Vào đầu năm mới, Fed đã đặt ra một vấn đề cho thị trường. Lãi suất được neo ở mức 3,50% -3,75%, và vào cuối năm ngoái, chỉ có một đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản mang tính biểu tượng đã đạp phanh, điều đó có nghĩa là rất rõ ràng - nền kinh tế rất ổn định, không cần phải vội vàng cắt giảm lãi suất.

Đánh giá từ tín hiệu biểu đồ chấm vào tháng 12, nó có thể giảm 25 điểm cơ bản cho cả năm. Dữ liệu lạm phát bị mắc kẹt ở mức 2,4%, nhưng tốc độ tăng trưởng GDP đã tăng lên 2,3%, điều này cho thấy rõ ràng rằng phe bồ câu sẽ không có bất kỳ cơ hội nào.

Những ông lớn ở Phố Wall có kế hoạch riêng của họ. Goldman Sachs và JPMorgan Chase có xu hướng cắt giảm 25 điểm cơ bản mỗi cổ phiếu vào tháng 3 và tháng 6, đây là một ý tưởng trung dung. JPMorgan Chase thận trọng hơn và thậm chí đặt cược vào việc chỉ cắt giảm lãi suất một lần. Nhưng cũng có những tiếng nói cấp tiến - những kẻ cực đoan đang tranh luận, một số người kêu gọi cắt giảm lãi suất bằng 0 trong năm nay và một số người đang suy đoán về việc cắt giảm 150 điểm cơ bản và quan điểm của họ quá chia rẽ.

Có một biến số quan trọng không thể bỏ qua: nhiệm kỳ của Powell kết thúc vào tháng Năm. Nếu đó là Hasset, đại diện ôn hòa, người bị thay thế, toàn bộ kịch bản có thể được viết lại hoàn toàn. Bản thân sự không chắc chắn này làm tăng sự biến động của thị trường.

Cuộc họp FOMC tháng Giêng sẽ sớm công bố một biểu đồ chấm mới. Đây không chỉ là cánh gió cho xu hướng lãi suất mà còn ảnh hưởng trực tiếp đến giai điệu thanh khoản trong suốt năm nay. Thị trường chứng khoán, vòng tròn tiền tệ, thị trường cho vay - hầu hết tất cả các loại tài sản đang chờ đợi tín hiệu này.

Nói một cách đơn giản, lạm phát dính kết hợp với khả năng phục hồi của nền kinh tế, Fed sẽ không buông tay dễ dàng bây giờ. Trừ khi tỷ lệ thất nghiệp đột ngột tăng vọt, hoặc lạm phát đột ngột giảm, "cắt giảm lãi suất rùa" là chủ đề chính của năm nay. Tập trung vào trung vị của biểu đồ chấm - nếu nó bằng phẳng hoặc nhô lên, điều đó có nghĩa là phe diều hâu vẫn nắm quyền; Nếu điều chỉnh giảm vượt quá mong đợi, thị trường ôn hòa có thể bùng cháy ngay lập tức.

Đừng lo lắng về tất cả đang hoạt động và đợi bản đồ chấm hạ cánh trước khi thực hiện bố cục. Trong một năm quay vòng thanh khoản, những cơ hội tốt nhất thường ẩn giấu trong khoảng trống dự kiến.