Luôn có người nói như thế này—"Các tổ chức áp đảo nhà đầu tư nhỏ lẻ, nhà đầu tư nhỏ lẻ mãi mãi thua cuộc." "Sau khi AI xuất hiện, các nhà giao dịch nhân loại không còn cơ hội, nhà đầu tư nhỏ lẻ còn tệ hơn."

Nghe có vẻ hợp lý, đặc biệt như là một cách để vạch trần sự giả dối của "sự thật". Nhưng nếu bạn suy nghĩ kỹ, vấn đề của những câu nói này nằm ở đâu? Chúng đều xem thị trường như một cuộc chiến tranh phe phái, chia các người tham gia thành ba quốc gia đối địch. Nhà đầu tư nhỏ lẻ vs Các tổ chức vs AI, ai thắng ai thua, dường như số phận đã được định sẵn.

Thực ra không phải vậy. Logic thực sự của thị trường còn phức tạp hơn nhiều, giống như một hệ sinh thái rừng mưa, chứ không phải một đấu trường.

Lợi nhuận và thua lỗ của bạn hoàn toàn không phụ thuộc vào việc bạn là nhà đầu tư nhỏ lẻ hay tổ chức. Yếu tố quyết định là gì? Là một đống các tham số thực tế và cơ bản hơn.

Nói về khung thời gian, có người làm theo giây, có người chú ý đến tháng. Động cơ vào lệnh cũng đa dạng—đầu cơ, arbitrage, phòng ngừa rủi ro, cân bằng lại danh mục, tạo lập thị trường, kiểm soát rủi ro. Quy mô vốn khác nhau, khả năng làm những việc khác nhau hoàn toàn. Các chi phí như phí giao dịch, trượt giá, lãi suất vốn vay, cấu trúc chi phí này mỗi người tham gia đều khác nhau. Còn có các hạn chế như giới hạn rút lui, tuân thủ quy định, áp lực rút vốn, yêu cầu KPI. Khả năng phân chia lệnh, kỷ luật thực thi, quản lý danh mục… những năng lực cứng này mới là điểm phân biệt thực sự.

Đừng nghĩ rằng tất cả đều gọi là "tổ chức", trong đó có nhà tạo lập thị trường, nhà giao dịch vĩ mô, theo xu hướng, thống kê arbitrage, giao dịch biến động quyền chọn… Sự khác biệt lớn đến mức gần như không thể so sánh.

Tương tự, nhóm nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng rất đa dạng. Có người chơi ngắn hạn, có người đầu tư dài hạn, có người dựa vào kỷ luật để theo xu hướng, có người kiên nhẫn bắt các cơ hội cấu trúc.

Vì vậy, câu "Tổ chức thắng, nhà đầu tư nhỏ lẻ thua" thực ra chỉ là lời nói vô nghĩa. Sự phân hóa thực sự xảy ra ở một chiều khác.