#稳定币发行与类型 Chiến lược ba trụ cột của Aave có logic rõ ràng - V4 tái tạo lớp cơ bản, Horizon kéo các gia tăng thể chế và các ứng dụng phổ biến bán lẻ, về cơ bản mở ra một kênh hoàn chỉnh từ lớp chuyên nghiệp DeFi đến lớp đại chúng.

Từ góc độ sao chép giao dịch, điều này cho thấy một tín hiệu quan trọng: tình trạng của hệ sinh thái stablecoin trong DeFi đang trải qua những thay đổi về chất. Horizon cho phép các tổ chức vay stablecoin bằng cách sử dụng RWA như trái phiếu kho bạc làm tài sản thế chấp, đây không phải là một lần lặp lại sản phẩm đơn giản, mà đang tạo ra một vòng lặp khép kín về nhu cầu stablecoin cấp tổ chức. Nói cách khác, trong tương lai, stablecoin sẽ không còn chỉ là một phương tiện trao đổi mà còn sẽ trở thành một công cụ cấu hình để quản lý tài chính thể chế.

75 tỷ đô la tiền gửi ròng, 52% chia sẻ phí, những dữ liệu này nói lên điều gì? Điều này cho thấy Aave đã trở thành lối vào lưu lượng truy cập có giá trị nhất trong DeFi. Từ góc độ giao dịch sao chép, tôi lo lắng hơn về chiến lược mà các nhà giao dịch sẽ thay đổi logic quản lý rủi ro của họ do sự mở rộng của Aave trong làn sóng nâng cấp sinh thái này. Nhóm có đòn bẩy cao có thể cần đánh giá lại chi phí đi vay và phí thanh khoản cho việc cho vay stablecoin sẽ điều chỉnh cho phù hợp.

Nói một cách đơn giản, đây là một thị trường mà bạn có thể sao chép bài tập về nhà nhưng phải nhìn rõ logic. Đừng chỉ nhìn vào sự gia tăng của các khái niệm, bạn phải tìm hiểu xem lợi nhuận và cấu trúc rủi ro của stablecoin sẽ phát triển như thế nào sau khối lượng thực của RWA cấp tổ chức. Đó là chìa khóa để quyết định ai sẽ theo dõi và làm thế nào để theo dõi.