Kỳ vọng chính sách của Trump và dữ liệu Truflation giảm xuống dưới 2% khi thị trường đặt cược vào việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất vào năm 2026 và...

Thị trường phản ứng nhanh chóng khi dữ liệu truflation cho thấy mức giảm mạnh dưới 2%, định hình lại kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và điều kiện thanh khoản tiền điện tử trong tương lai.

Lạm phát Truflation của Mỹ giảm xuống dưới mục tiêu của Fed

Dữ liệu mới từ Truflation cho thấy lạm phát của Mỹ giảm mạnh và củng cố lập luận về quá trình giảm phát nhanh chóng. Tính đến ngày 1 tháng 1 năm 2026, Truflation báo cáo lạm phát so với cùng kỳ năm trước là 1.955%, giảm từ 2.7% vào tháng 12 năm 2025. Mức giảm đột ngột này đẩy lạm phát xuống dưới mục tiêu 2% của Federal Reserve và ngay lập tức làm sống lại kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất. Hơn nữa, các nhà giao dịch nhận thấy rằng lạm phát hiếm khi giảm nhanh như vậy mà không có sự thay đổi chính sách.

Khác với các chỉ số truyền thống, dữ liệu Truflation theo dõi giá cả thực tế bằng cách sử dụng các oracle dựa trên blockchain để giám sát hàng triệu giao dịch trong lĩnh vực nhà ở, năng lượng, thực phẩm và hàng tiêu dùng. Hệ thống này cập nhật liên tục, trong khi CPI dựa vào các khảo sát trễ và mẫu định kỳ. Tuy nhiên, các nhà tham gia thị trường hiện xem Truflation như một công cụ cảnh báo sớm về động thái giá cả hơn là một thay thế trực tiếp cho số liệu thống kê của chính phủ.

Sự giảm này gần đây cho thấy CPI chính thức có thể sớm phản ánh cùng xu hướng giảm. Tuy nhiên, các nhà phân tích vẫn so sánh dữ liệu truflation và CPI để đảm bảo rằng các sai lệch ngắn hạn hoặc khác biệt về phương pháp không làm phóng đại xu hướng. Nếu xác nhận, sự hội tụ này sẽ củng cố luận điểm rằng lạm phát của Mỹ đang bước vào giai đoạn giảm phát bền vững.

Từ câu chuyện Trump-flation đến giảm phát cấu trúc

Thị trường ngày càng liên kết sự biến động của Truflation với cái gọi là Trump-flation, một thuật ngữ các nhà giao dịch dùng để mô tả việc hạ nhiệt lạm phát do các chính sách kỳ vọng của thời Trump. Các nhà đầu tư dự đoán sẽ có sự giảm quy định, mở rộng năng lượng nội địa, giảm chi phí tuân thủ doanh nghiệp và thắt chặt kỷ luật chi tiêu liên bang dưới chính quyền Trump. Hơn nữa, những kỳ vọng này đang đẩy dự báo lạm phát thấp hơn ngay cả trước khi có bất kỳ luật mới hoặc hành động hành pháp nào được thực thi.

Khi ảnh hưởng chính trị của Donald Trump mở rộng, thị trường dường như định giá giảm phát cấu trúc nhanh hơn so với các mô hình kinh tế học truyền thống dự đoán. Tuy nhiên, chương trình chính sách vẫn còn chưa rõ ràng cho đến khi chính thức được ban hành, để lại khả năng biến động trong kỳ vọng lạm phát và lợi suất trái phiếu.

Hiện tại, dữ liệu lạm phát truflation giảm mạnh càng củng cố nhận thức rằng rủi ro chính sách đang nghiêng về việc thắt chặt quản lý tài chính hơn là kích thích trở lại. Câu chuyện này khuyến khích các nhà đầu tư xem xét lại các giả định về tăng trưởng, lợi nhuận và lợi suất thực cho năm 2026 và các năm sau. Tuy nhiên, bất kỳ sự thay đổi bất ngờ nào về thâm hụt ngân sách cao hơn hoặc thuế quan mới cũng có thể thách thức câu chuyện giảm phát hiện tại.

Dự đoán cắt giảm lãi suất của Fed cho 2026 ngày càng tăng

Sự giảm mạnh của lạm phát tạo áp lực trực tiếp lên Fed để chuyển hướng khỏi chính sách hạn chế. Với Truflation hiện dưới 2%, nhiều nhà kinh tế dự đoán ngân hàng trung ương sẽ ưu tiên tăng trưởng và ổn định thị trường lao động hơn là các biện pháp chống lạm phát bổ sung. Hơn nữa, các nhà phân tích như Mark Zandi đã dự báo nhiều lần cắt giảm lãi suất vào đầu năm 2026 khi tăng trưởng tiền lương chững lại và đà kinh tế suy yếu.

Lịch sử cho thấy, Fed ít khi duy trì lãi suất chính sách ở mức hạn chế cao sau khi lạm phát giảm rõ ràng dưới mục tiêu. Kinh nghiệm này tạo nền tảng cho sự đồng thuận ngày càng tăng trong thị trường rằng một chuỗi các đợt cắt giảm lãi suất do truflation có thể xảy ra nếu dữ liệu mới xác nhận xu hướng giảm phát. Tuy nhiên, các quan chức Fed có thể muốn có thêm bằng chứng xác thực từ CPI và các chỉ số lao động trước khi cam kết theo đuổi một lộ trình nới lỏng rõ ràng.

Các chu kỳ trước đây cung cấp một mẫu tham khảo hữu ích. Năm 2019, sự kết hợp giữa tăng trưởng chậm lại và lạm phát ôn hòa đã dẫn đến 75 điểm cơ bản cắt giảm. Sự thay đổi này thúc đẩy một đợt tăng mạnh cả cổ phiếu lẫn tài sản kỹ thuật số. Hơn nữa, khi lãi suất chính sách giảm, các nhà đầu tư đã chuyển vốn vào các tài sản khan hiếm, tìm kiếm sự bảo vệ khỏi các đợt mở rộng tiền tệ trong tương lai.

Thị trường tiền điện tử hướng tới làn sóng thanh khoản mới

Trong bối cảnh này, các nhà giao dịch tiền điện tử đang theo dõi sát phản ứng của thị trường trước dữ liệu truflation mới nhất. Khi lạm phát giảm và các đợt cắt giảm lãi suất diễn ra, thanh khoản thường chảy trở lại các tài sản rủi ro, bao gồm Bitcoin và các đồng tiền điện tử lớn khác. Năm 2019, điều kiện tương tự đã khiến Bitcoin tăng hơn 150% trong vòng vài tháng, khi vốn chuyển khỏi tiền mặt và trái phiếu vào các công cụ có độ biến động cao hơn.

Nhiều nhà đầu tư tài sản kỹ thuật số hiện xem giảm phát là tín hiệu tích cực cho việc quay trở lại vị thế rủi ro. Lãi suất thấp hơn giảm chi phí cơ hội giữ các tài sản không sinh lợi như Bitcoin và Ethereum. Hơn nữa, kỳ vọng về chu kỳ nới lỏng năm 2026 tạo ra một bối cảnh thuận lợi cho giai đoạn mở rộng thanh khoản truflation mới, đặc biệt nếu các yếu tố vĩ mô không chắc chắn giảm bớt.

Tâm lý trực tuyến ngày càng xem các đợt giảm giá gần đây như là giai đoạn tích lũy thay vì phân phối, các nhà giao dịch tập trung vào chu kỳ thanh khoản hơn là các câu chuyện sợ hãi ngắn hạn. Tuy nhiên, bất kỳ bất ngờ nào trong các số liệu lạm phát chính thức hoặc thái độ hawkish hơn của Fed cũng có thể trì hoãn thời điểm quay vòng toàn diện theo hướng rủi ro tích cực.

Triển vọng cho 2026 và vai trò của dữ liệu Truflation

Trong tương lai, thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ cách dữ liệu truflation chính tương tác với các báo cáo CPI chính thức, các thông điệp của Fed và kỳ vọng chính sách liên quan đến Trump ngày càng phát triển. Nếu cả các chỉ số theo thời gian thực và số liệu chính thức xác nhận lạm phát dưới 2% kéo dài, khả năng nới lỏng sớm hơn và sâu hơn sẽ tăng lên. Hơn nữa, kịch bản này có thể làm tăng điều kiện thanh khoản trên cả thị trường truyền thống lẫn kỹ thuật số.

Tóm lại, mức giảm của Truflation xuống 1.955% tính đến ngày 1 tháng 1 năm 2026 báo hiệu một cú sốc giảm phát mạnh mẽ đã và đang định hình lại kỳ vọng của Fed, định giá trái phiếu và vị thế của crypto. Trong khi vẫn còn nhiều bất định chính sách, các nhà đầu tư ngày càng chuẩn bị cho một môi trường năm 2026 với lãi suất thấp hơn, thanh khoản mở rộng và nhu cầu mới đối với các tài sản kỹ thuật số khan hiếm.