#加密货币监管立法 Điểm áp lực của sự suy giảm của Bitcoin thực sự rất rõ ràng: tiến trình lập pháp đã bị chặn và lỗ hổng tài chính đã bị phơi bày hoàn toàn. Nhìn vào hiệu suất giá cổ phiếu của MicroStrategy, bạn có thể cảm nhận được thái độ thực sự của thị trường - lợi ích của việc tiếp tục tăng Bitcoin được bù đắp hoàn toàn bởi những lo ngại về sự pha loãng vốn chủ sở hữu, điều này cho thấy động lực mua của tổ chức thực sự đang giảm.

Đáng chú ý hơn là sự suy giảm khẩu vị rủi ro toàn cầu. Hiệu suất của lĩnh vực AI của Hoa Kỳ không đạt kỳ vọng, dữ liệu lao động suy yếu và sự không chắc chắn về chính sách tăng lên và các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống (vàng) có khả năng hấp thụ vàng mạnh hơn đáng kể trong môi trường này. Từ góc độ dòng vốn trên chuỗi, cần quan sát quỹ đạo chuyển nhượng của các vị thế lớn trong chu kỳ này - cho dù các tổ chức đang giảm vị thế và khôi phục vị thế của họ hay nhỏ nằm rải rác trong thanh lý thụ động.

Sự chậm trễ trong tiến trình lập pháp là một mối nguy hiểm tiềm ẩn lâu dài. Sự không chắc chắn của khung pháp lý sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến quyết định phân bổ của các quỹ tổ chức và có thể tiếp tục chịu áp lực trong ngắn hạn. Bạn nên tập trung vào việc theo dõi chuyển động của các sàn giao dịch lớn và ví cá voi ở giai đoạn này, vì sự thay đổi trong các vị thế mua và bán sẽ báo hiệu sớm hơn chính giá.