Năm 2025, nền kinh tế Mỹ thể hiện rõ đặc điểm phân cực rõ rệt. Cảnh báo mới nhất của Ernst & Young chỉ ra rằng tình hình hiện tại không phải là sự phục hồi kinh tế theo nghĩa truyền thống, mà là một sự phân hóa sâu sắc theo kiểu K — số ít người giàu có phình to, phần lớn người còn lại thu nhập trì trệ.

Dữ liệu là minh chứng rõ ràng nhất. Tỷ lệ thất nghiệp đã tăng lên 4.6%, chỉ số niềm tin tiêu dùng giảm gần 30% so với cùng kỳ năm ngoái. Thông tin thể hiện rõ hơn về chênh lệch giàu nghèo là dữ liệu chi tiêu: Một phần ba nhóm người có thu nhập cao nhất chi tiêu tăng vọt 4%, trong khi phần ba nhóm người có thu nhập thấp hơn thậm chí chi tiêu chưa đến 1%.

Điều thú vị là, sự phân hóa này đang thay đổi cấu trúc bán lẻ. Lượt khách tại Walmart và các cửa hàng 1 đô la tăng vọt, thêm 3 triệu khách hàng mới đến các cửa hàng này, trong đó 60% đến từ các hộ gia đình có thu nhập trên 100.000 USD/năm. Nói cách khác, ngay cả nhóm thu nhập cao cũng bắt đầu tính toán chi tiêu cẩn thận, điều này phản ánh rõ ràng áp lực kinh tế đang đè nặng.

Điều đáng cảnh báo hơn là rủi ro năm 2026. Ảnh hưởng của chính sách thuế quan vẫn chưa thể hiện rõ ràng, việc chuyển gánh nặng chi phí là điều khó tránh khỏi, các nhà bán lẻ đã bắt đầu dự trù tăng giá. Viện Nghiên cứu Kinh tế Oxford dự đoán, mô hình phân hóa theo kiểu K vẫn sẽ tiếp tục kéo dài, không ai có thể đưa ra câu trả lời chắc chắn về thời điểm chiếc "tàu kinh tế què quặt" này còn có thể vận hành bao lâu. Khi sự tập trung của cải vào số ít người trở thành nền tảng chính của GDP, một khi nhu cầu tiêu dùng của nhóm này suy giảm, tính bền vững của nền kinh tế sẽ lộ rõ mọi yếu điểm.