Vàng và Bạc tiếp tục đà tăng lịch sử khi giao dịch 2026 bắt đầu

Nguồn: Coindoo Tiêu đề gốc: Vàng và Bạc Mở Rộng Đà Tăng Lịch Sử khi Giao Dịch 2026 Bắt Đầu Liên kết gốc: https://coindoo.com/gold-and-silver-extend-historic-rally-as-2026-trading-begins/ Kim loại quý bắt đầu năm 2026 với sức mạnh mới, mở rộng đà tăng lịch sử đã biến 2025 thành năm mạnh nhất trong hơn bốn thập kỷ.

Vàng tiến gần mức 4.400 USD/ounce trong khi bạc tăng hơn 3%, nhấn mạnh sự hưng thịnh của nhà đầu tư — ngay cả khi áp lực kỹ thuật và cơ học đang đè nặng trong ngắn hạn.

Những điểm chính

• Vàng và bạc đang tận dụng các mức tăng hàng năm mạnh nhất kể từ 1979
• Việc cân bằng lại chỉ số có thể kích hoạt bán tháo hàng tỷ đô la trong ngắn hạn
• Bạc đối mặt với áp lực kỹ thuật lớn nhất do vị thế quá nặng
• Triển vọng dài hạn vẫn tích cực trong bối cảnh cắt giảm lãi suất và đồng đô la yếu đi

Khởi đầu mạnh mẽ năm 2026, kèm theo rủi ro

Giá vàng tiếp tục đà tăng trong đầu năm 2026, được hỗ trợ bởi kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Mỹ và đồng đô la yếu hơn về cấu trúc. Vàng tiến gần mức 4.400 USD, trong khi bạc lại vượt trội một lần nữa, phản ánh độ biến động cao hơn và cơ cấu cung ứng chặt chẽ hơn.

Tuy nhiên, chính sức mạnh thúc đẩy đà tăng hiện tại lại tạo ra các rủi ro ngắn hạn. Cả hai kim loại đã trở nên quá nặng trong các chỉ số hàng hóa chính, làm tăng khả năng bán tháo bắt buộc bởi các quỹ thụ động theo dõi các chỉ số đó. Với khối lượng giao dịch vẫn còn mỏng do các ngày lễ toàn cầu, ngay cả dòng chảy cân bằng nhỏ cũng có thể ảnh hưởng lớn đến giá cả.

Cân bằng lại chỉ số đặt bạc vào tầm ngắm

Áp lực lớn nhất dự kiến sẽ tập trung vào bạc. Các hợp đồng tương lai liên quan đến kim loại này hiện chiếm khoảng 9% của Chỉ số Hàng hóa Bloomberg, cao hơn nhiều so với tỷ trọng mục tiêu dưới 4% của năm 2026. Để điều chỉnh danh mục, các quỹ theo dõi chỉ số có thể cần bán ra hơn $5 tỷ đô la hợp đồng bạc trong giai đoạn roll năm ngày bắt đầu từ tuần tới. Vàng cũng đối mặt với một điều chỉnh tương tự, dù nhỏ hơn một chút, với khoảng $6 tỷ đô la hợp đồng tương lai có thể được bán ra.

Daniel Ghali, chiến lược gia hàng hóa cao cấp tại TD Securities, cảnh báo rằng có thể có tới 13% tổng số hợp đồng mở trong thị trường bạc COMEX sẽ bị thanh lý trong vài tuần tới, điều này có thể gây ra những biến động giá mạnh, ngắn hạn — đặc biệt trong điều kiện thanh khoản thấp.

Các yếu tố cơ bản dài hạn vẫn ủng hộ kim loại quý

Dù gặp phải các rào cản ngắn hạn, bối cảnh tổng thể cho kim loại quý vẫn tích cực. Năm 2025, vàng ghi nhận nhiều mức cao kỷ lục, nhờ vào hoạt động mua vào mạnh mẽ của các ngân hàng trung ương, chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giảm bớt, và những bất ổn địa chính trị cùng thương mại kéo dài. Bạc không chỉ theo đà tăng của vàng mà còn hưởng lợi từ lo ngại về khả năng Mỹ áp dụng thuế nhập khẩu đối với kim loại tinh chế, tạo ra một phần thưởng dựa trên chính sách.

Trong số các tổ chức tài chính lớn, kỳ vọng vẫn lạc quan. Goldman Sachs gần đây nhắc lại dự báo cơ bản về vàng sẽ tăng lên gần 4.900 USD/ounce, nhấn mạnh các rủi ro tăng giá từ việc cắt giảm lãi suất thêm nữa và ảnh hưởng chính trị đối với chính sách tiền tệ của Mỹ.

Khi năm 2026 bắt đầu, kim loại quý đang cân bằng giữa hai lực lượng mạnh mẽ: bán kỹ thuật ngắn hạn do cơ chế chỉ số thúc đẩy, và các yếu tố vĩ mô dài hạn dựa trên chính sách nới lỏng, đồng tiền yếu và nhu cầu trú ẩn an toàn. Trong khi độ biến động có thể gia tăng trong những tuần tới, xu hướng lớn đã đưa vàng và bạc lên mức cao nhiều thập kỷ vẫn còn rất nhiều tiềm năng để duy trì.