĩa Cơ bản và Cách ảnh hưởng đến Chiến lược Đầu tư của bạn

Tại sao giá cả biến động? Hiểu ý nghĩa của sự biến động

Ý nghĩa của sự biến động đề cập đến mức độ mà giá của các tài sản tài chính di chuyển lên xuống trong một khoảng thời gian nhất định. Nó không đơn thuần là giảm giá, mà bất kỳ sự dao động đáng kể nào của giá trị, dù tăng hay giảm.

Thị trường tài chính—từ cổ phiếu và trái phiếu đến Forex, tiền điện tử và hàng hóa—đều trải qua những biến động liên tục này. Mặc dù các phương tiện truyền thông thường trình bày sự biến động như một dấu hiệu của hoảng loạn, thực tế nó là một đặc điểm vốn có và không thể tránh khỏi của bất kỳ hệ thống giá cả nào. Câu hỏi không phải là liệu có sự biến động hay không, mà là làm thế nào các nhà đầu tư có thể thích nghi với nó.

Các nguyên nhân gây ra sự biến động trên thị trường

Chu kỳ kinh tế là động lực chính. Trong các giai đoạn mở rộng kinh tế với các doanh nghiệp có lợi nhuận và niềm tin tiêu dùng cao, giá cả tăng và sự biến động duy trì ở mức thấp. Ngược lại, trong thời kỳ suy thoái hoặc co lại, sự không chắc chắn làm tăng đột biến sự biến động. Khủng hoảng năm 2008 và đại dịch COVID-19 đã chứng minh cách mà sự sụp đổ của các điều kiện kinh tế có thể nhân lên sự biến động trên các thị trường toàn cầu.

Các quyết định của chính phủ cũng tạo ra những biến động. Các quy định, chính sách tiền tệ và thuế ảnh hưởng trực tiếp đến hành vi của các nhà đầu tư. Các dữ liệu kinh tế như lạm phát, GDP và việc làm thúc đẩy tâm lý thị trường: dữ liệu tích cực tạo ra niềm tin và tăng giá; dữ liệu tiêu cực gây ra bán tháo hoảng loạn.

Ở cấp độ doanh nghiệp, các thay đổi về quy định, thiên tai, báo cáo lỗ hoặc ra mắt sản phẩm thành công cũng làm thay đổi giá cổ phiếu. Thị trường liên tục phản ứng với các tin tức về hiệu suất tài chính của các công ty.

Sự biến động lịch sử so với sự biến động ngụ ý: hai cách đo lường

Có các loại sự biến động khác nhau tùy theo phương pháp tính toán. Sự biến động lịch sử dựa trên dữ liệu quá khứ để đo lường cách giá của một tài sản dao động so với trung bình lịch sử của nó. Tuy nhiên, có một vấn đề cơ bản: hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai.

Sự biến động ngụ ý, còn gọi là của thị trường, ước lượng sự biến động dự kiến trong tương lai bằng cách sử dụng giá hiện tại của các phái sinh như quyền chọn. Nó hữu ích hơn để dự đoán hành vi, vì phản ánh kỳ vọng của thị trường theo thời gian thực. Khi thị trường giảm (hành vi giảm giá), sự biến động ngụ ý tăng lên, và ngược lại.

Cũng tồn tại sự biến động stochastics (là loại biến động thay đổi một cách không thể dự đoán) và sự biến động định hướng (là loại khá ổn định và có thể dự đoán).

Rủi ro hay sự biến động? Không giống nhau, mặc dù chúng có vẻ giống nhau

Nhiều nhà đầu tư nhầm lẫn các khái niệm này. Sự biến động là biến đổi có thể đo lường của giá trong một khoảng thời gian. Rủi ro, ngược lại, là xác suất không đạt được lợi nhuận kỳ vọng hoặc mất vốn.

Một tài sản có độ biến động cao có thể ít rủi ro nếu nhà đầu tư đã chuẩn bị sẵn sàng. Một tài sản có độ biến động thấp có thể rủi ro nếu công ty đằng sau tài sản đó phá sản. Tuy nhiên, thường có mối liên hệ: độ biến động lớn hơn thường đi kèm tiềm năng lợi nhuận cao hơn nhưng cũng đi kèm rủi ro thua lỗ lớn hơn.

Cách tính: Độ lệch chuẩn, beta và các phương pháp khác

Công cụ phổ biến nhất là độ lệch chuẩn, đo mức độ phân tán của giá so với trung bình.

Beta so sánh độ biến động của một cổ phiếu riêng lẻ so với một chỉ số thị trường (ví dụ, Tesla so với S&P 500). Nếu một cổ phiếu có beta 1.5, nghĩa là nó biến động mạnh hơn 50% so với chỉ số.

Average True Range (ATR) xem xét phạm vi biến động hàng ngày dựa trên các mức cao, thấp và giá đóng cửa trước đó.

VIX là chỉ số nổi tiếng nhất, tính dựa trên các quyền chọn của S&P 500. Vui lòng, VIX càng cao, kỳ vọng về sự biến động càng lớn. Nó còn được gọi là “chỉ số sợ hãi” và đạt đỉnh trong các cuộc khủng hoảng thị trường.

Các chỉ số chuyên biệt khác gồm có: VXN cho Nasdaq-100, VXD cho Dow Jones, RVX cho Russell 2000, STOXX 50 VOLATILITY cho các thị trường châu Âu. Cũng có các chỉ số theo ngành như VXGOG cho công nghệ và VXXLE cho năng lượng.

Không phương pháp nào hoàn hảo trong dự đoán. Mỗi phương pháp có giới hạn và cần sử dụng một cách cẩn trọng và có nguyên tắc.

Sự biến động trên các loại tài sản khác nhau: Không giống nhau giữa cổ phiếu và Forex

Cổ phiếu: Rất biến động vì nhiều yếu tố ảnh hưởng—kết quả tài chính, điều kiện kinh tế, tiến bộ công nghệ, lãi suất và đầu cơ của nhà đầu tư. Cung cấp tiềm năng lợi nhuận cao hơn nhưng rủi ro thua lỗ lớn hơn so với trái phiếu hoặc gửi tiết kiệm.

Forex: Thị trường ngoại hối cực kỳ biến động. Hoạt động 24/7, thanh khoản lớn, phi tập trung và bất kỳ sự kiện toàn cầu nào cũng tạo ra các biến động tức thì về tỷ giá. Thường biến động hơn cổ phiếu hoặc trái phiếu.

Tiền điện tử: Là các tài sản biến động nhất. Bitcoin dao động từ hơn 19.000 đô la vào tháng 12 năm 2017 xuống dưới 3.500 đô la một năm sau đó. Sự đầu cơ cực đoan này và thiếu quy định khiến tiền điện tử trở thành các khoản đầu tư rủi ro cực cao.

Chiến lược phù hợp với khung thời gian đầu tư của bạn

Nhà đầu tư dài hạn: Nên giữ bình tĩnh trong các đỉnh cao của sự biến động. Thị trường theo chu kỳ và có xu hướng phục hồi. Sự biến động là một chi phí cần thiết để đạt mục tiêu dài hạn. Trong các thời điểm hoảng loạn, nếu có dư dả thanh khoản, có thể mua các tài sản với giá thấp hơn. Việc có một quỹ dự phòng mạnh mẽ là rất quan trọng để tránh bán tháo trong các đợt giảm và duy trì danh mục đa dạng. Tái cân đối định kỳ giúp duy trì mức độ rủi ro mong muốn.

Nhà đầu tư ngắn hạn: Tận dụng sự biến động để giao dịch trong các khoảng thời gian ngắn và bắt lợi từ các dao động nhỏ. Sự biến động tạo ra thanh khoản cao hơn, thuận tiện cho việc vào và ra khỏi vị thế. Tuy nhiên, cần chuẩn bị cho các khoản lỗ đáng kể, vì dự đoán các chuyển động ngắn hạn là khó khăn. Không bao giờ đầu tư nhiều hơn số tiền có thể mất.

Chỉ số sự biến động: La bàn để đo cảm xúc thị trường

Chỉ số sự biến động phản ứng ngược với các chỉ số chứng khoán truyền thống. Khi các chỉ số này tăng, sự biến động giảm (tin tưởng). Khi các chỉ số này giảm, sự biến động tăng (nỗi sợ).

VIX là chỉ số nổi tiếng nhất, nhưng mỗi thị trường có chỉ số riêng của mình. Chúng là công cụ quý giá vì:

• Chỉ ra rủi ro: Giá trị cao gợi ý về sự không chắc chắn. Các nhà đầu tư có thể điều chỉnh danh mục để giảm thiểu rủi ro.
• Xác định cơ hội: Giúp nhận biết thời điểm tối ưu để mua hoặc bán dựa trên mục tiêu của bạn.
• Dùng như biện pháp phòng ngừa: Một số nhà đầu tư sử dụng các phái sinh liên quan đến sự biến động để bù đắp rủi ro của các vị thế khác.

Phần kết: Sự biến động là cả cơ hội lẫn rủi ro

Ý nghĩa của sự biến động trong các thị trường tài chính thay đổi rất lớn theo khoảng thời gian—ngày, tháng hoặc năm. Các nhà đầu tư cần luôn sẵn sàng thích nghi.

Để quản lý hiệu quả: trước tiên xác định chiến lược đầu tư của bạn, nhu cầu thanh khoản ngắn hạn, trung hạn và dài hạn, cũng như mức độ chấp nhận rủi ro của bạn. Sau đó, phân tích sự biến động hiện tại, lịch sử và dự kiến (thông qua các chỉ số như VIX) của các tài sản bạn quan tâm.

Nếu tài sản phù hợp với kỳ vọng và khả năng chịu đựng rủi ro của bạn, hãy tiến hành. Nếu không, hãy tìm các lựa chọn thay thế. Quản lý rủi ro một cách thận trọng dựa trên sự biến động chính là điều phân biệt các nhà đầu tư thành công với những người mất tiền vì theo đuổi lợi nhuận nhanh.