Toàn diện về giao dịch Mỹ: Bắt đầu từ số không để nắm vững logic đầu tư hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ

Tại sao nhà đầu tư nhỏ lẻ cần hiểu về hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ?

Nhiều nhà đầu tư chứng khoán cảm thấy xa lạ với hợp đồng tương lai Mỹ (美期), thực ra các sản phẩm phái sinh này có giá trị vượt xa mong đợi đối với nhà đầu tư cá nhân. Thay vì giữ cổ phiếu thụ động, hãy chủ động dùng hợp đồng tương lai Mỹ để phòng ngừa rủi ro hoặc nắm bắt cơ hội ngắn hạn.

Điểm hấp dẫn cốt lõi của hợp đồng tương lai Mỹ nằm ở ba điểm: dùng ít vốn để kiểm soát vị thế lớn hơn, vẫn có lợi nhuận khi thị trường giảm, khóa giá mua trong tương lai trước. Những đặc tính này khiến hợp đồng tương lai Mỹ trở thành công cụ giao dịch được cả tổ chức và nhà đầu tư nhỏ lẻ sử dụng.

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ là gì?

Nói đơn giản, hợp đồng tương lai chính là một “thoả thuận giao dịch trong tương lai”: hai bên đồng ý sẽ giao dịch một tài sản nào đó vào một ngày nhất định trong tương lai với mức giá đã thỏa thuận hôm nay.

Lấy ví dụ về dầu mỏ: bạn ký hợp đồng giao hàng sau 3 tháng với giá 80 USD/thùng, đã khóa chi phí mua hàng. Sau 3 tháng, nếu giá dầu tăng lên 90 USD, bạn sẽ lời chênh lệch.

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ áp dụng logic này vào chỉ số chứng khoán. Khi bạn mua hợp đồng tương lai Nasdaq 100, thực ra bạn đang mua kỳ vọng về hiệu suất của rổ cổ phiếu công nghệ trong tương lai. Mỗi điểm tăng của chỉ số sẽ làm hợp đồng của bạn tăng giá trị một khoản nhất định.

Biểu diễn theo công thức trực quan nhất: Chỉ số điểm × Hệ số (đô la) = Giá trị hợp đồng danh nghĩa

Ví dụ: Nasdaq 100 ở 12800 điểm, mua hợp đồng mini (MNQ): 12800 × 2 USD = 25,600 USD giá trị danh nghĩa

Điều này có nghĩa là bạn chỉ cần ký quỹ ít hơn nhiều so với 25,600 USD để kiểm soát vị thế lớn như vậy.

Giao dịch hợp đồng tương lai Mỹ cần bao nhiêu vốn?

Trên thị trường có hai loại quy mô:

Hợp đồng mini (E-mini) - phù hợp cho tổ chức hoặc nhà đầu tư có vốn lớn:

• Hợp đồng hợp chỉ S&P 500 (ES): ký quỹ ban đầu 12,320 USD
• Hợp đồng hợp Nasdaq 100 (NQ): ký quỹ ban đầu 18,480 USD
• Hợp đồng hợp Dầu Dầu (YM): ký quỹ ban đầu 8,800 USD
• Hợp đồng hợp Russell 2000 (RTY): ký quỹ ban đầu 6,820 USD

Hợp đồng micro (Micro E-mini) - lựa chọn thân thiện cho nhà đầu tư nhỏ lẻ:

• Micro S&P 500 (MES): ký quỹ ban đầu 1,232 USD
• Micro Nasdaq (MNQ): ký quỹ ban đầu 1,848 USD
• Micro Dow (MYM): ký quỹ ban đầu 880 USD
• Micro Russell 2000 (M2K): ký quỹ ban đầu 682 USD

Lưu ý quan trọng: Ký quỹ có hai cấp. Ký quỹ ban đầu là yêu cầu mở vị thế, ký quỹ duy trì là mức tối thiểu để giữ vị thế. Khi tài khoản giảm xuống dưới mức ký quỹ duy trì, nhà môi giới sẽ bắt buộc đóng vị thế.

Hợp đồng tương lai Mỹ sẽ thanh toán như thế nào? Bạn có nhận cổ phiếu không?

Không. Hợp đồng tương lai Mỹ sử dụng phương thức thanh toán bằng tiền mặt, không cần giao nhận cổ phiếu thực tế.

Khi hợp đồng đáo hạn (vào thứ Sáu thứ ba của tháng 3, 6, 9, 12 hàng năm), lợi nhuận/lỗ của bạn sẽ tự động được thanh toán bằng tiền mặt dựa trên giá cuối cùng của kỳ hạn. Thiết kế này rất thông minh — tưởng tượng việc giao dịch 500 cổ phiếu của S&P 500 sẽ phức tạp thế nào, thanh toán bằng tiền mặt tránh được rắc rối đó.

Nếu muốn duy trì vị thế, bạn chỉ cần đóng hợp đồng cũ và mở hợp đồng kỳ hạn mới, gọi là “chuyển vị thế”.

Làm thế nào để kiếm tiền từ hợp đồng tương lai Mỹ? Ba mục đích giao dịch chính

1. Phòng ngừa rủi ro

Nếu bạn sở hữu nhiều cổ phiếu công nghệ, lo sợ Nasdaq giảm mạnh, có thể bán khống hợp đồng Nasdaq tương lai. Khi chỉ số giảm, hợp đồng sinh lợi, bù đắp thiệt hại cổ phiếu.

2. Đầu cơ ngắn hạn

Dự đoán tốt dữ liệu kinh tế Mỹ thì mua hợp đồng S&P 500, dự đoán xấu thì bán khống. Dùng đòn bẩy 1 lần để đặt cược hướng đi của thị trường.

Ví dụ: mua hợp đồng ES khi chỉ số S&P 500 ở 4000 điểm, bán ra khi lên 4050 điểm:

• Biến động giá: 50 điểm
• Hệ số: 50 USD/điểm
• Lợi nhuận: 50 × 50 = 2,500 USD

3. Khóa giá

Ba tháng sau có khoản đầu tư, nhưng thị trường điều chỉnh, bạn muốn “khóa” giá vào hôm nay. Mua hợp đồng tương lai với giá trị danh nghĩa tương ứng là cách làm, không cần bỏ ra toàn bộ vốn ngay.

Đòn bẩy cao đến mức nào? Rủi ro ra sao?

Lấy hợp đồng hợp S&P 500 làm ví dụ, khi chỉ số 4000 điểm:

• Ký quỹ ban đầu: 12,320 USD
• Giá trị danh nghĩa: 4000 × 50 = 200,000 USD
• Hệ số đòn bẩy: 200,000 ÷ 12,320 ≈ 16.2 lần

Điều này có nghĩa là chỉ cần chỉ số tăng 1%, lợi nhuận của bạn sẽ tăng 16.2%; nhưng giảm 1% thì thua lỗ cũng 16.2%.

Đòn bẩy càng cao càng rủi ro. Giao dịch bán khống hợp đồng tương lai Mỹ có thể thua lỗ vô hạn, nên cần đặt lệnh cắt lỗ chặt chẽ. Các nhà giao dịch chuyên nghiệp thường khuyên dùng đòn bẩy 3-5 lần thay vì tối đa.

Thời gian giao dịch hợp đồng tương lai Mỹ và cơ chế ngắt quãng thị trường

Thời gian giao dịch (giờ Đông):

• Chiều Chủ Nhật 6 giờ đến chiều Thứ Sáu 5 giờ
• Từ Thứ Hai đến Thứ Năm, đóng cửa 1 giờ vào chiều
• Gần như hoạt động 24/24, trùng với phiên sáng châu Á

Quy tắc ngắt quãng (cơ chế ngắt đột ngột):

• Sau giờ đóng cửa thị trường Mỹ: biến động 7% sẽ kích hoạt ngắt quãng
• Trong giờ giao dịch: ngắt đột ngột theo cấp độ 7%, 13%, 20%

Nên chọn hợp đồng tương lai Mỹ phù hợp như thế nào?

Bước 1: Xác định hướng thị trường

• Dự đoán thị trường lớn thì chọn hợp đồng S&P 500
• Dự đoán công nghệ thì chọn Nasdaq 100
• Dự đoán cổ phiếu nhỏ thì chọn Russell 2000
• Dự đoán blue-chip thì chọn Dow Jones

Bước 2: Chọn quy mô hợp đồng Vốn chỉ 3-5 vạn, không nên chơi hợp đồng mini (mỗi hợp đồng danh nghĩa 20-30 vạn), nên dùng micro.

Bước 3: Xem xét độ biến động Nasdaq 100 biến động mạnh hơn, cần đặt lệnh dừng lỗ xa hơn; S&P 500 ổn định hơn.

Bước 4: Đảm bảo thanh khoản Chọn loại hợp đồng giao dịch sôi động. Hợp đồng ít người giao dịch có thể không mua bán được, phải chấp nhận giá xấu.

Hợp đồng tương lai và hợp đồng chênh lệch (CFD): Nên chọn cái nào?

Cả hai đều có thể dùng vốn nhỏ để kiểm soát thị trường lớn, nhưng có ưu nhược điểm riêng:

Ưu điểm hợp đồng tương lai Mỹ:

• Quản lý rõ ràng, giao dịch trên sàn chính thức (Chicago Mercantile Exchange)
• Đòn bẩy tương đối an toàn, rủi ro kiểm soát được
• Thanh khoản cao, dễ vào ra

Ưu điểm CFD:

• Yêu cầu ký quỹ thấp hơn, có thể chỉ 1-2 nghìn
• Không có ngày đáo hạn, không cần chuyển vị thế
• Giao dịch cuối tuần

Nhược điểm CFD:

• Đòn bẩy cao tới 400 lần, rủi ro cực lớn
• Giao dịch OTC, đối tác là nền tảng
• Quản lý chưa rõ ràng, rủi ro pháp lý

Với nhà đầu tư có ý thức rủi ro cao, hợp đồng tương lai là lựa chọn an toàn hơn; còn nhà đầu tư mới, có thể thử CFD nhưng phải cực kỳ cẩn trọng.

Các điểm cần chú ý khi giao dịch hợp đồng tương lai Mỹ

Nhắc chuyển vị thế

Trước ngày đáo hạn, nhất định phải chuyển vị thế. Đóng hợp đồng cũ, mở hợp đồng mới. Nhớ ngày đáo hạn: thứ Sáu thứ ba của tháng 3, 6, 9, 12, giờ Đông 9:30.

Các yếu tố ảnh hưởng đến giá hợp đồng tương lai Mỹ

• Triển vọng lợi nhuận công ty
• Chính sách của Fed (quan trọng nhất)
• Dữ liệu kinh tế (GDP, thất nghiệp)
• Sự kiện địa chính trị đột xuất
• Mức định giá cổ phiếu Mỹ

Nguyên tắc quản lý rủi ro

1. Đặt lệnh cắt lỗ trước khi mở vị thế - không quyết định tùy tiện
2. Không thua quá 2% tài khoản trong một lần giao dịch - bảo vệ vốn
3. Không dùng đòn bẩy tối đa - để lại dư địa
4. Thường xuyên kiểm tra vị thế - đừng để lâu không xem xét

Tóm lại

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ là công cụ chuyên nghiệp, nhưng cũng rất phù hợp cho nhà đầu tư nhỏ lẻ. Nó giúp dùng ít vốn kiểm soát thị trường lớn, vẫn có lợi nhuận khi giảm, khóa giá trong tương lai.

Nhưng đòn bẩy không chỉ làm tăng lợi nhuận mà còn làm tăng rủi ro. Nhà giao dịch thành công thường không dựa vào đòn bẩy cao để đánh cược vận may, mà dựa vào kỷ luật chặt chẽ, cắt lỗ đúng lúc, dùng đòn bẩy hợp lý.

Nếu cảm thấy ký quỹ hợp đồng tương lai còn quá cao, có thể thử CFD, nhưng phải hiểu rõ rủi ro cao đi kèm đòn bẩy lớn. Dù chọn công cụ nào, quản lý rủi ro luôn là ưu tiên hàng đầu.