Cách xử lý khi cổ phiếu tăng giảm trần? Các kỹ năng giao dịch cần biết và chiến lược ứng phó thị trường

Cổ phiếu tăng trần, giảm sàn đã xuất hiện, nhà đầu tư nên làm gì?

Khi giá cổ phiếu chạm mức tăng trần hoặc giảm sàn, nhiều nhà đầu tư thường rơi vào trạng thái bối rối, không biết nên mua vào, bán ra hay chờ đợi. Thực tế, hiểu rõ bản chất của giới hạn tăng giảm và quy tắc giao dịch mới là chìa khóa để đưa ra quyết định chính xác. Bài viết này sẽ giúp bạn đi sâu vào hiểu các hiện tượng cực đoan của thị trường cũng như các chiến lược nhà đầu tư nên áp dụng để đối phó.

Tăng trần và giảm sàn: Hiện tượng biến động cực đoan trong thị trường chứng khoán

Tăng trần và giảm sàn là gì?

Trong thị trường chứng khoán, tăng trần và giảm sàn đại diện cho giới hạn biên độ dao động của giá cổ phiếu. Nói đơn giản, tăng trần nghĩa là giá cổ phiếu đã tăng đến mức tối đa theo quy định trong ngày, không thể tiếp tục tăng; giảm sàn ngược lại, giá đã giảm đến mức tối thiểu quy định trong ngày, không thể giảm thêm nữa.

Ví dụ tại thị trường Đài Loan, cơ quan quản lý quy định mức dao động giá hàng ngày của cổ phiếu niêm yết và đăng ký không vượt quá 10% so với giá đóng cửa của ngày hôm trước. Nếu giá đóng cửa của TSMC hôm qua là 600元, thì phạm vi hoạt động của giá hôm nay chỉ trong khoảng 540元 đến 660元. Khi chạm mức 660元 (tăng trần) hoặc 540元 (giảm sàn), giá cổ phiếu sẽ bị đóng băng.

Làm thế nào để nhận diện cổ phiếu tăng trần và giảm sàn?

Trên phần mềm xem thị trường, cổ phiếu tăng trần sẽ hiển thị nền đỏ, cổ phiếu giảm sàn sẽ nền xanh lá để dễ phân biệt. Quan trọng hơn, hãy quan sát biểu đồ xu hướng — khi giá biến động thành một đường ngang, hoàn toàn không còn dao động nữa, nghĩa là cổ phiếu đã chạm mức tăng trần hoặc giảm sàn.

Cũng có thể dựa vào bảng lệnh đặt lệnh. Cổ phiếu tăng trần đặc trưng là các lệnh mua đầy ắp, các lệnh bán ít ỏi, vì nhà đầu tư muốn mua vào nhiều hơn muốn thoát ra; ngược lại, cổ phiếu giảm sàn có lượng bán chồng chất, lượng mua rất ít, tâm lý bán tháo trên thị trường rất mạnh.

Có thể mua bán cổ phiếu tăng trần, giảm sàn không? Quy tắc giao dịch chi tiết

Tình hình giao dịch khi cổ phiếu tăng trần

Câu trả lời là có thể, tăng trần không cấm giao dịch. Tuy nhiên, bạn cần hiểu rõ khả năng thực hiện giao dịch:

• Gửi lệnh mua: Do đã có nhiều nhà đầu tư xếp hàng chờ mua với giá tăng trần, lệnh của bạn có thể phải chờ xếp hàng, không chắc chắn sẽ khớp ngay lập tức
• Gửi lệnh bán: Vì lực mua rất mạnh, lệnh bán của bạn thường sẽ được khớp ngay lập tức, do có nhiều nhà đầu tư sẵn sàng mua

Nói chung, khi cổ phiếu tăng trần, việc thoái vốn dễ hơn, còn muốn mua vào mới cần kiên nhẫn chờ đợi.

Tình hình giao dịch khi cổ phiếu giảm sàn

Giảm sàn cũng cho phép giao dịch, nhưng tình hình hoàn toàn trái ngược:

• Gửi lệnh mua: Do có nhiều nhà bán tháo, lệnh mua của bạn sẽ có người chấp nhận ngay, dễ khớp ngay lập tức
• Gửi lệnh bán: Muốn thoát hàng quá nhiều, lệnh bán của bạn sẽ xếp cuối hàng, cần chờ đợi người mua tiếp nhận

Trong cổ phiếu giảm sàn, việc mua vào đáy sẽ dễ hơn, còn muốn bán ra gấp thì rất khó khăn.

Thị trường đẩy cổ phiếu lên mức tăng trần như thế nào?

Phản ứng dây chuyền của tin tích cực

Khi công ty niêm yết công bố báo cáo tài chính quý ấn tượng, doanh thu tăng vọt hoặc nhận được đơn hàng lớn từ khách hàng lớn (ví dụ TSMC có đơn hàng lớn từ Apple hoặc NVIDIA), dòng tiền thị trường sẽ đổ vào nhanh chóng, giá cổ phiếu dễ dàng hướng tới mức tăng trần. Tương tự, khi chính phủ ban hành chính sách ưu đãi ngành nghề (như trợ cấp năng lượng xanh, chính sách hỗ trợ xe điện), các cổ phiếu liên quan cũng sẽ được đẩy giá theo.

Chủ đề đầu tư và hiệu ứng vốn

Thị trường luôn theo đuổi các chủ đề nóng. Cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) do nhu cầu máy chủ tăng vọt liên tục tăng trần, cổ phiếu công nghệ sinh học là “đặc sản” của các nhà đầu cơ. Cuối quý, các quỹ đầu tư và các nhà đầu tư lớn thường đẩy mạnh các cổ phiếu thiết kế IC và các cổ phiếu điện tử nhỏ và trung, tạo ra các đợt tăng trần.

Phá vỡ kỹ thuật

Khi giá cổ phiếu vượt qua vùng tích lũy dài hạn và khối lượng giao dịch tăng mạnh, các nhà đầu tư theo kỹ thuật sẽ đổ xô mua vào. Ngoài ra, dư nợ vay ký quỹ quá cao dễ gây ra các đợt “bẫy short”, cũng là yếu tố đẩy giá cổ phiếu lên mức tăng trần.

Tập trung cổ phần vào tay các đại gia

Khi các nhà đầu tư nước ngoài, quỹ đầu tư liên tục mua mạnh hoặc các nhà đầu tư lớn giữ chặt cổ phần của các cổ phiếu nhỏ và trung, thị trường ít cổ phiếu lưu hành, giá dễ dàng bị kéo lên mức tăng trần. Nhà đầu tư nhỏ lẻ trong tình huống này thường khó mua được giá rẻ.

Nguyên nhân căn bản khiến cổ phiếu giảm sàn xuất hiện

Tin tiêu cực và báo cáo tài chính xấu

Nguyên nhân phổ biến nhất của cổ phiếu giảm sàn là do tin xấu. Báo cáo tài chính kém (lỗ lũy kế lớn, giảm biên lợi nhuận gộp), bê bối công ty (thanh tra tài chính giả mạo, cán bộ cao cấp liên quan) hoặc ngành nghề suy thoái, tâm lý bán tháo sẽ tràn vào, khiến cổ phiếu khó thoát khỏi vận đen giảm sàn.

Rủi ro hệ thống và hoảng loạn thị trường

Khi xảy ra các sự kiện rủi ro toàn cầu (như dịch COVID-19 năm 2020), hoặc thị trường chứng khoán quốc tế giảm mạnh ảnh hưởng đến thị trường Đài Loan, tâm lý thị trường cực kỳ bi quan, nhiều cổ phiếu cùng lúc giảm sàn. Ví dụ, khi thị trường công nghệ Mỹ sụp đổ, cổ phiếu ADR của TSMC cũng giảm theo, kéo theo các cổ phiếu công nghệ Đài Loan bị bán tháo.

Chốt lời của các nhà lớn và cắt lỗ vay ký quỹ

Khi các nhà đầu tư lớn bắt đầu bán tháo hàng loạt, nhà đầu tư nhỏ lẻ trở thành đối tượng bị “thu hoạch”. Tệ hơn nữa là hiện tượng cắt lỗ ký quỹ, như đợt sụp đổ của ngành vận tải biển năm 2021, khi giá cổ phiếu chạm mức yêu cầu ký quỹ bổ sung, lực bán ồ ạt xuất hiện, nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ không kịp thoát.

Mất kiểm soát kỹ thuật

Khi giá cổ phiếu xuyên thủng các đường trung bình động quan trọng như đường trung bình tháng, trung bình quý, các lệnh bán cắt lỗ kỹ thuật sẽ tràn vào. Việc xuất hiện các cây nến đen dài đột ngột cũng là tín hiệu rõ ràng của việc các nhà đầu tư lớn đang bán tháo, và các vùng phá vỡ kỹ thuật này thường là tiền đề cho giảm sàn.

Cơ chế kiểm soát biến động của thị trường Đài Loan và Mỹ khác nhau như thế nào?

Hệ thống giới hạn tăng giảm của thị trường Đài Loan

Thị trường Đài Loan áp dụng phương pháp đơn giản nhất: giới hạn biên độ dao động giá mỗi ngày của cổ phiếu là 10%, khi giá chạm mức giới hạn sẽ bị đóng băng không hoạt động.

Cơ chế ngắt mạch của thị trường Mỹ

Thị trường Mỹ không có giới hạn tăng trần, giảm sàn, mà thay vào đó là cơ chế ngắt mạch (tự động tạm dừng giao dịch). Khi giá biến động vượt quá một mức độ nhất định, hệ thống giao dịch sẽ tự động tạm dừng, giúp thị trường và nhà đầu tư có thời gian bình tĩnh.

Ngắt mạch toàn thị trường: Khi chỉ số S&P 500 giảm 7% hoặc 13%, toàn bộ thị trường sẽ tạm dừng 15 phút; khi giảm 20%, thị trường sẽ đóng cửa ngày đó.

Ngắt mạch cổ phiếu riêng lẻ: Một cổ phiếu trong thời gian ngắn (ví dụ 15 giây) mà biến động quá 5% sẽ bị tạm dừng giao dịch một thời gian, tiêu chuẩn cụ thể tùy theo loại cổ phiếu.