Hai tháng tồi tệ nhất trong lịch sử ETF Mỹ, sau khi rút 4.5 tỷ đô la, các tổ chức đã âm thầm quay trở lại

Các quỹ ETF giao ngay của Mỹ đã trải qua một “mùa đông lạnh giá”. Theo tin tức mới nhất, dòng tiền ròng của các quỹ ETF giao ngay niêm yết tại Mỹ đạt tổng cộng 4,57 tỷ đô la trong hai tháng từ tháng 11 đến tháng 12, lập kỷ lục trong hai tháng tồi tệ nhất từ trước đến nay. Trong số đó, Ethereum ETF có dòng tiền chảy ra hơn 2 tỷ đô la và giá Bitcoin đã giảm 20% trong cùng kỳ, phản ánh sự sụt giảm đáng kể về sự quan tâm của nhà đầu tư tổ chức. Nhưng điều thú vị là vào cuối tháng Mười Hai, tình trạng dòng chảy này đột ngột đảo ngược.

Rò rỉ hình ảnh thực tế của cuộc khủng hoảng

Nó lớn như thế nào?

Dòng tiền ròng 4,57 tỷ USD là một con số không hề nhỏ. Điều này có nghĩa là chỉ trong hai tháng, các nhà đầu tư tổ chức đã rút khỏi thị trường tiền điện tử trên quy mô lớn thông qua các sản phẩm ETF. Dòng tiền 2 tỷ đô la từ Ethereum ETF đặc biệt đáng chú ý, phản ánh sự suy giảm đáng kể trong sự lạc quan của các tổ chức về Ethereum, do tầm quan trọng của nó trong hệ sinh thái tổng thể.

Những người lái xe đằng sau nó

Sự sụt giảm 20% của Bitcoin là chìa khóa để hiểu làn sóng dòng tiền chảy ra này. Khi tài sản chính thống giảm mạnh, khẩu vị rủi ro của các nhà đầu tư tổ chức tự nhiên thu hẹp. Sự điều chỉnh kỳ vọng của thị trường và sự không chắc chắn của môi trường vĩ mô có thể đã thúc đẩy làn sóng rút lui này. Đây không phải là bán hoảng loạn, mà là điều chỉnh vị thế và quản lý rủi ro hợp lý hơn của các tổ chức.

Tín hiệu phục hồi xuất hiện đột ngột

Bước ngoặt ngày 31/12

Vào cuối tháng Mười Hai, tình hình đã thay đổi. Theo dữ liệu mới nhất, ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ đã ghi nhận dòng tiền vào ròng 355 triệu đô la vào ngày 31 tháng 12, kết thúc bảy ngày liên tiếp dòng tiền chảy ra ròng trước đó. Cùng ngày, Ethereum ETF cũng đảo ngược đà giảm, với dòng tiền vào ròng là 67,9 triệu đô la, kết thúc dòng tiền chảy ra trong bốn ngày.

Đây không phải là một cuộc biểu tình nhỏ, mà là một sự thay đổi rõ ràng về hướng đi. Khi các tổ chức lặng lẽ mua ở đáy, điều đó thường có nghĩa là thị trường có thể đang xây dựng sức mạnh.

Sự khác biệt giữa các sản phẩm

IBIT của BlackRock dẫn đầu dòng sản phẩm Bitcoin ETF với dòng tiền vào ròng là 143,8 triệu đô la, tiếp theo là ARKB của Ark 21Shares với dòng tiền vào ròng là 109,6 triệu đô la. Điều này cho thấy phản ứng của các nhà đầu tư tổ chức khác nhau ở phía dưới là không nhất quán và các nhà quản lý tài sản lớn ngửi thấy cơ hội sớm hơn.

Tiềm năng quay vòng thị trường

Tại sao tổ chức đột nhiên quay trở lại?

Từ góc độ vĩ mô, kỳ vọng của thị trường cho năm 2026 đang được cải thiện. Các nhà phân tích tin rằng việc áp dụng tiền điện tử dự kiến sẽ tăng tốc và môi trường pháp lý sẽ trở nên rõ ràng hơn. Những cải tiến dự kiến này có thể thu hút các tổ chức kiểm tra lại giá trị phân bổ của tài sản tiền điện tử.

Những điều cần chú ý trong tương lai

Điều quan trọng là xem liệu dòng ETF trong tháng Giêng có thể được duy trì hay không. Nếu quy mô dòng vốn tiếp tục mở rộng, thì sự phục hồi vào ngày 31 tháng 12 sẽ không chỉ là một sự phục hồi kỹ thuật mà còn là một sự tái gia nhập thực sự của thể chế. Nếu quy mô dòng tiền vào thu hẹp hoặc thậm chí chuyển thành dòng chảy ra một lần nữa, thì sự phục hồi này có thể chỉ là một đợt phục hồi đáy ngắn hạn.

Tổng kết

Từ dòng tiền chảy ra lớn nhất trong lịch sử với 4,57 tỷ đô la đến sự quay đầu tăng vào ngày 31 tháng 12, các quỹ ETF giao ngay của Hoa Kỳ đã trải qua sự thay đổi từ khủng hoảng sang quay vòng trong một khoảng thời gian ngắn. Làn sóng dòng tiền chảy ra này phản ánh sự thận trọng ngắn hạn của các nhà đầu tư tổ chức đối với các tài sản rủi ro, trong khi các tín hiệu phục hồi mới nhất cho thấy đáy có thể đang hình thành.

Điều quan trọng cần lưu ý là dòng tiền trong ETF thường là một chỉ báo hàng đầu về tâm lý thị trường. Khi các thể chế được đặt lặng lẽ ở dưới cùng, nó thường cho thấy những cơ hội lớn hơn ở phía trước. Nhưng tất cả những điều này vẫn cần được xác nhận bởi các dữ liệu tiếp theo. Chú ý đến dòng chảy của ETF vào tháng Giêng sẽ là một cửa sổ quan trọng để đánh giá bước ngoặt thực sự của thị trường.