ETF tiền điện tử bị "khủng hoảng niềm tin"? Các quỹ ETF giao ngay BTC và ETH của Mỹ đã mất hơn 6,6 tỷ đô la trong hai tháng qua

Theo dữ liệu của SoSoValue, ETF Bitcoin giao ngay của Hoa Kỳ đã trải qua một giai đoạn dòng tiền chảy ra nghiêm trọng trong lịch sử trong hai tháng cuối năm 2025 (tháng 11 đến tháng 12), với tổng dòng tiền chảy ra ròng là 4,57 tỷ đô la, vượt qua kỷ lục trước đó là 4,32 tỷ đô la dòng tiền chảy ra được thiết lập vào tháng Hai và tháng Ba, khiến nó trở thành hai tháng tồi tệ nhất từ trước đến nay.

Trong khi đó, giá Bitcoin cũng đã giảm khoảng 20% trong giai đoạn này, phản ánh sự hạ nhiệt đáng kể về nhu cầu từ các nhà đầu tư tổ chức. Tuy nhiên, dòng tiền chảy ra không chỉ xảy ra trên thị trường Bitcoin, vì ETF giao ngay Ethereum của Mỹ cũng bị mua lại lớn trong cùng thời kỳ, với dòng tiền chảy ra ròng hơn 2 tỷ đô la. Hai quỹ ETF tiền điện tử lớn đồng thời trải qua đợt rút vốn quy mô lớn, điều này phản ánh trực quan áp lực bán mạnh mà thị trường tiền điện tử phải đối mặt vào cuối năm.

Tuy nhiên, các nhà quan sát trong ngành có quan điểm trái chiều về hiện tượng này và không phải tất cả đều tin rằng thị trường đang hoảng loạn. Một số chuyên gia tin rằng đợt chảy ra quy mô lớn này phản ánh nhiều hơn sự tái cân bằng cơ cấu của thị trường.

Các nhà phân tích cho rằng, mặc dù đợt chảy vốn này và thanh lý liên tục đã kìm hãm tâm lý thị trường, nhưng thị trường không rơi vào hỗn loạn. Điều này giống như một quá trình cân bằng, trong đó các nhà đầu tư yếu hơn rời khỏi thị trường vào cuối năm và các nhà đầu tư mạnh hơn sẽ tham gia vào các con chip. Do đó, cả hai bên hiện đang chờ thanh khoản phục hồi vào tháng 1/2026, điều này sẽ đẩy giá các tài sản liên quan và duy trì phạm vi hẹp.

Đồng thời, sự khác biệt của thị trường là đáng kể. Trong khi Bitcoin và Ethereum ETF đang mất máu, các ETF giao ngay của XRP và Solana đang cho thấy một xu hướng hoàn toàn ngược lại, đạt được dòng tiền ròng lần lượt hơn 1 tỷ đô la và 500 triệu đô la vào tháng 11 và tháng 12.

Hiện tượng này cho thấy đầy đủ các quỹ chưa rút khỏi thị trường tiền điện tử, mà đã trải qua một vòng quay nội bộ đáng kể, từ tài sản blue-chip tiền điện tử truyền thống đến các tài sản tường thuật mới nổi với tiềm năng tăng trưởng cao hơn.

Tóm lại, dòng tiền chảy ra kỷ lục của BTC và ETH ETF giao ngay là một tín hiệu rõ ràng về tâm lý thị trường mong manh và sự sụt giảm theo từng giai đoạn trong sự quan tâm của các tổ chức, nhưng chúng không phải là sự kết thúc của thị trường.

Nó đánh dấu rằng ngành công nghiệp đã bước vào một giai đoạn quan trọng của sự khác biệt hóa và hội nhập, với các quỹ yếu rời khỏi thị trường và vốn dài hạn tìm kiếm các cơ hội cấu trúc mới.

Hiệu suất thị trường vào đầu năm 2026 cũng sẽ xác minh liệu việc tái cân bằng này là sự kết thúc của các điều chỉnh ngắn hạn hay sự bắt đầu của sự đảo ngược xu hướng dài hạn.

#比特币ETF # Ethereum ETF