Thị trường đang đoán xem khi nào sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất, nhưng một dự báo chi tiết hướng tới năm 2026 đã dần rõ ràng hơn.

Theo phân tích mới nhất của Ngân hàng Barclays, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể bắt đầu cắt giảm lãi suất lần đầu vào tháng 3 năm 2026, sau đó điều chỉnh lần thứ hai vào tháng 6, mỗi lần với mức giảm 25 điểm cơ bản. Nhận định này phù hợp với tín hiệu chính sách gần đây của Fed — trong biên bản cuộc họp tháng 12 năm ngoái, các nhà hoạch định chính sách đã thể hiện thái độ thận trọng "cần thêm thời gian để quan sát", còn cuộc họp tháng 1 năm nay nhiều khả năng giữ nguyên lãi suất.

Logic cốt lõi của dự báo này khá đơn giản: khi áp lực lạm phát dần giảm, tăng trưởng kinh tế dần ổn định, năm 2026 có khả năng trở thành điểm chuyển tiếp trong chính sách tiền tệ. Nói cách khác, khi mức tăng giá trở lại mức hợp lý, ngân hàng trung ương sẽ có lý do để cắt giảm lãi suất.

Hiện tại, tất cả sự chú ý đều đổ dồn vào cuộc họp sắp tới của Fed. Mặc dù đây có thể chỉ là màn mở đầu, nhưng từng lời phát biểu của Chủ tịch, từng dữ liệu được công bố đều có thể xác nhận "kịch bản" này sau hai năm. Đối với các nhà đầu tư nắm giữ tài sản kỹ thuật số, kỳ vọng cắt giảm lãi suất thường sẽ thúc đẩy sức hấp dẫn của các tài sản rủi ro, và lịch trình này thực sự đáng để ghi chú.